Инвесторы против эмитентов: КС РФ решит, нарушены ли права частных кредиторов
Конституционный суд РФ начал рассматривать прецедентное дело, связанное с правами инвесторов на досрочное погашение облигаций. Спор возник из-за противоречий в судебной практике, когда юридические лица смогли требовать досрочного погашения долговых бумаг, а физическое лицо, инвестировавшее в облигации, оказалось в невыгодном положении.
Суть дела и жалобы сторон
В 2020 году ФСК ЕЭС выпустила облигации с погашением в 2035 году. После реорганизации компании, преобразовавшейся в ФСК — Россети, инвесторы потребовали досрочного погашения, ссылаясь на изменения в ее структуре. Однако суды приняли противоположные решения в зависимости от типа кредитора.
Судебная практика: юридические лица победили, физические — проиграли
Арбитражные суды удовлетворили иски юридических лиц, требующих досрочного погашения на 20 млрд рублей, в то время как суды общей юрисдикции отказали частным инвесторам, не признав реорганизацию основанием для досрочного возврата долгов. Это создало разрыв в защите прав физических и юридических лиц.
Позиции участников и возможные последствия для инвесторов
Заявители, в том числе Россети и частный инвестор Алексей Пономарев, оспаривают нормы законодательства, полагая, что те нарушают конституционные права. Особое внимание уделено противоречиям в судебной практике: арбитражи часто принимают сторону юридических лиц, в то время как суды общей юрисдикции — частных инвесторов.
Опасения и рекомендации специалистов
Эксперты, в том числе представители Банка России, выражают обеспокоенность положением частных инвесторов. Они отмечают, что практика, при которой частные инвесторы обязаны доказать ухудшение финансового положения эмитента, может привести к юридической неуверенности на фондовом рынке и снизить привлекательность инвестиций для физлиц.
Конституционный суд продолжает рассмотрение дела и вскоре вынесет решение, которое может повлиять на всю судебную практику в сфере корпоративных облигаций.
Как дела у Россетей
В ноябре на встрече с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным глава Россетей Андрей Рюмин заявил, что по итогам 2025 года компания ожидает почти 2 трлн рублей выручки. По итогам девяти месяцев показатель составил 1,3 трлн рублей. Также осенью Россети и МТС подписали соглашение о сотрудничестве в сфере выявления нелегальных майнинговых ферм и хищений электроэнергии.
Больше о бизнесе и показателях Россетей читайте в нашем аналитическом обзоре.
Фото: Unsplash
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
