1 000 000 000 000 выручки Яндекса
Каких дивидендов ждать от IT-гиганта по итогам прошлого года?
Яндекс отчитался за последний квартал и весь 2024 год. Лидер российского IT-рынка впервые в своей истории показал выручку более 1 трлн рублей.
Рост выручки компании совпал с ожиданиями аналитиков Т-Инвестиций, но оказался немного ниже тех прогнозов, которые компания давала на год. Ранее Яндекс прогнозировал темпы роста выручки в 2024 году на 38—40%. Однако, как мы и ожидали, компания перевыполнила свой гайденс по скорректированной EBITDA. Ранее компания ожидала, что показатель достигнет уровня 170—175 млрд рублей.
На 2025 год Яндекс прогнозирует рост выручки более 30% год к году и скорректированный EBITDA — не менее 250 млрд рублей.
Также компания рассмотрит возможность направить на дивиденды по итогам прошедшего года 80 рублей на акцию, что эквивалентно доходности 1,7%.
Сейчас бумаги торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA (учитывает прогноз на весь 2025 год) на уровне около 7,7x. Мы считаем такой уровень низким, учитывая сильные позиции компании на рынке, развитую экосистему и высокую рентабельность ключевых направлений с перспективой ее улучшения в среднесрочной перспективе.
Компания продолжает показывать хорошие темпы роста выручки и фокусируется на улучшении эффективности бизнеса, что также должно быть положительно воспринято рынком.
Сейчас наша целевая цена — 5 100 рублей за бумагу (потенциальный рост +8%). Сохраняем позитивный взгляд на бумаги IT-гиганта.
