Аэрофлот в первом квартале увеличил пассажиропоток на 2%
Группа Аэрофлот объявила операционные результаты за март и первый квартал 2026 года, которые оказались лучше наших ожиданий.
Основные результаты
- В первом квартале Группа Аэрофлот перевезла 11,9 млн пассажиров, на 2,2% больше год к году. По итогам марта показатель вырос на 0,1%.
- Объем перевозок на внутренних линиях за первый квартал остался на уровне прошлого года — 8,7 млн пассажиров. На международных линиях — вырос на 8,9% год к году, до 3,2 млн пассажиров.
- Пассажирооборот в рамках квартала увеличился на 6,9% год к году, предельный пассажирооборот — на 3,3% год к году. По итогам марта рост на 5 и 2,2% соответственно.
- Занятость пассажирских кресел составила 91,2%, на 3,1 п.п. выше год к году.
Мнение аналитика
Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:
«Аэрофлот опубликовал операционные результаты за март 2026 года лучше наших прогнозов.
Вопреки нашим ожиданиям снижения международного пассажиропотока из-за конфликта на Ближнем Востоке показатель вырос на 5,8% год к году. Такую динамику компания связывает с успешным перераспределением рейсов на направления Юго-Восточной Азии, Турции и Египта.
Также, на наш взгляд, в первой половине месяца пассажиры по направлениям в азиатские страны могли чаще выбирать прямой перелет в Россию вместо пересадки на Ближнем Востоке из-за частичного закрытия воздушного пространства в странах Персидского залива.
На внутренних рейсах пассажиропоток снизился на 1,9% год к году, что может быть связано с перераспределением флота в пользу международных направлений».
Что с акциями
Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:
«На данный момент мы сохраняем рекомендацию „держать“ по акциям Аэрофлота. Компания продолжает работать на рекордно высоких уровнях загрузки рейсов, и дальнейшее увеличение пассажиропотока, на наш взгляд, возможно только в условиях поставки новых самолетов».
Как дела с финансовыми результатами
Аэрофлот закрыл 2025 год с ростом выручки на 5,3%, до 902,3 млрд рублей. Скорректированная EBITDA снизилась на 22,1%, рентабельность по показателю — на 7,2 п.п., скорректированная чистая прибыль — на 64,8%, до 22,6 млрд рублей.
Результаты оказались умеренно слабые, но в рамках наших ожиданий.
В прошлом году группа впервые с 2019-го выплатила дивиденды. По итогам 2025-го менеджмент также рассчитывает распределить часть прибыли между акционерами.
Т-Инвестиции встречались с представителями авиаперевозчика и обсуждали итоги 2025-го. Смотрите шоу «Акционеры. Цифры».
Фото: Unsplash
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
