На прошлой неделе отчитался американский продавец автозапчастей. Результаты оказались немного хуже ожиданий, менеджмент понизил прогнозы на 2022 год, а на байбэки совсем не осталось денег.

Результаты

• Выручка — $3,67 млрд, что на 6% выше, чем годом ранее, но немного ниже, чем ожидал рынок ($3,7 млрд).
• Органический рост выручки составил только 4,3% год к году — это самый низкий показатель за два года.
• Чистая прибыль по итогам второго квартала — $577 млн, что на 1,5% ниже, чем годом ранее, и меньше консенсуса рынка ($595 млн).
• Компания активизировалась в программе байбэка: после снижения котировок O'Reilly Automotive выкупила акции на $1,4 млрд. Средняя цена покупки составила $620.

Также после выпуска отчетности за второй квартал менеджмент ухудшил свои прогнозы на 2022 год.

• Рост сопоставимых продаж на 3—5% год к году. Ранее прогнозировался рост на 5—7%..
• Рост выручки до $14,3 млрд (на 7,3%), что ниже предыдущей оценки — $14,5 млрд.
• Операционная маржа ожидается на уровне 20—20,3%. Ранее прогнозировалось 20,6—21,1%.
• EPS (чистая прибыль на акцию) может составить $31,25—31,75. Ранее компания ориентировалась на диапазон $32,25—32,85.
• Прогноз по свободному денежному потоку остался на прежнем уровне — $1,3—1,6 млрд.
  
  

Мнение аналитиков Тинькофф Инвестиций

Наступление пандемии привело к тому, что американцы стали проводить больше времени дома и тратить его на ремонт автомобилей. В результате со второго квартала 2020-го продавец автозапчастей O'Reilly Automotive начал демонстрировать сильный рост продаж. В 2021 году высокие темпы продаж автозапчастей поддерживались высокими ценами, поэтому американцам приходилось чинить автомобили самостоятельно или отдавать их в автомастерские.

По мере улучшения эпидемиологической обстановки у населения становится меньше времени на то, чтобы заниматься ремонтом собственных авто. По этой причине, а также из-за высокой базы прошлых лет органические темпы роста выручки O'Reilly Automotive снижаются квартал к кварталу.