🟢 $SBER Сбер вчера отчитался по РСБУ за сентябрь
2025 года Прибыль за 9м2025 выросла до 1269,9 млрд р (+6,4% г/г), с ней всё прям так красиво, стабильнее не придумаешь 😁 (пока у остальных банков всё не так радужно). При этом, Греф почему-то заявил, что банки «даже близко» не повторят рекорд прибыли 2024 года (она была 3,8 трлн р). 👆 Если учесть, что за январь-август 2025 года банки заработали 2,3 трлн (-4% г/г), то Греф ждет прям обвала прибыли в 4кв2025. Посмотрим, что будет в итоге. Банки сейчас оценены вполне справедливо, учитывая ситуацию, но каких-то прям супер-идей в них еще нет, как и на нашем рынке в целом. Мало что выглядит лучше LQDT или замещаек, тем более темпы роста М2 замедлились. 📉 IT-сектор укатали знатно, полностью поменялись рыночные условия, сокращается гос. поддержка, некоторые компании (тот же Позитив) обросли долгами... Однако, это не отменяет того, что c 2021 года выручки компаний выросли в разы. Астра уже вообще на 20% ниже цены IPO, возможно, что дно где-то рядом.
47
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
TAUREN_invest
26,4K подписчиков • 274 подписки
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+23,57%
Еще статьи от автора
9 декабря 2025
⚡️ MGKL МГКЛ. Выпуск облигаций и опер. рез. за 11м2025.
За январь-ноябрь 2025 года выручка выросла до 27 млрд р (х3,6 г/г). Это в 3 раза больше, чем выручка за весь 2024й год. Как обычно, ключевой драйвер роста выручки - сегмент торговли драгоценными металлами и резко выросшие цены на золото. Золото расти перестало, но держится близко к хаям.
👉 Клиентская база выросла до 234 тысяч клиентов (+13% г/г)
👉 Портфель (займы и товары) вырос до 1,7 млрд р (+10% г/г).
👉 Товаров на хранении более 90 дней составила 11%
✅ Компания продолжает расти и развиваться, привлекая под это дело финансирование. Приоритетное направление развития сейчас - это ресейл-маркет. С операционкой всё хорошо, поэтому ждем МСФО за 2025й год, чтобы посмотреть на то, как такой рост выручки перетек в чистую прибыль.
📊 16.12.2025 компания планирует разместить облигации серии 001PS-01 со сроком обращения 5 лет и ежемесячным купоном до 26% (доходностью к погашению 29,34%). Такая доходность предполагает премию больше 4% к МГКЛ-1P8, который будет погашен через 4,5 года, поэтому есть все шансы, что после размещения облигации после размещения могут торговаться сразу где-то на 1-1,5% выше номинала.
👆 Заявки уже принимаются, аллокация зависит от того, когда подана заявка и компания ввела мораторий на участие в размещении для инсайдеров, чтобы всё было прозрачно, а аллокация - справедливой. Выпуск подходит для неквалов, но минимальная сумма заявки от 1,4 млн р.
🤔 Пока непонятно, будет ли @T-Investments давать доступ к участию в размещении?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #MGKL #мгкл
9 декабря 2025
🏦 Будет ли масштабный обмен заблокированных активов?
Сначала в октябре была новость на уровне слухов о том, что ВТБ предлагал клиентам принять участие во втором этапе обмена заблокированных активов.
Буквально 1 декабря 2025 года БКС опубликовал информацию об условиях участия в обмене заблокированных иностранных бумаг на акции Сбербанка SBER
Условия описаны вполне конкретно:
👉 Принять участие могут физ. лица-резиденты, которые владели этими бумагами на 2 июня 2022 года. Те, кто купил заблокированные бумаги на вторичке с дисконтом - не участвуют. Активы должны быть в БКС на 17 ноября 2022 года.
👉 В обмене участвуют бумаги с цепочкой хранения СПБ – НРД – Euroclear:
LR0008862868 Royal Caribbean Cruises
US00206R1023 AT&T Inc.
US01609W1027 Alibaba Group Holdings
US02079K1079 Alphabet Inc
US02079K3059 Alphabet Inc.
US0231351067 Amazon com
US0378331005 Apple Inc.
US0567521085 Baidu Inc.
US0970231058 The Boeing Company
US19260Q1076 Coinbase Global
US2473617023 Delta Air Lines Inc.
US30303M1027 Meta Platforms
US3696043013 General Electric Co
US5949181045 Microsoft Corp
US5949724083 MicroStrategy Inc
US64110L1061 Netflix Inc.
US67066G1040 NVIDIA Corp
US69608A1088 Palantir Technologies
US70450Y1038 PayPal Holdings Inc.
US78463V1070 SPDR Gold Trust
US8740801043 TAL Education Group
US88160R1014 Tesla Inc.
US90353T1007 Uber Technologies Inc.
US9100471096 UNITED AIRLINES
US92763W1036 Vipshop Holdings Ltd
👉 Обмен предполагается по рыночным ценам, без дисконтом и по курсу установленному ЦБ РФ.
👉 Сбор документов до 21 декабря 2025 года включительно.
👉 Комиссия за обмен до 100 т.р. - 1 рубль. При обмене более 100 т.р. - 5% от суммы.
🔥 Вчера брокер «Инвестиционная палата» тоже начал сбор заявок на обмен. Условия похожие, комиссия такая же (5%), но срок подачи поручения до 30 декабря, в списке 2892 ISIN, подлежащих обмену и 79 российских акций, на которые может быть произведет обмен.
✅ Очень похоже на то, что обмен реально состоится и участвовать в нем однозначно стоит, если вы являетесь клиентом одного из указанных брокеров и у вас есть заблокированные акции. К сожалению, пока далеко не все брокеры суетятся с разблокировками.
Не думаю, что на нашем рынке будет существенный навес в связи с обменом. Тем более, будут действовать временные ограничения на реализацию акций. Если рынок будет сильно падать, то по другим причинам 😁
P.S. Мне посчастливилось пройти 2022й год без блокировки ИЦБ, но шанс вляпаться тоже был. Из всего этого можно только сделать вывод о том, что инвестировать в ценные бумаги какой-то страны лучше в её же юрисдикции и всегда следовать этому правилу. Если это вообще возможно. Например, сейчас пополнить IB (США) без иностранного ВНЖ можно вообще только депозитарным переводом... Казахстан, Кипр, Армения - удобно и пополнять можно через российские банки, но риски там тоже есть.
8 декабря 2025
💵💶💴 Альтернатива валютным облигациям
Вчера пока писал пост о курсе рубля и изучал ситуацию с валютными инструментами, наткнулся на рекламу Золотого векселя компании А7.
Доходность 10% в валюте выглядит неплохо, особенно учитывая то, что Компания А7 входит в периметр системно значимого банка ПСБ, поэтому решил изучить инструмент немного подробнее и понять как вообще он работает.
Механизм работы:
👉 Человек или компания покупает вексель. Покупка оплачивается рублями по курсу ЦБ РФ на дату покупки. По нему установлена сумма обязательств в иностранной валюте (USD, EUR, AED или CNY).
👉 Проценты (10% годовых) начисляются ежемесячно, но выплачиваются только при предъявлении векселя к платежу.
👉 Предъявить вексель к погашению (платежу) можно в любой день по выбору векселедержателя, срок владения составляет от 10 дней.
👉 Заработать можно одновременно на росте курса валюты, в которой номинирован вексель + %. В случае с физ. лицами, ООО «А7» выступает налоговым агентом и платеж по векселю производится за вычетом НДФЛ.
Плюсы относительно замещаек:
👉 Потенциальная доходность даже немного выше, чем по валютным облигациям с таким же кредитным рейтингом, как у А7 (а именно АА(RU) от АКРА).
👉 Нет проблем с ликвидностью (у некоторых валютных облигаций сейчас спреды в стаканах больше 1%).
👉 Можно совершать международные платежи день в день для физических и юридических лиц в более чем 150 стран (покупка транспорта, недвижимости, уплата пошлин, импорт товаров, оплата любой потребности за границей).
👉 Инструмент отлично подходит для хеджирования валютных рисков у ИП и компаний, которые ведут ВЭД.
👉 Вексель обеспечен золотом и его можно обменять на золото,а также оплатить счёт/инвойс драгоценным металлом.
📊 Доходность по векселю обусловлена эффективностью управления денежной ликвидностью и комбинацией продуктов компании А7. Компания зарабатывает на международных платежах и имеет уставный капитал 12,7 млрд р.
Вывод:
В целом, инструмент интересный, особенно для тех, у кого бизнес связан с внешнеэкономической деятельностью или для тех, кто совершает/планирует совершать крупные покупки за границей. Для инвесторов как вариант диверсификации вложений - тоже вполне подходит, так как потенциальная доходность и срок вложений интересные. Сам лично пока не пользовался, но буду иметь ввиду, может еще пригодится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией