​​"Манифест инвестора" Уильяма Бернстайна

В предыдущем посте про облигацию от Квазар Лизинга есть новое понятие, которое мы еще с вами не разбирали — амортизация. Давайте посмотрим, в чем ее суть. Амортизация в облигациях — это поэтапное (частичное) погашение номинала до даты окончания займа. 🧐Как это работает: У классической облигации инвестор получает только купоны, а весь номинал ему возвращают в конце срока. У амортизационной облигации эмитент начинает возвращать части номинала заранее — по графику. Например: по 200₽ каждый год в течение 5 лет. 👀Для инвестора это значит: 1) Деньги возвращаются быстрее (ниже риск потери всего номинала в случае дефолта). 2) Но при этом реальная доходность может быть меньше, чем у обычной облигации, потому что часть денег возвращается раньше и перестаёт работать под проценты. Разберем нагляднее на примере 👇 Условие: Есть две облигации номиналом 1000₽, срок — 5 лет, купон — 10% годовых (100 ₽ в год). 1. Классическая облигация - Каждый год платят купон 100 ₽. - В конце 5-го года инвестор получает 100₽ купона + 1000₽ номинал. Итог: 500₽ купонов + 1000₽ = 1500₽. 2. Амортизационная облигация (по 200₽ номинала ежегодно) - 1-й год: купон 100₽ + возврат 200₽ = 300₽. - 2-й год: купон считается уже с остатка (800₽) = 80₽ купон + 200₽ возврат = 280₽. - 3-й год: купон 60₽ + 200₽ возврат = 260₽. - 4-й год: купон 40₽ + 200₽ возврат = 240₽. - 5-й год: купон 20₽ + 200₽ возврат = 220₽. Итог: купоны 300₽ + номинал 1000₽ = 1300₽. Разница в 200₽ возникает потому, что номинал каждый год уменьшается, и купоны начисляются на остаток, а не на полные 1000 ₽. 👉Вот поэтому амортизационные облигации часто имеют более высокую ставку купона, чтобы как-то компенсировать инвестору то, что деньги он получает раньше, а доходность падает. Какие преимущества амортизации можно выделить для инвесторов и эмитентов? 🔵Для инвесторов: 1) Часть денег возвращается раньше, меньше риск потерять весь номинал в случае дефолта. 2) Выше предсказуемость. 3) Меньше чувствительность к ставке: так как часть долга гасят раньше, дюрация ниже, а значит, цена меньше колеблется при изменении ключевой ставки. 🔵Для эмитента 1) Снижается нагрузка в момент погашения, не нужно единовременно возвращать весь долг. 2) Упрощает планирование бюджета: выплаты равномернее распределены. 3) Делает облигацию привлекательнее для осторожных инвесторов (за счёт снижения риска для держателей). А вы бы выбрали облигацию с амортизацией или обычную с погашением в конце срока? Почему? Пишите в комментарии и дайте знать реакцией!

💸Как реинвестировать купоны: стратегии роста Многие покупают облигации ради стабильного дохода. Купоны капают на брокерский счёт, и тут встаёт вопрос: тратить или реинвестировать? От этого напрямую зависит, насколько быстро растёт твой капитал. 🔄Стратегии реинвестирования 1. Докупка тех же облигаций Купоны идут на новые бумаги того же выпуска. Со временем количество облигаций растёт, и будущие купоны становятся больше. 2. Лестница Купоны направляются в короткие выпуски, которые погашаются быстрее. Это создаёт гибкий денежный поток: часть капитала регулярно высвобождается, и можно подстраиваться под ставки. 3. Диверсификация (другие сектора/эмитенты) Купон с корпоратов в ОФЗ, или наоборот. Это делает портфель устойчивее к колебаниям в конкретной отрасли. 4. Ростовой подход (акции/фонды) Более агрессивная стратегия: облигации дают стабильный поток, а купоны позволяют расти в акциях или фондах. 📊Пример Допустим, у вас есть портфель на 1 млн ₽ в облигациях с доходностью 12% годовых. Купоны — около 120 000 ₽ в год. - Если просто тратить купоны, то капитал остаётся 1 млн ₽. - Если реинвестировать в те же облигации, через 5 лет капитал уже ≈ 1,76 млн ₽ (эффект сложного процента). - Если пускать купоны в акции со средней доходностью 15%, то через 5 лет: 1) облигационная часть — 1 млн ₽, 2) купоны — 120 тыс. ₽ в год, 3) акции на купоны со средней доходностью 15% годовых — за 5 лет накопится около 809 тыс. ₽. Итого капитал вырастает до 1,8 млн ₽. 🤔Что выбрать? 1. Если ваша цель — надёжный пассивный доход, пускайте купоны обратно в облигации. 2. Если хотите ускорить рост, то часть купонов можно направлять в акции. ❗️Главное правило: не оставлять купоны без дела на счёте. 📌Итог: Реинвестирование купонов — это простой способ увеличить доходность облигационного портфеля. Так даже без увеличения стартового капитала деньги начинают работать эффективнее. А вы реинвестируете купоны? Ваша подписка на меня — лучшая мотивация для меня писать обучающий контент дальше! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #хочу_в_дайджест #облигации

📊Лестница vs покупка длинных облигаций: что лучше? Лестница из облигаций ✔️Плюсы: 1) Деньги возвращаются поэтапно. 2) Если ставки вырастут, можно будет докупить новые облигации под больший процент. 3) Более предсказуемый денежный поток: купоны + регулярные погашения. ⛔️Минусы: 1) Доходность часто чуть ниже, чем у длинных бумаг (часть капитала сосредоточена в коротких выпусках с меньшей ставкой). 2) Нужно немного больше времени на подбор и управление. Длинные облигации ✔️Плюсы: 1) Обычно дают максимальную доходность (эмитенты платят больше за долгий срок). 2) Не требуют внимания: купил и держишь. ⛔️Минусы: 1) Деньги заморожены надолго. 2) Если через год-два ставки вырастут, есть риск остаться с дешёвым купоном. 3) Продавать на рынке до срока может быть невыгодно (цены колеблются). ⚖️Итог Если вы хотите стабильный поток денег и гибкость, обратите внимание на стратегию лестницы. Если ваша цель — максимум доходности и готовность заморозить капитал, можно идти в длинные облигации. ❗️Многие инвесторы комбинируют: часть в лестнице, часть в длинных выпусках. А что выбрали бы вы? •Ваша подписка на меня — лучшая мотивация для меня писать обучающий контент дальше! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #хочу_в_дайджест #облигации