Смотрю на курс рубля и понимаю, что привычный для меня

Отчет SBER за 2025 год: чистая прибыль выросла до 1 705,9 млрд рублей, что на 7,9 % больше, чем в прошлом году, а показатель ROE достиг 22,7 % – чуть выше запланированных 22 %. Это уже звучит как «все, что нужно», но я всё равно ловлю себя на небольшом сомнении: не станет ли такой рост лишь временным всплеском, подкреплённым текущей волной корпоративных кредитов и семейной ипотеки? Капитализация банка выглядит безоблачной – коэффициент достаточности капитала держится на уровне 13,7 %, так что о проблемах с дивидендами говорить пока рано, но и не стоит их ждать с затаённым дыханием. В то же время клиентская база уже превысила 110,7 млн человек. Казалось бы, «у всех уже есть Сбер», но цифры продолжают подниматься. 💡 Акции SBERP, как и прежде, занимают первые строки в популярных портфелях, а их место в тройке лидеров говорит о том, что большинство держателей не жалели о своём выборе.🌐 Тем не менее, я всё же задаюсь вопросом, сможет ли Сбер удержать эту динамику, когда конкуренты начнут активнее бросать вызов в тех же областях. Остаётся лишь наблюдать, как будет развиваться эта история. Продолжаю удерживать значительную позиции в Сбере. 🚀 #акции #сбер #мсфо

Считаешь, что НДФЛ - единственная «большая» потеря? На деле небольшие комиссии съедают большую часть дохода 😅 Ожидаю, что после уплаты налога мой чистый доход будет около 87 % от заявленной доходности. Реальность: к налогам прибавляются брокерская комиссия, ежегодный сервисный сбор и иногда плата за вывод средств — в сумме коэффициент может упасть до 80 % и ниже. Почему мозг так думает: крупный налог легко измерить, а «мелочи» кажутся случайным шумом. Нужно суммировать все издержки, а не только налог, иначе переоцениваешь реальную доходность. Представьте, вы покупаете облигацию на 1 000 000 ₽ с доходностью 6 % в год. Прибыль = 60 000 ₽. Налог 13 % от прибыли = 7 800 ₽, брокерская комиссия 0,2 % от суммы = 2 000 ₽, ежегодный сервисный сбор 0,1 % от баланса = 1 000 ₽. Чистый доход = 49 200 ₽, то есть реальная доходность ≈ 4,9 % вместо 6 % 📊. Проверяйте чистую доходность после всех расходов и сравнивайте её с заявленной. Не игнорируйте комиссии, если планируете часто реинвестировать.

Черкизово GCHE - рыночная капитализация уже почти 150 млрд ₽, а стоимость акции держится около 3500 ₽. Выручка за 2025 год превысила 288 млрд ₽, что на 11,4 % больше, чем в прошлом году, а показатель EBITDA подрос почти на 22 % до 56,5 млрд ₽. Прибыль в чистом виде выросла на полтора раза, достигнув 30 млрд ₽, но чистый результат немного подешевел – 19,5 млрд ₽, что на 4,4 % меньше, чем годом ранее. 📊 На первый взгляд всё выглядит как рост, и действительно, компания удерживает лидерство в производстве бройлеров в России – 1,1 млн тонн живого веса в год. Но стоит заглянуть глубже. Основная «приправка» чистой прибыли – переоценка биологических активов и урожая, добавившая почти 9,4 млрд ₽. Без этой корректировки прибыль бы упала. 🤔 Долговая нагрузка осталась почти неизменной: чистый долг с учётом арендных обязательств составил 139,9 млрд ₽, а отношение к EBITDA ниже 2,5. Формально это открывает возможность выплачивать дивиденды в 230 ₽ на акцию к 2025 году, что эквивалентно примерно 6,6 % доходности. Однако, чтобы удержать баланс, компания сократила инвестиционные программы и отложила промежуточные выплаты. В 2026 году планируется ещё более скромный капитальный план – дешёвый кредитный ресурс уже не так доступен. 💸 Расходы взлетели на 73 % за год, а часть дешевого финансирования постепенно переходит в более дорогие условия. С учётом того, что только 10 % выручки приходит из экспорта, колебания рубля пока не сильно бросают тень на результаты. 🧭 В итоге я вижу в Черкизово стабильный бизнес, способный расти в объёмах, но без существенного улучшения чистой рентабельности в ближайшее время. Дивидендный доход в 6,6 % и P/E ≈ 7,6 - дороговато для меня. Если цена акции опустится ниже 3000 ₽, а ситуация останется прежней, тогда, возможно, стоит обратить внимание. 🐔 #акции