ФАС и HeadHunter: танго на знакомом паркете, или почему инвесторам не стоит спешить с валерьянкой ‼️ Инвесторский мир сегодня слегка взбудоражен: ФАС России официально признала HeadHunter доминирующей компанией на рынке поиска работы с долей рынка 57% и инициировала проверку. 🔽Акции компании отреагировали предсказуемо нервно, просев более чем на 5%. Казалось бы, "шеф, всё пропало!". Но давайте наденем очки для чтения мелкого шрифта истории и посмотрим, так ли страшен этот "регуляторный чёрт", как его малюют биржевые паникёры? Дежавю, или "Мы это уже проходили" Для тех, кто на рынке не первый год, новость о внимании ФАС к HeadHunter – это как старый, немного подзабытый, но до боли знакомый шлягер. Вспомним: ☄️ 2019 год: ФАС уже проводила проверку HeadHunter после жалоб от конкурентов (в частности, Rabota.ru и SuperJob). Претензии касались в основном ценовой политики и условий предоставления услуг, которые, по мнению заявителей, ущемляли их интересы. Чем закончилось? Ведомство выдало компании предписание устранить некоторые моменты в тарифной политике, что HeadHunter и сделал. Никаких драконовских штрафов, запретов на деятельность или принудительного дробления бизнеса. Рынок немного поволновался и успокоился. ☄️ 2021 год: снова ФАС, снова проверка. На этот раз ведомство признало компанию нарушившей антимонопольное законодательство из-за навязывания невыгодных условий договора и необоснованного отказа от его заключения с одним из контрагентов. Итог? Предупреждение и предписание об устранении нарушений. HeadHunter, как прилежный ученик, замечания учел. Акции тогда тоже демонстрировали некоторую волатильность, но быстро восстановились. Что имеем сегодня? 🥸 Нынешняя проверка, по сути, логичное продолжение статуса "доминанта". ФАС обязана следить за такими "тяжеловесами" рынка, чтобы те, упиваясь своим положением, не начали, скажем так, "играть не по правилам" и давить на более мелких конкурентов или клиентов. Это нормальная практика для любого развитого рынка. ✔️ Сам факт признания доминирующего положения – это констатация рыночной реальности, а не приговор. Главный вопрос – найдет ли ФАС признаки злоупотребления этим положением. И даже если найдет, исторический опыт подсказывает, что наиболее вероятный сценарий – это очередное предписание скорректировать те или иные аспекты деятельности. Для такой крупной и гибкой компании, как HeadHunter, это скорее задача на "оптимизацию процессов", нежели экзистенциальная угроза. 🤫 Вывод для инвестора с холодным сердцем и горячей головой: текущая реакция рынка с падением акций более чем на 5% выглядит, скажем так, несколько... эмоциональной. Словно зрители на футбольном матче, которые вскакивают при каждом опасном моменте у своих ворот, даже если мяч летит мимо. Да, новость неприятная, но не фатальная. HeadHunter – это по-прежнему мощный игрок с отлаженной бизнес-моделью, глубоким проникновением на рынок и сильным брендом. Внимание регулятора – это, можно сказать, издержки лидерства. Возможно, для инвесторов с крепкими нервами и хорошей памятью это скорее повод присмотреться к бумагам на "распродаже", нежели поддаваться общей панике. Ведь как показывает история, после таких "встрясок" котировки компании имеют свойство возвращаться на траекторию роста, как только первоначальные эмоции улягутся. HEAD #HeadHunter #ФАС #акции #инвестиции #анализ_рынка #регулирование #доминирующее_положение #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Активный путь: аллокация активов – фундамент вашего личного портфеля ⚖️ Привет, друзья! В #академия_TheBuySide мы начинаем серию постов об активном инвестировании. И первый шаг – определить, как правильно распределить свои деньги между разными классами активов. Это и есть аллокация. 📍 Что такое аллокация активов? Это как разделить пирог на кусочки: сколько отдать акциям, сколько – облигациям, а сколько, может быть, – другим активам (золоту, недвижимости и т.д.) 🎂 Идеальная аллокация - портфель нескоррелированных активов: то есть, динамика которых не зависит друг от друга. 📍 Зачем нужна аллокация? •Снижение риска: разные активы ведут себя по-разному в разных рыночных условиях. •Увеличение доходности: правильное сочетание активов может повысить общую доходность портфеля. •Достижение целей: аллокация помогает сформировать портфель, который соответствует вашим финансовым целям. 📍 Что влияет на выбор аллокации? •Возраст: чем вы моложе, тем больше можете позволить себе риска (больше акций). •Цели: для каких целей вы инвестируете (пенсия, покупка квартиры, образование детей)? •Срок: на какой срок вы инвестируете? Чем дольше срок, тем больше можно инвестировать в акции. •Риск-профиль: сколько вы готовы потерять в случае неблагоприятного развития событий? 📍 Основные классы активов: •Акции (более широко - долевые инструменты): высокий потенциал роста, но и высокий риск. •Облигации (более широко - долговые инструменты): более низкий риск, но и более низкая доходность. •Недвижимость - жилая и коммерческая: сочетает в себе и облигационную сосавляющую (доход от ренты), и акционную (прирост стоимости). При этом, эти характереристики могут быть более или менее выражены в зависимости от локации: например, в Москве почти вся недвижимость - рентная, поскольку объектов, способных обеспечить кратный прирост стоимости минимальное колличество и конкуренция за них высокая, а в каком-то развивающемся курорте - например, на Алтае, прирост стоимости может быть кратным. •Товары: золото или даже биткоин. Цена определяется спросом и предложением, а доходность инвестора - полностью спекулятивна и зависит только от изменения цены. •Коллекционные предметы: исскуство, монеты, вино и другой редкий алкоголь, и т.п. Тут ситуация похожа на товары, однако рынок более закрытый и менее эффективный: кто-то считает "Черный Квадрат" Малевича произведением исскуства и готов заплатить за него баснословные суммы, а кто-то не видит ценности и красоты даже в Айвазовском или "Мона Лизе". Мудрость от The Buy Side: "Правильная аллокация – это как фундамент дома. Если он крепкий, дом выдержит любые бури. Если нет – рано или поздно он рухнет." В следующем посте #академия_TheBuySide мы рассмотрим конкретные примеры аллокации для разных целей и риск-профилей. Оставайтесь с нами! 😉 #академия_TheBuySide #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аллокация_активов #портфель #инвестиции #активное_инвестирование #финансы

Решение ЦБ РФ по ставке: не отлично, но и не ужасно - 20% и нейтральный пресс релиз ⌛️ ЦБ остаётся осторожным (понимаем, но осуждаем) ✔️ Но есть и хорошие новости: сам факт снижения - это важный сигнал. Наконец, ЦБ поверил в данные и пошёл навстречу инвесторам, бизнесу, правительству и другим стейкхолдерам. Очень надеемся на продолжение этой тенденции при подкреплении статистикой ❗️ Повторюсь, сейчас довольно ответственный момент и ЦБ очень важно не перегнуть со ставкой 🤫 Что делаю с личными портфелями: остаюсь в недорогих акциях с высокой див. доходностью и нейтральным, либо положительным влиянием высокой средней ключевой ставки на бизнес. Я все еще верю в фундаментал, и думаю, что именно такие истории должны переоцениться лучше всех в текущих условиях Примеры: БСП ао BSPB , Транснефть АП TRNFP , Хедхантер (вернул в портфель) HEAD , Х5 X5 , немного ВТБ VTBR и др. ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 сдал в +2%...+3% парой дней раньше Текущий вынос вверх компаний с высокой "чувствительностью" (тут подразумевается не только реальное влияние на бизнес, но восприятие инвест сообществом - ака сентимент) к ключевой ставке буду торговать разнонаправленно: 🔼 Условный Совкомбанк SVCB , Т T или Яндекс YDEX и тп - качественные активы, буду присматриваться к лонгам 🔽 АФК AFKS , Самолёт SMLT , ПИК PIKK и тп - не качественные активы, существенно проигрывающие от средних высоких ставок - буду присматриваться к шортам Очень надеюсь, что скоро сойдет флëр, инвесторы отрезвеют и эти активы заслуженно и существенно скорректируются #аналитика #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #рецессия #ключевая_ставка #цб_рф #фондовый_рынок