В последние пару дней по этим вашим энторнетам разгоняется

Несколько дней назад логистическая компания «Монополия» столкнулась с техническим дефолтом, не сумев погасить второй выпуск облигаций на сумму 260 млн. руб. Ожидаемо, что бумаги полетели вниз. В январе компании предстоит погасить выпуск уже на 3 млрд. руб. Поэтому текущий техдефолт вызывает опасения относительно будущего «Монополии». Я сам планировал инвестировать в облигации компании на первичном рынке еще летом, но что-то меня остановило. Наверное, как всегда не было денег 😂 Теперь я понимаю, что это было верное решение. Представители компании заявляют, что приложат все усилия для исполнения своих обязательств на фондовом рынке и рассчитывают погасить номинальную стоимость облигаций в скором будущем. По регламенту, с момента технического дефолта дается 10 рабочих дней, что означает: ясность по ситуации появится к концу следующей недели. Однако уже сейчас понятно: 📍у компании колоссальная долговая нагрузка; 📍восстановиться самостоятельно будет нереально; 📍банки не спешат рефинансировать займы в текущей ситуации; 📍средств от продажи техники также может не хватить для обслуживания долгов. Какой может быть выход? Наиболее оптимальный вариант в такой ситуации - привлечь стратегического акционера и направить вырученные средств на погашение долга. По финансам у «Монополии» ситуация следующая: 👉 капитализация около 20 млрд. руб.; 👉 15 млрд. руб. приходится на технику; 👉 5 млрд. руб. – интеллектуальная собственность (компания обладает неплохими продуктами для работы в области логистики - цифровая платформа для перевозок Monopoly.Online). Это значит, что продажа пакета акций на 5-8-10 млрд. руб. могла бы решить долговую проблему. Главный вопрос – согласится ли потенциальный инвестор приобрести бизнес по такой цене и согласятся ли основатели передать кому-то компанию, которой они рулили почти 20 лет? В случае успешного исхода, облигации, которые сейчас торгуются со скидкой 60%-70% от номинала, могут принести купонную доходность в районе 70%-80% годовых. Конечно, если их купить сейчас и быть уверенным в хорошем исходе. В случае появления новостей о приходе в компанию стратегического инвестора, стоимость бумаг резко вырастет. Для тех же, кто приобрел облигации «Монополии» раньше и думает, как быть дальше, на данный момент существует лишь один оптимальный вариант: терпеливо ждать. В свое время компания «Гарант Инвест», пережившая громкий дефолт, постаралась не бросить своих облигационеров. Хотя сроки выплаты купонного дохода были растянуты, а предложенные акции оказались не такой уж хорошей компенсацией, компания все же искала пути выхода из кризиса. Возможно, и «Монополия» сможет предложить что-то аналогичное. RU000A109S83 RU000A10B396 RU000A10ARS4 RU000A10CFH8 RU000A10BWL7 #финансы #инвестиции #акции #облигации #дефолт

Практически каждый инвестор (я именно про инвесторов, а не про трейдеров) знаком с трудами Грэма, Баффета и многих-многих других апологетов стоимостного подхода. Ищи недооцененные компании, покупай тех, у кого мало долгов, вкладывайся в «темных лошадок» и будет тебе счастье в виде роста. Однако сейчас эта теория практически изжила себя и просто не работает. 👉 Сегодня на рынке огромное количество людей, и найти что-то, чего еще никто не заметил, практически нереально. 👉 Повсеместное внедрение интернета привело к тому, что теперь не нужно часами копаться в справочниках, все спокойно ищется на сайтах. В итоге, существовавшая годами концепция Грэма / Баффета заменилась теорией, что достаточно провести грамотный анализ компании, ее финансового положения, конкурентов, и это позволит разбогатеть на бирже. Многие ориентируются именно на это. 👉 Смотрим мультипликаторы, считаем различные P/E, P/S, соотношение долга к EBITDA, изучаем рыночную конъюнктуру. Поначалу я также ориентировался на эту идею, старался смотреть показатели, читать годовые отчеты. Но в последнее время стал замечать, что и это не работает. Есть огромное количество компании с кучей долгов, акции которых улетают в космос на какой-то незначительной новости. Есть компании, которые не генерят никакой прибыли, но все почему-то считают своим долгом держать бумаги этого эмитента. Зачем, для чего? Сегодня рынок - это не четкая математическая система и не выверенная финансовая модель; это скорее поведенческая психология. Ведь рынком все чаще правят не институциональные инвесторы, а простые физические покупатели. И действуют они зачастую не по принципу холодного расчета, а по зову сердца. Хожу в Пятерочку - покупаю акции Х5; покупаю подарки на Озоне - держу их акции; пользуюсь МТС - значит вкладываются в акции этого оператора; работаю на Линуксе - значит покупаем акции Астры. Насколько это верно - сказать сложно. Может быть и не совсем правильная позиция. Но вспомните историю в внезапным взлетом акций продавца видеоигр GameStop. Компания терпела убытки, ее акции дешевели. Крупные хедж-фонды поставили много денег на падение, чтобы заработать. Однако интернет сообщество взбунтовалось и начало активно скупать акции, и в итог 21 января 2021 года бумаги GameStop за день взлетели на 360% и продолжали расти до 1000%. Крупные хедж-фонды, которые ставили на падение акций, потеряли, по меньшей мере, $5 млрд. #финансы #инвестиции #акции #облигации #фонды

Прямо на одном дыхании прочитал книгу основателя легендарной группы KISS Джина Симмонса (Хаим Витц при рождении; ага, таки наши везде). Мое знакомство с миром рока началось именно с KISS: помню, году в 95-96 знакомый дал кассету с записью их концерта. Когда я включил видео, мне просто крышу снесло. «Ничего себе!!!», - подумал я. Тогда я и не предполагал, что это одна из наиболее коммерчески успешных групп во всем мире. Чему же нас учит Джин Симмонс, состояние которого превышает $400 млн., в своей книге, которая вышла больше 20 лет назад? 👉 Всегда идите к цели и никогда не останавливайтесь. Вы можете стать кем угодно и достичь чего пожелаете. Главное - захотеть. Джин Симмонс всегда хотел стать богатым, и он им стал. Причем, на покой он ушел уже в 50 лет, имея за спиной 30 лет в рок-музыке 🎸 👉 Общайтесь с как можно большим количеством людей. Связи решают все, без них просто никуда. В книге автор рассказывает о том, как он постоянно с кем-то общается и выстраивает отношения: музыканты, звукозаписывающие компании, продюсеры, режиссеры, кинозвезды. Причем, делает это сам, а не через армию помощников. 👉 Старайтесь монетизировать все, что получится. К примеру, основной капитал основателя KISS - не от концертной деятельности, а от смежных продуктов: сувенирка, футболки, авторские права на комиксы, продюсирование фильмов и актерская карьера (создатели фильма «Коммандо» изначально рассматривали на главную роль именно Джина Симмонса, но тот отказался из-за концертного графика, и продюсерам срочно пришлось искать замену в лице Арнольда Шварцнеггера). Книга весьма интересная, некая интерпретация Золушки. Однако в роли главного героя выступает простой еврейский мальчик Хаим Витц. Тяжелый труд помноженный на пробивной характер в итоге дали свои плоды. #финансы #инвестиции