Российский рынок за неделю потерял 1

Неделя была богатой на события. Второго декабря Владимир Владимирович Путин сперва на форуме "Россия зовет" оптимистично заявил, что инфляция в России составит в этом году меньше 6 %, а затем провел в целом успешную встречу с Уиткоффом и Кушнером. Данные по инфляции, вышедшие в среду, подтвердили, что цифры вполне достижимы, хотя ЦБ и ждал выше. За неделю инфляция составила +0.04 %, годовая замедлилась до 6.6 %. Уже на этой неделе она должна уйти ниже 6.5 % (в прошлом году был безудержный рост в декабре) и к заседанию ЦБ может опуститься до 6 %. В такой ситуации понижать ключевую ставку лишь до 16 % странно, потому что инфляция падает явно быстрее твоего прогноза. Хотя есть аналитики, которые считают, что ЦБ оставит ставку без изменений. ЦБ у нас очень консервативен. Базово, думаю, будет 16 % в декабре, хотя при 6 % можно легко сделать и 14 %. Но этого не будет. Рубль продолжил укрепляться. В декабре ЦБ будет продавать еще больше валюты в рамках бюджетного правила из-за прогнозируемо малых доходов от нефти в ноябре. Банк России со следующей неделе снимает часть ограничений на переводы за рубеж. Это окажет небольшую поддержку доллару/юаня и немного ослабит силу рубля. Стратегия Хороший год за неделю потеряла 3.3 % из-за резкого роста цен на натгаз. В пятницу натгаз подбирался к $5.5, в моменте показывая почти 10 % роста за день. Снова вышел прогноз о том, что зима может быть холодной. Но запасы в США на пике, на неделе снова тратили мало. Цены в Европе продолжают падать. Еще -10 % за неделю. За последний месяц цены в США выросли на 21 %, в Европе - упали на 13 %. В пятницу натгаз скорректировался с $ 5.5 до $ 5.3. Если движение вниз продолжится (рассчитываю на это), то минус пятницы будет отбит в понедельник-вторник. Не заметил, что обороты по микро натгазу выросли и там можно в несколько заходов набрать необходимую позицию. Ошибка. Стоило открывать не NGZ5, а NRZ5. Во-первых, так у подписчиков более точно позиция выдерживается. Во-вторых, есть возможность взять меньшую позу. Вероятно, в понедельник попробую переложиться из NGZ5 в NRZ5. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 60 тысячам рублей. Стратегия На четыре лапы выросла за неделю на 1.8 %. Была увеличена доля акций SMLT. Нравится, как компания проходит тяжелый 2025 год. Вижу, как у них быстро продаются интересные объекты и как постоянно повышаются цены на недвижимость. Доля ОФЗ снижена до 11 %. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 35 тысячам рублей. В стратегии Зернышко к зернышку вернул акции PIKK. Отвратительно отношение к акционерам, конечно, было и вернуть его будет непросто. Но, думаю, на горизонте в 6 месяцев будет лучше ОФЗ. Доля ОФЗ в стратегии, таким образом, снизилась до 22 %. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 6 тысячам рублей. Минимальная сумма - 3 тысячи. #ставка #натгаз #рубль

На неделе на Украине продолжились увольнения из-за коррупционного дела. Под раздачу попал, казалось, непотопляемый Ермак, которого называли "серым кардиналом". Мир стал ближе? IMOEXF за неделю почти не изменился, сперва опустившись до 2600 пунктов, потом вернувшись выше 2650. Стратегия Хороший год за ноябрь показала небольшой рост (+2.7 %). Сейчас в стратегии большая доля российских акций (считаю, что в текущей ситуации необходимо находиться в акциях), в основном через акции VTBR и MMZ5 . Выбор в пользу индекса Мосбиржи связан с укрепившимся рублем. Пара CNYRUB, на мой взгляд, укрепилась излишне, и в декабре вероятно снижение. Сейчас рост рубля, во-многом спекулятивный, на ожиданиях мира. Да, RUSFAR остается на низких уровнях. Да, разница в ставках остается весомой. Да, юань может упасть до 10.75-10.80 и даже ниже. Но разница постепенно снижается, хоть и остается очень большой. Но продажи валюты Банком России в следующем году должны стать ниже, и давление на валюту ослабнет. Кто-то может открывать длинные позиции по валюте на ожиданиях уже в декабре. Плюс, возможна фиксация прибыли теми, кто шортит CRZ5 на ожиданиях мира. В стратегии Хороший год позиция по CRZ5 была увеличена. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 60-65 тысяч рублей. Стратегия На четыре лапы за ноябрь выросла на 7.8 %. На неделе было еще небольшое уменьшение ОФЗ в пользу MAGN (это ставка на мир + восстановление цен и спроса на металлы). Ключевые позиции портфеля прежние: VTBR и MSRS. Доля ОФЗ снижена до 16 %. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 35 тысячам рублей. Стратегия Зернышко к зернышку за месяц выросла на 4.5 % (пока проигрывает индексу с момента создания). Это консервативная стратегия, в ней ограниченный набор инструментов. На неделе в портфель были включены акции MAGN. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 6 тысячам рублей. Минимальная сумма - 3000. #мир #юань

Главным событием недели - стал план Трампа по миру на Украине. После коррупционного скандала позиции Зеленского пошатнулись, что дало возможность Трампу надавить. Как выяснилось 28 пунктов американского президента очень похожи на те, что обсуждались в Стамбуле в 2022 году. Вероятность мира резко повысилась. Стратегия Хороший год за неделю выросла на 3 %. Рано закрыл RMZ5. Первоначально ждал безуспешных переговоров и коррекции на этом. Сейчас по-другому оцениваю ситуацию. Вместо RMZ5 было взят MMZ5 и крошечная доля MAGN. Доля акций для текущих ситуации, кажется, недостаточной. Вероятно, в начале недели позиция будет увеличена. Краткосрочно был куплен юань. В районе 11 рублей он нашел сильную поддержку. Падение в конце недели было излишним. Эта позиция будет закрыта при небольшом росте. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 60-65 тысячам рублей. Стратегия На четыре лапы за неделю выросла на 3.3 %. GAZP после роста был заменен на MAGN и ОФЗ. Сейчас, кажется, что в портфеле слишком мало акций - бенефициаров мира. В начале недели, возможны, небольшие корректировки. С начала года индекс полной доходности российский акций MCFTRR упал на 1 %. Стратегия за это время выросла на 34 %! Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 35 тысячам рублей. Стратегия Зернышко к зернышку за неделю выросла на 1.8 %. На резком росте она будет проигрывать рынку. В ней нет явных бенефициаров мира, и половина портфеля в ОФЗ. Также в начале неделе вероятны небольшие корректировки в структуре. Рекомендуемая сумма для стратегии кратна 6 тысячам рублей. Минимальная - 3000. #мир #юань