Обзор акций Zijin Mining Group Company Limited

Войти

Обзор акций Zijin Mining Group Company Limited 📃Деятельность Zijin - горнодобывающая компания, котирующаяся на Шанхайской фондовой бирже и Гонконгской фондовой бирже, в основном занимающаяся поиском, разведкой и добычей золота, меди и других полезных ископаемых. Крупнейший акционер компании - государственная инвестиционная компания Shanghang Minxi Xinghang, владеющая 24% акций Zijin, принадлежит правительству округа Шанхай провинции Фуцзянь, где расположен головной офис Zijin. Zijin является одним из крупнейших производителей золота, меди и цинка в Китае. У Zijin есть горнодобывающие проекты в 15 провинциальных регионах Китая и 14 других странах по всему миру. (см. 1-2) Расширяясь в области производства аккумуляторных металлов, чистой энергии и передовых материалов, Zijin Mining переходит к низкоуглеродному производству. Владея более чем 12 миллионами тонн запасов LCE (эквивалент карбоната лития), входит в топ-10 мировых литиевых компаний по объему ресурсов. 💰Финансовые показатели последнего отчета Прибыли и убытки (см. 3-4) 🟢 Выручка компании за аналогичный период выросла на 20,5%. 🟢 Чистая прибыль выросла на 73% за этот же период. 🟢 Коэффициент покрытия процентов имеет хорошее 15х кратное покрытие. 🟢 P/E - 12,33 в среднем ниже чем у конкурентов в Китае Финансовое положение (см. 5-8) 🟢 Краткосрочные обязательства: текущие активы (80 млрд. юаней) превышают краткосрочные обязательства (68 млрд. юаней). 🔴 Долгосрочные обязательства: текущие активы (80 млрд. юаней) не покрывают долгосрочные обязательства (92 млрд. юаней). 🔴 Высокое отношение долга к собственному капиталу 95,13%. 🔴 Высокий уровень задолженности 72,07%. 💰Дивиденды (см. 9) На сегодня дивидендная доходность составляет 1,96%. 🔴 Дивиденды низкие по сравнению с нижними 25% плательщиков дивидендов на рынке Гонконга (2,82%). 🟢 Дивиденды на уровне конкурентов в Китае 📊Теханализ для инвестиций (см. 10) Одна из немногих компаний Китая из разобранных мною, которая находится на исторических максимальных значениях. Глобально котировки обновили максимумы в начале 2021 года и теперь ходят в боковике от 9 до 13 HKD, с ложными выходами из него. Осцилляторы перегружены для роста. Из бычьего только кросс MACD, но выше 0. Котировки сильно отклонились вверх от ЕМА. 🧠Вывод Фундаментальные показатели компании противоречивые. Компания очень хорошо нарастила выручку и прибыль, но имеет высокую долговую нагрузку. Да и в принципе, на последний отчет мы уже получили реакцию и ответ участников рынка, акции компании выросли с 7,5 до 13,5 HKD. Нужно дождаться следующего отчета для принятия решения, он будет 25 марта. Как дивидендная история данная компания не интересна, только в сочетании с доходом от роста акций компании. С точки зрения теханализа, нужно ждать коррекции, как минимум в блок 7,5 - 9 HKD для среднесрочных покупок, идеальная точка входа на совпадении горизонтального уровня в 4 HKD и исторического тренда. Дадут ли туда упасть? почему нет, котировки компании в 2007 - 2008 годах скорректировались на 90%, всегда надо держать в уме такой вариант событий. Буду приобретать данную компанию спекулятивно только после снижения котировок к историческому тренду. Почему не рассматриваю как инвестицию? Потому что у этой компании не просто так такой низкий P/E относительно конкурентов. Взять ту же Hunan Gold Corporation Limited, у нее больше наличности чем долг, не просто так она столько стоит. ❗ Возможные риски Геополитические потрясения усилились, увеличивая риск безопасности глобальной цепочки поставок и отраслевой цепочки. Политические и социальные структуры стран или регионов, где расположены определенные зарубежные проекты компании, нестабильны, что может создавать определенные проблемы для строительных и производственных операций. Ужесточение политических ограничений в контексте двойного использования углерода может повлиять на процесс подачи заявок на получение разрешений и лицензий определенных проектов.

1171 📃Деятельность Yankuang Energy Group Company Limited (1171 тикер на HKEX) - преобразованная из Яньчжоуского горнорудного бюро, была основана в 1976 году. Это четвертое по величине угледобывающее государственное предприятие в Китайской Народной Республике. В 1999 году Яньчжоуское горнорудное бюро было переименовано в Yankuang Group Company Limited. Она занимается не только добычей и продажей угля, угольной химией, гражданским строительством, производством машин, транспортом и электроэнергетикой, но также швейным бизнесом и торговлей. Ее штаб-квартира расположена в Цзинине, Шаньдун. Деятельность компании представлена в Китае (Шэньси, Шанхае, Шаньси, Шаньдуне), Монголии, Канаде, Австралии. 💰Финансовые показатели (рис. 1 - 3) Выручка, прибыль и свободный денежный поток. История 🟢 Растущая маржа прибыли: текущая маржа прибыли 15,3%. Выше, чем в прошлом году (10,7%). Прогноз 🔴 Аналитики прогнозируют на ближайшие три года падение выручки на 35%, и прибыли на 52,5%. Долг, собственный капитал, денежные средства 🔴 У компании больше долг, чем наличных. 🟢 За последние 2 года наличные и собственный капитал выросли на 103% и 60% соответственно, долг сократился на 20%. 💰Финансовые показатели последнего отчета (рис. 4-7) Прибыли и убытки 🟢 Выручка компании за аналогичный период выросла на 42%. 🟢 Чистая прибыль выросла на 107% за этот же период. 🟢 P/E - 3,3 хорошее соотношение по сравнению со средним показателем аналогов (6,1) Финансовое положение 🟢 Краткосрочные обязательства: текущие активы (88,36 млрд. юаней) превышают краткосрочные обязательства (83,69 млрд. юаней). 🟢 Долгосрочные обязательства: текущие активы (88,36 млрд. юаней) кратно превышают долгосрочные обязательства (85,68 млрд. юаней). 🟢 Отличное отношение чистого долга к собственному капиталу 0,9. 🟢 Отличное отношение долга к собственному капиталу 0,84 🟢 Коэффициент покрытия процентов имеет хорошее 9,97х кратное покрытие. 💰Дивиденды (рис. 9) На сегодня ДД составляет 10,48%. 🟢 Высокие по сравнению с 25% нижних плательщиков дивидендов на рынке Гонконга (2,69%). 🟢 Входят в число 25% крупнейших плательщиков дивидендов на рынке Гонконга (7,64%) 🔴 Выплаты дивидендов были нестабильными в течение последних 10 лет (последние 6 лет выплачивались без перебоев). 🟢Выплаты дивидендов увеличились за последние 10 лет, но по прогнозу аналитиков могут сократиться в 2 раза в следующие 3 года. 📊Теханализ для инвестиций (рис. 9) Глобально котировки компании находятся в боковике с 3 до 33 HKD. RSI в медвежьем тренде, имеет нейтральное значение. MACD получил медвежий кросс скользящих, а также ретест быстрой скользящей об медленную и ускорение падение. STOCH в зоне перепроданности. Лежим на уровне 0,5 по Фибо. Локально котировки компании снижаются 8 дней подряд, особенно сильно последние 3 дня (на 31.05.2023). Потеряли трендовую линию роста и горизонтальный уровень 21 HKD. 🧠Вывод Хорошая компания для инвестиций. Имеет хорошее финансовое состояние. Растущую тенденцию капитала и наличности, выручки и прибыли, слегка растущий тренд долга. Интересна как дивидендная история, отличная доходность, растущие дивиденды, но имели нечастые сбои при выплате. Компания принадлежит государству. Территориально деятельность сосредоточена в Китае, но есть часть бизнеса в Канаде и Австралии, которая при определенной геополитической обстановке может "давить" на котировки компании. Компания хороша по P/E, но хотелось бы купить её дешевле, и об это говорят аналитики и "кричит" график. С точки зрения теханализа, более вероятным, ожидаю дальнейшее снижение. Из осцилляторов только STOCH достиг своих минимальных значений. Для инвестиционных покупок нужно ждать коррекцию поглубже, идеальная точка входа - исторический блочный уровень 3-5,5 HKD. Для среднесрочных покупок хорошая точка входа на горизонтальном уровне 14,5 HKD, примерно на этих отметках находится и уровень фибоначчи 0,618. Также возможен отскок и с текущих по фибоначчи 0,5 с ретестом о потерянный тренд и дальнейшим снижением. #акции

3898 📃Деятельность Zhuzhou CRRC Times Electric Co., Ltd. - является китайским производителем поездов. Штаб-квартира находится в Чжучжоу, провинция Хунань. Компания является выдающимся производителем тяговых систем для локомотивов, электрических многопозиционных установок и городских транспортных поездов, которые генерируют около 70% от общего объема продаж компании. Компания разрабатывает и производит комплектующие изделия для транспорта и промышленного применения, включая радиаторы, датчики и электронные устройства, такие как диоды, тиристоры, GTO, IGCT и IGBT. В 2006 году TEC успешно разработала первый в мире 6-дюймовый тиристор. В 2014 году была запущена первая в Китае 8-дюймовая линия по производству микросхем IGBT. Производит полный набор технологий для тиристора, IGCT, IGBT, GTO и диода и т.д. Также в настоящее время компания занимается разработкой продуктов для производства энергии ветра, фотоэлектрической энергии, электромобилей (систем привода для легковых автомобилей) и судовых силовых установок. CRRC Times Electric дочерняя компания зарегистрированной компании CRRC, которой в свою очередь является частью CRRC Group Corporation (известная как CRRC Group). CRRC Group через SASAC (Комиссия Государственного совета по надзору и управлению государственными активами) принадлежит правительству Китая. 💰Финансовые показатели (рис. 1 - 3) Выручка, прибыль и свободный денежный поток 🟢 Компания имеет стабильные высокие доходы, которые имели умеренно падающий тренд до 2022 году, но вышли на траекторию роста маржи прибыли к концу года (с 13,3% до 14,2%). 🟢 Аналитики прогнозируют на ближайшие два года рост выручки на 74%, и прибыли на 97%. Долг, собственный капитал, денежные средства 🟢 У компании больше наличных чем долг 💰Финансовые показатели последнего отчета Прибыли и убытки (рис. 4, 5) 🟢 Выручка компании за аналогичный период выросла на 19,25%. 🟢 Чистая прибыль выросла на 26,67% за этот же период. 🔴 P/E - 29,8 выше в среднем по сектору промышленность в Гонконге (15), но оправдано, учитывая финансовые показатели компании. Финансовое положение (рис. 6 - 8) 🟢 Краткосрочные обязательства: текущие активы (36,44 млрд. юаней) превышают краткосрочные обязательства (11,7 млрд. юаней). 🟢 Долгосрочные обязательства: текущие активы (36,44 млрд. юаней) кратно превышают долгосрочные обязательства (1,51 млрд. юаней). 💰Дивиденды (рис. 9) На сегодня див. доходность составляет 3,14%. 🟢 Дивиденды высокие по сравнению с нижними 25% плательщиков дивидендов (2,82%). 🔴 Дивиденды низкие по сравнению со средним значением по сектору (6%) 🔴 Дивиденды выплачивались не стабильно за последние 5 лет. 🟢 Дивиденды выросли за последние 5 лет. 📊Теханализ для инвестиций (рис. 10) Глобально до 2015 года котировки компании находились в растущем тренде, после перешли в боковик в диапазоне 17-66 HKD. Локально котировки находятся в растущем канале, на линии поддержки. Также котировки лежат на низу блока сопротивления горизонтальных уровней 33,9-36,5 HKD. RSI нейтрален, MACD скользящие тоже в нейтральной зоне, но имеет медвежий кросс. STOCH в зоне перепроданности. Котировки ниже 20 ЕМА. 🧠Вывод Хорошая компания для инвестиций. Главные показатели её привлекательности - это стабильность прибыли и отличный баланс, практически не обремененный долгами. Но стабильность выражена в одном диапазоне, хотелось бы увидеть стабильный рост, который обещают аналитики. Как див. история компания не интересна, только в сочетании с доходом от роста акций компании. С точки зрения теханализа, не все индикаторы достигли своих минимальных значений. Нужно ждать коррекцию поглубже для инвестиционных покупок, до исторической трендовой линии. Идеальная точка входа - блок 17 - 19,5 HKD. С текущей прибылью компании на этих отметках P/E будет в районе 15. Только, скорей всего, коррекция ограничится историческим трендом. Но, для среднесрочных покупок и сейчас хорошая точка входа на совпадении горизонтального уровня в 33,9 HKD и локального ценового канала. #акции

$2899