23 июля 2025
🤓 Какие компании быстрее закрывают дивгэп: сравниваем и строим стратегию
Продолжаем разбираться, как торговать на дивгэпах, чтобы не терять деньги. На этот раз @Zaets_ подготовил для нас небольшое исследование 🔥
💬 Многие считают, что купить акцию после дивгэпа выгоднее, однако расчеты показывают, что при покупке до гэпа мы платим, по сути, столько же: номинально цена выше, но потом мы получаем кэшбэк в виде дивидендов.
И все же многие становятся жертвами психологического заблуждения и рассуждают так: «После дивгэпа акция стоит меньше — значит, можно купить выгоднее». И это способствует росту цен, на котором можно заработать. Можем ли мы построить торговую систему на основе этой закономерности?
Для этого попробуем ответить на несколько базовых вопросов:
1️⃣ За какое время разные акции закрывают дивгэп?
2️⃣ Как размер дивиденда влияет на характер и скорость восстановления цены акции?
3️⃣ Есть ли у одних компаний преимущество перед другими по этим показателям?
Начнем с первого. Конечно же, дивиденды у всех разные: если одна компания платит 20%, а другая 1,5%, вторая, очевидно, закроет дивгэп раньше. То есть считать надо не абсолютные показатели, а относительные: какую долю дивгэпа компания в среднем закрывает за один день. Для этого размер гэпа делим на количество дней его закрытия, измеряем в процентных пунктах.
🧮 Вот что показал глубокий анализ на коленке с калькулятором 👇
🏦 SBER с 2020 года закрывал гэп со скоростью в среднем 0,29 п.п. в день.
💰 Префы Сургутнефтегаза SNGSP закрывали в среднем по 0,14 п.п. в день.
🛢 Лукойл LKOH закрывал в среднем по 0,05 п.п. в день. И есть нюанс: технически акция до сих пор не закрыла гэп 2024 года. Выходит, любимчик многих инвесторов их подводит 🤷🏻♂️ Для меня результат был неожиданным!
Конечно, этих данных недостаточно для полноценной стратегии. Как минимум нужно сравнить основные компании индекса на большем горизонте, года с 2010-го. Такой массив данных уже будет статистически значимым, и, скорее всего, там найдется компания, которая закрывает гэп стабильно быстрее остальных. Возможно, какие-то акции чаще растут в первый день после гэпа или на утренних торгах. Я специально взял компании разных секторов, но дополнительно можно сравнить компании внутри одного сектора или даже сектора между собой.
➖ Минусы такой стратегии очевидны: дивидендные гэпы у наших компаний обычно один-два раза в год, а восстановления можно ждать как две недели (SBER в 2023 году с гэпом 9,14%), так и 742 дня (SNGSP в 2021 году с гэпом 10,17%).
➕ Плюсы тоже на поверхности: для реализации нужно немного усидчивости и табличка в Excel. А если добавить базовый фундаментальный анализ, то при самом неудачном исходе вы просто останетесь с хорошей компанией в портфеле, которая будет платить вам дивиденды. Только плечи тогда брать не стоит.
Конечно, это очень простой пример, но он все равно иллюстрирует мою главную идею: даже простые события могут стать базой для стратегии, если добавить немного аналитики и размышлений.
А теперь пойду изучать данные и искать новые закономерности — скоро вернусь с выводами, так что ждите продолжения 😌