Фонды денежного рынка: как выбрать и для кого они подходят

Войти

💰 Вот уже спадает популярность фондов денежного рынка, и денюжки инвесторов тихонечко перетекают либо в инструменты с фиксированным доходом, либо вовсе в акции. Но механика работы подобных инструментов для меня не до конца была ясна. Да, какие-то сделки РЕПО. Да, какие-то короткие займы. Но кому они нужны? Как и куда УК их выдаёт - мне не было до конца понятно. Давайте разбираться 📌 Что такое фонды денежного рынка? ФДР — это паевые инвестиционные фонды, которые вкладывают средства в высоколиквидные и краткосрочные инструменты с минимальным риском. Основные активы в портфеле ФДР: 🔹Краткосрочные гособлигации (ОФЗ). 🔹Денежные средства на корреспондентских счетах. 🔹Сделки РЕПО (до 80-90% портфеля!). 🔁 Что такое РЕПО? Простыми словами РЕПО (соглашение об обратной покупке) — это сделка, где одна сторона продает ценные бумаги другой стороне с обязательством выкупить их обратно через определенный срок по фиксированной цене. По сути, это краткосрочный заём под залог ценных бумаг. Пример: Допустим, у компании есть пакет облигаций на 10 млн рублей, но срочно нужны деньги на 1 день. Она заключает сделку РЕПО с банком: продает ему облигации за 9,5 млн рублей (с дисконтом!), а на следующий день выкупает обратно уже за 9,52 млн рублей. Разница в 20 тыс. рублей — это процент за пользование деньгами. ⏱️ Почему займы такие короткие? Кому это нужно? Сделки РЕПО часто заключаются на срок от 1 дня (овернайт) до нескольких недель. Вот кто основные участники этого рынка и зачем им это нужно: Банки и брокеры 🏦 Нуждаются в ежедневном выравнивании ликвидности. Например, чтобы выполнить обязательства перед клиентами или регулятором. Используют РЕПО для оперативного привлечения денег без продажи активов. Корпорации и бизнес 🏢 Управляют остатками на счетах. Например, размещают свободные деньги на ночь, чтобы они не лежали без дела, а приносили доход. Инвестиционные фонды (УК) 📊 ФДР выступают в роли кредитора в сделках РЕПО. Они размещают деньги инвесторов в эти операции, получая процентный доход. Для фонда это — надежный актив с предсказуемой доходностью. Центральный банк 🏦 Проводит операции РЕПО с банками для управления ликвидностью в экономике — либо предоставляет деньги, либо «забирает» избыточную ликвидность. 📊 Как ФДР используют РЕПО? Фонд покупает часть сделки РЕПО (становится кредитором) и получает доход в виде процента. Преимущества для инвестора в ФДР: ✅ Высокая ликвидность — паи можно продать в любой день. ✅ Низкий риск — обеспечение (ценные бумаги) обычно имеет высокий кредитный рейтинг. ✅ Доходность выше депозитов — особенно в периоды высокой ключевой ставки. ⚠️ Риски и нюансы Кредитный риск — Если контрагент (заемщик) не вернет деньги, фонд может продать залог. Но из-за дисконта (начальная скидка 5-10%) убытки маловероятны. Рыночный риск — Если бумаги резко подешевеют, заемщику придется доплатить обеспечение (маржинальный взнос). Юридические тонкости — При банкротстве контрагента могут возникнуть споры о принадлежности ценных бумаг. 💡 Кому подходят ФДР? Да в принципе всем - лукавить не буду. И спекулянтам, которые еще не нашли подходящей идеи, и инвесторам, которые всегда держат определенную долю кэша, и даже пассивным инвесторам, которые решили часть своих средств держать в фондах денежного рынка. От себя замечу, что при прочих равных лучше выбирать фонды с меньшими комиссиями (см. скриншот) Очевидными лидерами выглядят $SBMM - 0.3% (который здесь вообще убрали) и - 0.29% со своими 1.09% выглядит конечно слоном в посудной лавке. Но, для коротких передержек с отсутствием комиссии за покупку и продажу - почему бы и нет. «Деньги должны работать всегда, даже ночью» (с)

Около года назад впервые посчитал продуктовую инфляцию по импровизированной корзине, которую собрал самостоятельно еще в апреле 2024 года. 🛒 Вот уже прошло 2 года, а это значит, что можно подвести очередной (второй) итог. Общий результат - на картинке. 📊 Также прикреплю вам фотографию заката в Каспийском море, где я собственно и пропадал последний месяц в командировке 😏 Корзину я стараюсь набирать в онлайн-приложении трех магазинов - Пятерочка (X5), Магнит (MGNT) и Ашан. Записываю все ценники без скидок (зачеркнутый ценник) и высчитываю среднюю. Некоторых позиций в отдельных магазинах нет, поэтому стоимость может высчитываться из двух магазинов, а в отдельных случаях даже по одному. Всего 54 позиции, в которые на самом деле входит не только еда, но и стиральный порошок, зубная паста, туалетка, мыло, и для показательности еще добавил проезд на метро. 🚇 Вкратце: импровизированная инфляция составила 3.32% за последний календарный год. Для сравнения - официальная инфляция Росстата (с учетом не только продуктов) - 5.86%. 📉 Весьма любопытно, что у меня получилось даже меньше Росстата. Сейчас будем разбирать подробнее, что же изменилось в этой корзине и как. 🔍 Несмотря на то, что всю прошедшую зиму только ленивый не говорил о том, как сильно подорожали огурцы 🥒, их «собрат» помидор 🍅 в моей корзине показал самый большой рост за год - +61.6%. Другой лидер роста - Мыло банное натуральное 200 г - +41.5%. 🧼 Замыкает тройку «антилидеров» - полуфабрикатные котлеты Домилле - +35.9%. 🍔 Зачастую кажется, что не дешевеет ничего, однако в апреле этого года свекла, картофель и капуста подешевели примерно в 2 раза по сравнению с апрелем предыдущего года (-56.7%, -51.5% и -49.4% соответственно). 🥔🥬 Всего же подешевело 48% позиций товаров - почти половина! Некоторые, конечно, сделали это весьма символически - например, сыр российский «Брест-Литовск», 50%, 200 г подешевел «всего» на 0.8%, но всё же. 🧀 Отмечу резкое подорожание московского метро - с 63 до 75 рублей, или аж +19%, что, конечно же, многовато. 🚇💸 В целом по отдельным категориям, на которые я разбивал товары, нет резких изменений - все остальные (кроме метро) лежат в интервале плюс-минус 10% за год. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе

Сравнил цены в Маке 2022 года и во «Вкусно и точка» сейчас. 😳📉 Совершенно случайно наткнулся на компьютере на старый скрин от 11 марта 2022 года, когда мы с коллегами заказывали Мак (MCD) в офис. Аж немного нахлынула ностальгия 😌 - Биг Мак, Роял, Макнаггетсы и всякие другие названия, которые я, откровенно говоря, уже стал забывать :D Помимо старых названий, на них еще и старые цены! 😲 Так, какой-нибудь Чизбургер стоил всего 53 рубля, а Биг Мак - 144 рубля. Ну и решил затронуть одну из своих самых любимых тем - инфляцию 📊. Конечно, понимаю, что самого «Макдональдса» уже вовсе нет в России, и компания теперь совсем другая этим занимается, но интересно сравнить, что стало с ценами на те же бургеры. Составил сводную таблицу и посчитал: среднее изменение составило около 13% годовых, или же 64% суммарно. 🚀 🔸 Самая подорожавшая позиция - Чизбургер, аж +87% за 4 года (17% годовых). 🔹 Наименее подорожавшая - креветки, «всего» +40% за это же время (8.7% годовых). Много, что уж тут скрывать!13%-ная инфляция в бургерах ощущается довольно больно - мне не раз попадались ролики в соцсетях о том, что фастфуд в целом стал менее доступным, и теперь я убедился в этом самостоятельно. Подорожание произошло сильнее, чем по прочим группам товаров. Кстати, если бы вы держали средства на каком-нибудь LQDT (считайте во вкладах), то смогли бы увеличить покупательную способность в бургерах - прирост за это время около 72%. А чувствуете ли вы, что фастфуд стал дороже прочих продуктов?

💰 Ежемесячный отчет по публичным стратегиям Какой горячий все-таки выдался февраль на мировые события. Я, как и положено пассивному инвестору, ничего все это время не предпринимал, и просто созерцал как снуют публичные инвесторы и трейдеры из одних активов в другие, чтобы попытаться предсказать, как же всё будет в этот раз?! Но тем не менее, время подвести итоги для Лежебока из пульса и Ленивый доход. Стратегии имеют различные доли активов, входящих в них, но общие принципы формирования портфелей схожи - минимальное количество сделок и следование заранее заданным пропорциям. 🔍 Стратегии способны наглядно продемонстрировать всю прелесть принципов Asset Allocation, которые подходят не только новичкам, но и всем интересующимся инвестициями. Минимальное количество сделок, отсутствие необходимости постоянного отслеживания рыночных (и не только!) событий, принятие более низкого риска с сохранением доходности делают портфели, собранные по этим принципам, универсальным оружием для любого инвестора. Сравнение результатов публичного эксперимента с основными активами представлено ниже (в скобочках указана доходность со старта соответствующей стратегии) 📌 Лежебока за февраль +3.7% (со старта +35.57%) Месяцев в плюс 12 : 4 Месяцев в минус 📌Ленивый доход за февраль +1.88% (со старта +20.53%) Месяцев в плюс 9 : 5 Месяцев в минус TMOS@ за февраль +0.76% ( со старта Лежебоки +20.55% / со старта Ленивого +5.74% ; 10:6) LQDT за февраль +1.12% ( +27.98% / +23.55% ; 16:0) TRUR@ за февраль +2.44% ( +33.38% / +22.49% ; 13:3) TGLD@ за февраль +4.16% ( +48.06% / +47.79% ; 11:5) Этот монстр дает уже около 50% со старта наблюдений. Сомневаюсь, что кто-то мог подобное предсказать, но хорошо, что это инструмент есть не только у меня самого в портфеле, но и в модельных портфелях-стратегиях. USD000UTSTOM за февраль +2.03% ( -20.38% / -24.00% ; 4:12) ☝️ Данные об инфляции есть только за предыдущие месяцы За январь 1.62% ( 10.28% / 7.31%) Также решил для наглядности демонстрировать доходность по вкладам, которые можно открыть в SBER. Поскольку в зеленом банке у меня подключен пакет СберПремьер, то буду указывать доходность для всех до знака "/", и для пользователей пакета соответственно после знака. Сейчас в Сбере можно получить повышенный процент для новых денег, но я для чистоты эксперимента буду брать более классический вариант. На 03.01.2026 можно было открыть вклады: На 6 мес: 11.9% / 13.7% На 1 год: 9.3% / 11.1% Полугодовые вклады по средневзвешенной ставке за 16 месяцев дали бы следующие результаты (Без Према / С Премом). 20.05% / 21.4% Также начал фиксировать максимальные вклады, которые можно открыть на полгода в ФУ. Так, 01.01 была возможность открыть вклад под 15.35%, на 02.01 - под 15.2%, а на 03.01 - 14.5%. После набора адекватной статистики по этому показателю - также добавлю для сравнения. Возможно, ретроспективно добавлю в качестве сравнения что-нибудь типа LQDT или средней ставки по топ-10 вкладам от ЦБ, чтобы это можно было сравнить со стратегиями. Для наглядности показываю все результаты на графике. Также указываю Рыночный риск - Стандартное отклонение, которое фактически является мерой волатильности актива. Дежурно напоминаю, что подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию активов под свой риск-профиль и горизонт инвестирования.😉

💰 Фонды денежного рынка : как, что и для кого