"Завтра ты можешь быть беднее, чем сейчас"| Часть II

Термометр экономики: что измеряют биржевые индексы? Часть III Добрый день, друзья! В этой части я вам хочу рассказать о конкретных примерах мировых фондовых индексов📈, их специфике и какую полезную информацию они могут нам дать. Поэтому запасайтесь чаем☕, устраивайтесь поудобнее и приятного чтения. 🇺🇲 S&P 500 (Standard & Poor's 500) - настоящий барометр американской экономики, который отражает динамику 500 крупнейших публичных компаний США по рыночной капитализации. (Т.е его метод расчёта является взвешенным по рыночной капитализации) Формальная история индекса началась ещё в 1923 году, когда компания Standard Statistics (позже объединившаяся с Poor's Publishing) представила индекс из 233 компаний США. Однако современный вид индекса S&P 500 уже в знакомом нам виде начал публиковаться с 4 марта 1957 года. Все компании для попадания в индекс проходят строгий отбор по ряду критериев📄, некоторые из которых я уже упоминал ранее: высокий уровень капитализации, ликвидность акций, финансовая стабильность и другие. При этом специальная комиссия при рассмотрении той или иной компании тщательно проверяет ее финансовую отчетность. Главной особенностью индекса служит его репрезентативность, а также широта покрытия🌐 Он охватывает около 80% всей доступной для торговли рыночной капитализации американского фондового рынка и в него входят компании из всех ключевых секторов экономики США. 🇺🇲 Nasdaq Composite — это фондовый индекс, который включает в себя все обыкновенные акции (более 2500), котирующиеся на бирже Nasdaq. Ключевой интерес здесь заключается в большой концентрации технологического сектора и компаний роста, из которых состоит индекс💡Эти компании занимают около 50% (для сравнения: в S&P 500, эта доля примерно 30%) и среди них такие гиганты как Apple, Microsoft, Nvidia и другие. Сам по себе технологический сектор, а также наличие в нем разных стартапов (что всегда связано с рисками) определяет исключительную волатильность индекса 📈📉 Сам индекс появился 8 февраля 1971 года вместе с запуском биржи NASDAQ — 1️⃣ в мире электронной торговой площадки. Изначально он отслеживал все акции этой новой биржи, которая создавалась для торговли бумагами высокотехнологичных компаний, считавшихся слишком рискованными для Нью-Йоркской фондовой биржи. Одним из самых ярких моментов этого индекса можно считать крах доткомов в 2000-х, когда он обвалился на 78%. 🇯🇵 Nikkei 225 — это главный японский фондовый индекс, который включает 225 ведущих «голубых фишек» Токийской фондовой биржи, таких как Toyota, Sony и SoftBank. Индекс Nikkei 225 был впервые рассчитан 16 мая 1949 года Токийской фондовой биржей как инструмент для отслеживания восстановления японского рынка после Второй мировой войны под названием «TSE Adjusted Stock Price Average». Своё современное название и мировую известность он получил в уже 1970 году, когда права на его расчёт и публикацию приобрела газета «Nihon Keizai Shimbun» (сокращённо Nikkei), которая модернизировала его, взяв за основу методологию американского индекса Dow Jones Industrial Average, что сделало его взвешенным по цене, а не по рыночной капитализации. Кстати это решение определило его уникальную особенность, которая и сохраняется до сих пор. Но как я уже писал во 2-части этот метод расчёта является довольно устаревшим и менее объективным, по сравнению с остальными. Исторически Nikkei известен своим пузырем 1980-х. В декабре 1989 года он достигает невероятного пика, после чего лопается и за последующие годы теряет более 80% своей стоимости. Ему потребовалось 34 года — до начала 2024 года — чтобы индекс наконец превысил свой пик 1989 года. Эта долгая история падения и восстановления сделала Nikkei символом японской «потерянной декады» и последующего выхода из нее. Для обычного инвестора Nikkei это простой способ сделать ставку на японскую экономику, которая сильно зависит от курса иены и экспорта. #новичок_в_пульсе #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит

Термометр экономики: что измеряют биржевые индексы? Часть II (методы расчёта) #️⃣ - примеры индексов Существует три основных метода, которые отличаются тем, какому параметру (цене акции или размеру компании) придаётся больший "вес" в индексе. При каждом методе расчета индекса в каждый последующий день используются текущие цены, и результат сравнивается со средней ценой предыдущего дня. 1️⃣ Ценовзвешенный индекс Принцип: Влияние каждой компании на индекс пропорционально цене 1-ой её акции. Чем дороже акция, тем сильнее она влияет на значение индекса. ▶️Как считается: Индекс = (Сумма цен всех акций в индексе) / Делитель *️⃣ Изначально делитель в этой формуле был просто количеством компаний в индексе (как среднее арифметическое). Но со временем происходят события, которые искажают индекс без реального изменения рынка: сплиты (дробление акций), допэмиссии, выплата дивидендов и т.д. Делитель постоянно корректируется, чтобы такие корпоративные действия не влияли на значение индекса или же вводится поправочный коэффициент. #️⃣ Индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average) — самый известный ценовзвешенный индекс. На практике этот индекс остался как рудимент и дань традиции, практически все современные индексы по такому методу не считаются. ➕ Простота: Легко понять и рассчитать. ➕ Наглядность: Изменение индекса интуитивно понятно ➖ Необъективность: Влияние компании зависит только от цены ее акции, а не от реального размера бизнеса. ➖ Искажение из-за корпоративных действий: приходится вносить корректировки в расчёт. 2️⃣ Индекс, взвешенный по рыночной капитализации Принцип: Влияние каждой компании пропорционально её рыночной капитализации (стоимости компании). Чем компания крупнее, тем больше её вес в индексе. ℹ️ Рыночная капитализация = Количество акций в обращении × Цена одной акции На практике часто используют акции, которые находятся в свободном обращении (free-float). ▶️Как считается: Индекс = (Текущая суммарная рыночная капитализация всех компаний / Базовая суммарная рыночная капитализация на дату начала расчёта) × Базовое значение индекса В скобочках внизу дроби указана капитализация, которая используется как опорная для расчёта текущей стоимости относительно этой, так называемой базовой. Базовое значение индекса это просто коэффициент, который приводит индекс к более приятном виду в плане восприятия. #️⃣S&P 500 🇺🇲 Nasdaq Composite 🇺🇲 MOEX 🇷🇺 DAX 🇩🇪 и другие ➕ Объективность: Наиболее точно отражает реальную структуру рынка. Крупнейшие компании влияют на индекс сильнее, что логично. ➕ Самоподдерживающийся: Не требует частой ручной ребалансировки. ➖ Перекос в сторону гигантов: Несколько крупнейших компаний могут оказывать чрезмерное влияние на весь индекс, маскируя динамику мелких и средних. ➖ "Пузыри": Индекс может быть завышен из-за переоценки акций крупнейших компаний. 3️⃣ Равновзвешенный индекс Принцип: Все компании в индексе имеют одинаковый вес независимо от их цены или размера. ▶️Как считается: Каждой компании присваивается фиксированный вес, равный 1 / n (где n — количество компаний в индексе). Например, в индексе из 100 компаний вес каждой будет 1%. После изменения цен акций, эти соотношения меняются, поэтому приходится проводить ребалансировку и приводить все веса опять к равной доле. #️⃣ S&P 500 Equal Weight Index. ➕ Лучшая диверсификация: Ни одна компания не доминирует в индексе. ➕ Большее влияние "роста": Дает больше шансов малым и растущим компаниям проявить себя, так как их вес равен весу гигантов. ➖ Высокие издержки ребалансировки: Чтобы сохранять равные веса, индекс нужно часто пересматривать и покупать/продавать акции, что ведет к комиссиям. ➖ Более высокая волатильность: Малые компании, как правило, более изменчивы в цене, что делает весь индекс более нестабильным. MOEX #новичок_в_пульсе #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит

"Термометр экономики: что измеряют биржевые индексы?"📉📊 | Часть I Всем прекрасного времени суток🌻☕, дорогие читали, в этом выпуске вы узнаете: — что такое биржевые индексы; — зачем они нужны; — принципы отбора бумаг в индекс. Желаю вам приятного чтения, поехали! Что это такое и с чем его едят? ℹ️🌐Биржевой индекс (он же фондовый💵) - это индикатор, показывающий общую динамику изменения цен, входящих в него ценных бумаг, которые представляют собой какой-либо рынок или сектор экономики. Иными словами как средняя температура по больнице показывает общую ситуацию, так индекс дает представление о «здоровье» целого сектора экономики или рынка в целом. И чем же эта чудесная штука может мне помочь?🤷‍♂️ Биржевой индекс помогает ответить инвестору на два ключевых вопроса: 1️⃣ куда движется рынок (сектор экономики) 2️⃣ как быстро он это делает ➡️Все это способствует пониманию общей тенденции📈 и динамики движения рынка⏱️, избавляя инвестора от головной боли оценки множества разных ценных бумаг. Вместо этого, чтобы понять главные настроения на рынке, можно использовать такой прекрасный показатель. ❕Здесь важно не абсолютное значение индекса, а его изменение с течением времени. Также ориентируясь на биржевой индекс можно строить свои стратегии по доходности, вплоть до того, чтобы полностью копировать индекс, включая в свой портфель его бумаги. В этом же контексте можно говорить о таком понятии как бенчмарк ℹ️Бенчмарк (benchmark) — это эталон, с которым сравнивают результаты своих инвестиций. Чаще всего в его роли выступает как раз биржевой индекс Надо ещё сказать, что фондовый индекс это условный показатель, поэтому напрямую покупать его нельзя. Однако можно вложить деньги в фонды, которые полностью копируют структуру индекса. Паи этих фондов продают на бирже так же, как и другие активы, поэтому покупая их, вы можно сказать, инвестируете в тот или иной индекс. Принципы отбора бумаг в индекс💡 Индексов в мире великое множество и составлять их могут совершенно для разных сфер, отраслей и целей. Для каждого из них могут быть свои критерии отбора. Основные из них мы можем рассмотреть на примере индекса нашего российского фондового рынка - индекса Московской биржи: ▶️Капитализация с учетом free-float При расчёте индекса принимают не общую капитализацию компании, а только стоимость акций, находящихся в свободном обращении (free-float). К ним не относятся пакеты стратегических акционеров, например, государства. ▪️Для включения (в индекс): free-float должен быть не менее 10%. ▪️Для исключения (из индекса): free-float может опуститься ниже 5%. ▶️Ликвидность а) Биржа оценивает, насколько активно торгуется бумага, используя для этого коэффициент ликвидности. Он рассчитывается на основе медианного объема торгов за 3 месяца. ▪️Для включения: коэффициент ликвидности должен быть не ниже 15%. ▪️Для исключения: коэффициент ликвидности должен опуститься ниже 10%. б) Регулярность торгов: Акция должна торговаться практически ежедневно. Количество дней со сделками за последние 6 месяцев должно составлять не менее 99% от всех торговых дней. ▶️Своевременность раскрытия отчетности Компания обязана регулярно раскрывать информацию. Для включения в индекс особенно важно предоставление финансовой отчетности по МСФО с задержкой не более 8 месяцев после окончания отчетного периода. У мировых индексов параметры отбора схожи с этими, но могут незначительно отличаться, в том числе в зависимости от специфики индекса. ➡️Существует также ряд ограничивающих правил для эмитентов ценных бумаг, включенных в базу расчета Индекса МосБиржи: ▪️Вес 1 акции не должен превышать 15%, при этом максимально допустимая доля всех акций отдельной компании — 30%. ▪️Вес 5 любых эмитентов не может быть более 60%. Если веса превышают установленные значения, то при следующем пересмотре IMOEX меняется поправочный коэффициент. #новичок_в_пульсе #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит