Нужны ли Вам инвестиции

Ранее изучался вопрос тайминга рынка с помощью Индекса Арсагеры. Были построены простые модельки, которые показывали результаты сферического человека в вакууме, покупающего акции только при положительных значениях индикатора и обгоняющего (немного) таким образом рынок Такая система тайминга покупки, хоть и дала на истории доходность выше рынка, но все же казалась очень грубой из-за отсутствия поправки на ключевую ставку И сейчас, когда началась работа над моделями оценки индекса с помощью линейной регрессии по макропоказателям, индекс Арсагеры в очередной раз попался на глаза. Но уже в другом свете — не как инструмент грубого тайминга, а как способ прогнозирования доходности рынка акций на определенном горизонте ✅ Числовое описание способа Сегодня ➖Индекс Арсагеры = -10% (множитель = 0,9, пригодится именно он) ➖Доходность 1-летних ОФЗ = 14% Часть метода Арсагеры "...При доходности корзины ОФЗ более 8% мы будем рассчитывать доходность, требуемую от вложений в долевые инструменты, как доходность корзины ОФЗ, увеличенную в 1,5 раза. При доходности корзины ОФЗ менее или равной 8% — как доходность корзины ОФЗ, увеличенную на 4%..." Значит — Арсагера требует 14% * 1,5 = 21% годовых от вложений в акции Индекс Арсагеры меньше нуля, значит, по мнению Арсагеры, текущая прибыль компаний НЕ позволяет получить в акциях 21% годовых... ❗️НО, мы можем вычислить "А сколько позволяет?" 21% * 0,9 = 18,9% Другими словами, по методике Арсагеры, на данный момент ➖акции ПЕРЕОЦЕНЕНЫ на 10%, если требовать от них 21% годовых ➕акции СПРАВЕДЛИВО ОЦЕНЕНЫ, если требовать от них 18,9% годовых 💬 А вот с этой статистической информацией уже очень даже интересно работать. На всякий случай напомню, что требуемая доходность — это цифра, получаемая числовыми методами, а не результаты рынка из будущего IMOEXF, TMOS@, SBMX

Моментум-портфель: результаты октября + некоторые наблюдения Месяц закрылся с легкой альфой к MCFTRR (картинка 1) при легком проигрыше TMOS@ (картинка 2). Общую картину с апреля 2025 это не меняет. Зато появились наблюдения, которые могут оказаться полезными... Месяц по тем или иным причинам был волатильным. И именно в этот месяц я решил делать то, чего раньше не делал никогда - почти каждый день пересчитывал текущую доходность за месяц. И теперь могу сказать уверенно: не советую повторять это в домашних условиях ➖Первую половину месяца индекс падал, а мой портфель - нет. Все те же бенефициары MRKC (и его коллеги), PLZL, LENT, MDMG удерживали портфель на плаву. Альфа внутри месяца доходила до +6%. Попутных мыслей было море. От "ну наконец-то солидная альфа" до "нужно срочно увеличивать долю стратегии в портфеле"... ➖А потом вдруг... Новости о предложениях по внесению изменений ФЗ, касающихся электроэнергетиков (доля в стратегии 30-40%😳). Через 2 дня после новости каждый из них стоил дешевле на 15-20%. В один день альфа из +6% превратилась -5%. Вам ведь тоже очевидно, что это "выход за рамки стратегии, в истории такого не было и нужно срочно закрывать позиции в энергетиках". Вот и я чуть этого не сделал... ➖В итоге. Предложение по внесению изменений в ФЗ было отклонено, одним днем от 15-20% падения электроэнергетиков осталось 2%. Альфа пришла к тем значениям, по которым закрылся месяц - около нуля Вот такая вот история в жанре эпос-лирика-драма 💬 В связке Алготрейдер - Алгоритм - Рынок есть один нюанс. Алготрейдер по совместительству является человеком со свойственными этому виду психологическими особенностями. И эти особенности мешают адекватной работе связки... ❗️Не важно в чем заключается ваша стратегия — сбережение определенной суммы ежемесячно на депозите - ежемесячная покупка индекса на равную сумму - ежемесячная покупка акций по моментум-стратегии — психологические особенности будут мешать выполнять свои же правила ✅ Постановка целей, поиск и анализ стратегий их достижения. Все это должно проводиться на берегу, в спокойной атмосфере. Ибо после выхода в море при небольшом волнении даже с линейкой прямую линию нарисовать трудно... Проверьте все варианты - худшие, средние, лучшие - заранее, чтобы успеть побыть как параноиком, так и идеалистом. А после старта старайтесь не допускать этих состояний ✅ Анализ и проверка важны. Это единственный способ (не считая "слабоумия и отваги") убедить себя в том, что корректировки вносить по пути не нужно Именно анализ и проверка позволяют мне долгое время машинально выполнять ежемесячную рутину по реализации стратегии без блуждания в стороны. Именно благодаря им в ходе месячной бури эмоций получилось удержаться от резких движений Система взглядов на мир вынуждает обозначить, что причина также может быть в "отваге" или "слабоумии", но хочется верить что нет🙃 ✅ Поэтому даже после проверки и анализа... Лучше НЕ повторяйте мой опыт месячного аттракциона. Как правило, именно постоянный мониторинг является причиной лишних эмоциональных действий Это конечно хороший способ тренировать "отвагу" и "слабоумие", но надо ли оно вам?🙃 #моментум

Что говорит Моментум в моменте? Ответ на картинке... 1. Цветометалловеды (PLZL + GMKN) Рост цен на драгоценные металлы, высокий промышленный спрос и небольшое ослабление рубля... Когда-то это закончится - факт. Для стратегии главное, чтобы без резких проблем (как с электросетевиками). 2. Банкодельцы ( SBER + T) Рост прибыли, адекватная дивидендная политика, рост клиентской базы, повышение качества услуг и расширение сервисов... Что к кому относится не трудно догадаться. В целом, причин для переживаний нет, если не считать масштаб увеличения числа "плохих" кредитов. 3. Удобритель (PHOR) Рост цен на удобрения при увеличении экспортных продаж. Сокращение долговой нагрузки... Будто бы самая "тихая" гавань во всем портфеле. 4. Создатель Алисы (YDEX) Сфера под ударом, налоговая нагрузка растет. И все же в подборку попадает... В общем, как всегда - держится не благодаря, а вопреки. 5. И он (NVTK) Спрос на газ, международные проекты, эффективная див. политика. Все в совокупности дает возможность залететь в топ по Моментуму 💼Следующая ребалансировка портфеля планируется в январе. Посмотрим, насколько адекватны методики MSCI на рынке РФ. Чуть подробнее понять о чем речь можно по ссылке в шапке профиля... TMOS@, SBMX - как всегда, тегаю для сверки часов спустя время