14 мая 2026
Не покупай акции, пока не прочитаешь это.
Всем привет! Задумывались ли вы, что самое важное для долгосрочного инвестора на бирже?
Может быть, отказ от плечей?
Или сильные отчёты компании?
Высокие дивиденды?
Все это важно. Но есть фактор, который способен годами уничтожать вашу доходность — медленно и почти незаметно.
И это — мажоритарий.
Да-да, именно от основного акционера или группы контролирующих лиц зачастую зависит, заработает миноритарный инвестор или нет.
Представьте: вы открываете кофейню и ищете партнёра. А он говорит:
«Зачем развивать бизнес и увеличивать его стоимость? Проще просто забирать деньги из кассы. Делить прибыль с тобой мне невыгодно».
Абсурд? Но на рынке такое происходит постоянно.
И, на мой взгляд, это одна из самых серьёзных проблем для частного инвестора.
На нашем рынке хватает недобросовестных практик:
— вывод денег через займы и схемы внутри группы компаний;
— давление на акции через сомнительные корпоративные действия;
— манипуляции с дивидендами;
— выкуп акций у мажоритариев по завышенным ценам;
— размывание долей миноритариев.
Примеров подобных историй было уже достаточно. Вот одни из многих
— Русснефть, выводящая деньги через займы, а потом просто обесценивающая их
— ПИК, давление на акции через обратный сплит и темноту с дивидендами
Именно поэтому инвестору важно анализировать не только отчёты и мультипликаторы, но и качество самого собственника бизнеса.
Хороший мажоритарий:
— реинвестирует прибыль в развитие компании;
— проводит адекватную дивидендную политику;
— увеличивает стоимость бизнеса на долгом горизонте;
— уважает миноритарных акционеров;
— прозрачно общается с рынком.
Плохой мажоритарий способен уничтожить даже отличный бизнес для обычного акционера.
Поэтому перед покупкой акций задайте себе простой вопрос:
«Зарабатывает ли мажоритарий вместе со мной — или в обход меня?»
Иногда ответ на этот вопрос важнее любых финансовых показателей.
SBER RNFT PIKK SMLT