•T, финансы/финтех — 3181,8 руб

Всем привет! сформировал портфель из 10 акций, наиолее подходящих для инвестиций в 2026г. 1) Макрообзор рынка РФ Банк России 20 марта снизил ключевую ставку до 15,0%, и на 10 апреля она остается на этом уровне; регулятор признает замедление устойчивых темпов роста цен, но сохраняет осторожность из-за внешних условий. Официальная годовая инфляция по данным ЦБ за февраль — 5,9%, то есть реальная ставка остается положительной. Для рынка акций это уже не «запретительный», а просто жесткий уровень денег: дисконтирование снижается, но премия за риск все еще высокая. Рубль на 10 апреля заметно крепче ожиданий начала года: официальный курс ЦБ — 77,84 RUB/USD, Brent — около $96,5/барр. Это хорошо для дезинфляции, но сдерживает рублевую прибыль экспортеров и особенно снижает дивидендный эффект у валютно-чувствительных историй типа Сургутнефтегаза-пр по итогам 2025 года. Индекс МосБиржи находится около 2730–2745 пунктов. По публичным котировкам его динамика выглядит слабо: 1 месяц −4,1%, 3 месяца +0,45%, 6 месяцев +5,74%, с начала апреля рынок также в минусе относительно мартовских максимумов; средний объем торгов по индексу за 3 месяца — около 61 млрд руб. в день. По данным Мосбиржи, в марте доля физлиц в торгах акциями составила 67,2%, а активных инвесторов было свыше 3,2 млн. Это означает, что ликвидность сохраняется, но рынок остается в значительной степени розничным и чувствительным к новостному потоку. Санкционный контур для российского рынка остается главным фактором дисконта. Валютный риск теперь не столько в «немедленной девальвации», сколько в высокой зависимости экспортеров от сочетания Urals/Brent, курса рубля, налоговой нагрузки и ограничений на внешние расчеты. Отсюда вывод по стратегии: переплачивать за циклический рост сейчас не стоит; лучше держать комбинацию из качественных дивидендных бумаг, финсектора и точечного роста в IT/ритейле. 2) Стратегия на ближайшие 12 месяцев Базовый сценарий: IMOEX через 12 месяцев в диапазоне 3000–3350 пунктов. Это предполагает частичное снижение ставки во 2П26, инфляцию ближе к 5%, рубль в коридоре 80–92 за доллар и отсутствие нового масштабного санкционного шока. Фавориты по секторам: финансы — Сбер, Мосбиржа, Т-Технологии; нефтегаз — Лукойл, Татнефть; потребительский сектор — X5; IT — Яндекс, HeadHunter, Астра; металлургия — Северсталь как более качественная ставка, чем широкий сектор. Драйверы роста: снижение ставки, реинвестирование дивидендов, устойчивый внутренний спрос, ограниченное предложение качественных публичных историй. Драйверы падения: ставка снова вверх, укрепление рубля ниже 80/USD, слабый экспортный цикл, новые ограничения на трансграничные расчеты. 3) Топ-10 акций к покупке на 12 месяцев SBER, финансы — цена 317,23 руб. Цель 390 руб., потенциал +23%, дивдоходность ~11,9%, совокупно ~35%. Логика: P/B около 1,0–1,1x при ROE порядка 24%, прибыль 2025 года 1,706 трлн руб., ожидаемый дивиденд около 37,6 руб. Покупать на текущих; усиливать позицию ниже 305. Риск: рост резервов и давление на NIM. LKOH, нефтегаз — 5423 руб. Цель 6500 руб., +20%, дивдоходность ~12,4%, совокупно ~32%. Целевая логика — нормализация к 4,5–5,0x EV/EBITDA и дивидендная модель на базе FCF. За 2025 год рекомендованы 278 руб. финальных дивидендов после уже выплаченных 397 руб. за 9М. Накопление ниже 5300. TATN, нефтегаз — 624,10 руб. Цель 760 руб., +22%, дивдоходность ~7%, совокупно ~29%. Бумага недорогая по отраслевым меркам: около 4–4,5x P/E, долг низкий, политика — не менее 50% прибыли по РСБУ/МСФО. За 2025 год прибыль по МСФО снизилась до 158,6 млрд руб., что уже частично в цене. Накопление ниже 610. Риск: слабая переработка и налоговый режим. MOEX, финансы/инфраструктура — 169 руб. Цель 205 руб., +21%, дивдоходность ~9–10%, совокупно ~30%. Мультипликатор P/E ~6,5–7x к 2025 прибыли выглядит умеренным для инфраструктурной монополии; дивидендная история 2025 года — 26,11 руб. на акцию. Драйвер — рост комиссионного бизнеса при нормализации ставок. Накопление ниже 165.

🛢 Urals может опуститься до $65 за баррель и всё равно принести бюджету 1 трлн ₽ сверх плана, но базовым сценарием рынок считает рост цен на нефть выше $100. ⚠️ Мирный сценарий пока выглядит не самым вероятным. Аналитики в большинстве считают более вероятной новую эскалацию. 🚢 Даже если судоходство через Ормуз начнёт быстро восстанавливаться, аналитики не ждут возврата цен к январским уровням как минимум до конца года. 🏭 Причины не только в разрушенной нефтегазовой инфраструктуре, но и в устойчивом ощущение риска, которое теперь встроено в нефтяные котировки — Известия

Unicorn Активное Управление Перетряхнул сегодня портфель стратегии. Продал прибыльные позиции LQDT и сделал перекос в сторону нефтегаза. Взял BANEP и SIBN, как две самых перспективных бумаги 2026г, которые должны отыграть рост цен на нефть и заплатить хорошие дивиденды. Ожидаю дд% Башнефти на уровне 16.5% . Газпромнефть заплатит дивы за первое полугодие уже в осенью на уровне 8%. Стоит подержать бумаги до этого момента. Также взял акции Мосбиржи MOEX после выхода очень хорошего отчета. Акции должны развернуться и перейти к росту на этих результатах.