Я продал акции $T из портфеля, зафиксировав прибыль

. И вот почему. Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты за 2024 год, продемонстрировав значительный рост ключевых показателей. Чистая прибыль увеличилась на 51%, достигнув 122 млрд рублей, при этом в четвертом квартале рост составил 87% (до 38,7 млрд рублей). Рентабельность капитала за год составила 32,5%, а в четвертом квартале — 30%. Ключевые факторы роста Приобретение Росбанка: Сделка, завершенная в третьем квартале, значительно укрепила капитал компании, увеличив его на 84%. Это также способствовало росту кредитного портфеля на 146% (до 2,76 трлн рублей) и увеличению числа активных клиентов на 16% (до 32,4 млн человек). Диверсификация доходов: Доля доходов от кредитных карт снизилась с 95% до 24% за последние 10 лет. В 2024 году значительный вклад в прибыль внесли комиссионные доходы, которые выросли на 59% в четвертом квартале (до 33,7 млрд рублей), и доходы от страхования, увеличившиеся на 15% (до 11,7 млрд рублей). Оптимизация расходов: Расходы на привлечение клиентов снизились на 6% в четвертом квартале, что стало одним из ключевых драйверов роста прибыли. Влияние Росбанка Приобретение Росбанка оказало существенное влияние на финансовые показатели. Сделка была закрыта в середине третьего квартала, и уже в четвертом квартале выручка выросла на 22%. По оценкам, Росбанк принес около 75 млрд рублей выручки, что составляет 20-25% от общей прибыли. Кредитный портфель компании значительно расширился за счет новых направлений, таких как ипотека, корпоративные кредиты и лизинг. Прогнозы на 2025 год Компания ставит амбициозные цели на 2025 год, планируя рост прибыли минимум на 40% при сохранении рентабельности капитала выше 30%. Основной акцент будет сделан на повышение эффективности и рост доходов внутри существующей клиентской базы. Дивиденды и мультипликаторы За 2024 год компания выплатила дивиденды в размере 124,5 рубля на акцию (дивидендная доходность — 3,4%). В четвертом квартале рекомендованы дивиденды в размере 32 рублей на акцию (0,9% доходности). Дивидендная политика предполагает выплату до 30% от чистой прибыли ежеквартально. Оценка и перспективы Целевая цена акций: 3900 рублей (+7% к текущей цене). Мультипликаторы за 2024 год: P/E = 8, P/BV = 1,8. Хорошо, но уже дороговато. Мультипликаторы за 2025 год: P/E = 5,3, P/BV = 1,4. Выводы Финансовые результаты Т-Технологии за 2024 год соответствуют ожиданиям. Приобретение Росбанка значительно укрепило позиции компании, что отразилось на росте прибыли и диверсификации доходов. Однако дальнейший рост будет зависеть от эффективности управления активами и способности компании адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Поэтому, я решил зафиксировать прибыль и посмотреть идеи поинтереснее.