🏦 ПАО ДОМ

.РФ ДОМ.РФ — это не просто банк, а государственный институт, ориентированный на развитие жилищного сектора. Он занимается различными направлениями, включая субсидирование ипотечного кредитования, финансирование строительных проектов и выпуск ипотечных ценных бумаг. 📌 В ходе размещения было реализовано 10,1% акций, что позволило привлечь около 25 миллиардов рублей. Рыночная капитализация на момент начала торгов составила приблизительно 315 миллиардов рублей. 🔔Государство сохранило за собой долю в размере около 89,9% акций. МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ 🔍Рыночная стоимость находится в диапазоне ~310–315 млрд ₽. 🔍Коэффициент P/E составляет около 4,4. Данный показатель является достаточно низким, что свидетельствует о том, что рынок, вероятно: • Либо учитывает существенные риски (связанные с политической ситуацией, государственным регулированием или спецификой отрасли), • Либо текущая стоимость компании занижена по сравнению с тем, сколько она могла бы стоить при тех же показателях, но в более стабильной юрисдикции. 🔍P/S приблизительно 0,37: Это значит, что на каждый рубль полученной выручки компания тратит всего лишь 37 копеек. • Хотя для банков этот коэффициент не является ключевым (прибыльность и маржа имеют большее значение) 🔍Рентабельность собственного капитала (ROE) ~18-21%. ROE отражает эффективность использования акционерного капитала, показывая, какой процент прибыли генерирует каждый вложенный рубль. Уровень в 18-21% считается весьма привлекательным, так как он: • Превышает текущую ключевую процентную ставку. • Оказывается выше среднего показателя прибыльности для многих предприятий. 🔍Рентабельность активов (ROA) в пределах 1,2–1,3% ROA демонстрирует, какую сумму прибыли генерирует компания с каждого рубля, вложенного в её активы. • Оптимальный диапазон ROA для банков обычно находится в пределах 1–2%. 📈 РЕЗУЛЬТАТЫ За 2024 год организация получила чистую прибыль в размере 65,8 млрд рублей, что на 39% больше, чем в предыдущем году. За первые девять месяцев 2025 года чистая прибыль составила 62,3 млрд рублей (рост на 7,3% в годовом исчислении), рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 21%, активы составили около 5,8 трлн рублей. 🔔Руководство прогнозирует, что по итогам 2025 года прибыль может превысить 85 млрд рублей. 💰 ДИВИДЕНДЫ • Наблюдательный совет одобрил дивидендную политику: на выплаты акционерам направляется 50% от чистой прибыли по МСФО. • Руководство акцентирует внимание: корпорация ДОМ.РФ стабильно выплачивает дивиденды на протяжении 10 лет, включая период пандемии, выражая уверенность в сохранении 50% выплат при условии успешной реализации текущей стратегии. ❗️Однако необходимо учитывать, что это не гарантированное обязательство, а решение, наблюдательным советом, которое может зависеть от текущей политической и экономической ситуации. ⚠️ РИСКИ 1. Бизнес-модель ДОМ.РФ зависит от инициатив правительства: льготные процентные ставки, государственные дотации, национальные жилищные проекты. Корректировка этих условий может привести к резким изменениям в финансовом состоянии компании. 2. Специфический риск: узкая специализация на рынке жилья. Инвестируя в ДОМ.PФ, фактически приобретается концентрированная подверженность российскому рынку ипотечного кредитования и строительства, в отличие от универсальных банков с диверсифицированным портфелем. 3. Политическая уязвимость в отношении дивидендов. В настоящее время на дивиденды направляется 50% прибыли. Однако, в будущем приоритеты могут сместиться в сторону "поддержки строительной отрасли" или "ипотеки", что негативно скажется на интересах акционеров. 4. Особенности структуры акционерного капитала. Практически 90% акций принадлежит государству, и лишь малая часть находится в руках миноритарных инвесторов. $DOMRF #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #сердце_пульса #новичкам #псвп #учу_в_пульсе #разбор #фундаментал