📲 $DIAS: щедрые дивы на фоне минуса в EBITDA

❗️ ETLN провёл SPO, но это скорее сделка года, чем размытие 🏠 Тут вышла интересная история с Эталоном. Компания закрыла книгу на допэмиссию, цена размещения 46 рублей за бумагу. Спрос даже превысил предложение, 411 миллионов против 400, и основную заявку на 377 миллионов акций загрузила АФК Система. Общий объём привлечения — 18,4 миллиарда рублей. Самое забавное, что цена оказалась выше рынка, акции тогда были около 42. Для нашего рынка это прям редкость, когда крупный акционер заходит дороже рынка. Сигнал, конечно, тот ещё. Суть сделки не в том, чтобы просто денег собрать. Большая часть, 14,1 миллиарда, уйдёт на покупку компании Бизнес-Недвижимость. Это 42 премиальных участка в Москве и Питере, включая землю в Серебряном Бору. Из них 18 участков уже готовы под стройку. Менеджмент прогнозирует, что до 2032 года эти площадки принесут больше 185 миллиардов выручки с рентабельностью выше 40 процентов. Остальные участки или в развитие, или под продажу. То есть Эталон не просто пополняет земельный банк, а целенаправленно уходит в премиум-сегмент с высокой маржой. Сильных сторон тут хватает. Система не выводит бабло, а конвертирует свой земельный актив в акции, увеличивая долю. Это прямая демонстрация, что они верят в синергию. Плюс утвердили программу LTI для менеджмента: 22 миллиона акций зарезервированы под топов, но получат они их только при росте капитализации и прибыльности. Интересы с миноритариями сшивают вполне осознанно. И рынок премиума действительно растёт, там за 2025 год продажи в деньгах выросли на 96 процентов. Спрос на дорогое жильё обычно не так сильно проседает на ставках. Но риски, конечно, тоже на поверхности. Размытие капитала почти в два раза, это больно. Даже если проекты выстрелят, прибыль на акцию будет восстанавливаться годами. Плюс финансовое положение само по себе не сахар: чистый убыток за первое полугодие почти 9 миллиардов, долг к EBITDA 3,1х. Дорогие деньги давят на всю стройку, Эталон не исключение. Главный вопрос для любого, кто смотрит в эту сторону: готов ли ты ждать 3-5 лет, пока земля превратится в деньги. Я пока в наблюдателях. История амбициозная, компания сознательно идёт на болезненное размытие, чтобы купить будущую высокую маржу. Но успех упирается в исполнительскую дисциплину и в то, как быстро ключевая ставка поползёт вниз. Первые внятные ориентиры появятся, когда начнут реально осваивать площадки и покажут динамику по долгу. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущее заседание ЦБ. Подпишись! 🔥

❗️ По GMKN накидал уровни, куда смотрю 💿 Так, по Норникелю прикинул примерные ориентиры, чисто для себя, без фанатизма. Сверху первая цель сейчас рядом с 170 рублями, это где-то плюс 5-6% от текущих. Дальше уже 180 и 190, но туда явно не на раз-два залететь, нужен какой-то драйвер — или дивиденды прояснятся, или рынок в целом развернётся. Пока движение скорее вязкое. По низам тоже всё разметил. Ближайшая поддержка в районе 140, минус примерно 13%. Ниже следующая зона — 130 рублей, там уже многие начнут задумываться, не многовато ли страданий. Ну и совсем глубокая точка — 120, но это если совсем всё пойдет кувырком и новости посыпятся одна другой хуже. В целом Норникель болтается в довольно широком диапазоне, и без внятного сигнала по выплатам от Быстринского рынок будет просто тыкаться в эти границы. Я себе эти уровни просто зафиксировал, чтобы понимать, где цена становится уже не страшной, а где можно задуматься, что пора бы и присесть. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под проходящие мирные переговоры. Подпишись! 🔥

GMKN отчитался, и там реально крутая цифра по прибыли 🚀 Короче, смотрите пульсяне, что нарыл. Чистая прибыль по МСФО за 2025 год подскочила аж на 36% по сравнению с прошлым годом и составила 2,47 миллиарда долларов. Выручка тоже подросла на 10%, остановилась на отметке 13,76 миллиарда. Типа металлурги неплохо так заработали, даже без учета всяких санкционных страшилок. Правда, тут важно понимать, что такой скачок прибыли — это во многом эффект низкой базы прошлого года, но все равно результат сильный. Конечно, сразу возникает мысль, что акции могут полететь вверх на таких цифрах. Но я бы не бежал сломя голову покупать, риски-то никто не отменял. Компания по-прежнему завязана на экспорт и сложную логистику, да и рублевая выручка нестабильна из-за курса. Так что любой позитив может быстро разбиться о внешние факторы, про которые мы все знаем. С другой стороны, если ЦБ начнет смягчать политику, тяжеловесы вроде Норникеля могут получить поддержку. Пока просто держу в портфеле и не дергаюсь, отчет скорее про стабильность, чем про бурный рост. Без эмоций, просто фиксируем факт. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущее заседание ЦБ. Подпишись! 🔥