Ещё пару слов об объемах

Иксы на бабочке. Добрый день! Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО). Как я писал раньше в своих статьях, наличие дивов, а главное весь церемониал, предшествующий их выплате — идеальная тема для всевозможных опционных конструкций. Каждый год Сбер SBER платит дивы, все знают как они рассчитываются, в феврале-марте у сбера закрывается финансовый год, и ровно в этот же день начинается дивидендная гонка. Прежде всего, хотел бы сказать спасибо человеку/организации, который буквально с открытия квартальной даты 17/06/26 продавал коллы на крайнем 370 страйке, причём делал это абсолютно по разумной цене (близкой к теоретической). Был ли это ИК, или его какой-то одарённый ученик, - не важно. Важно, что благодаря ему получилось собрать вот такую бабочку на старте (график старт). С абсолютно вменяемым гарантийным обеспечением 66,9тр. (см скрин). Низкий риск на левом крыле бабочки не случайность. Я не инсайдер Сбера и тогда, в начале марта, не было понятно когда будет выплата: традиционно в июле, или бывали случаи когда выплату переносили на июнь. Если бы дата экспирации (17/06/26) пришлась бы на дивгэп, то риск на левом крыле пришлось бы срочно закрывать, поэтому я не торопился его увеличивать. В третей декаде апреля прошло заседание наблюдательного совета Сбера, на котором были даны рекомендации по размеру дивидендов, а также определены даты собрания акционеров и даты дивидендной отсечки. Можно было выдохнуть — выплаты должны состояться в июле, а значить риск слева можно увеличить. В начале мая конструкция выглядела следующим образом (график середина). На тот момент я полагал, что основной разгон под дивы в Сбере начнётся после 30.06.26 (даты годового собрания акционеров), до неё будет болтанка в районе 320-330: ниже 320 бумаге с дивом упасть не дадут, выше 330 подняться без явных поводов не получиться: сильный уровень, именно от него последние 2 года бумага отскакивала вниз перед уходом на дивгэп. Кроме того, с учётом общего испарения «духа Анкориджа», я склонялся к тому, что экспирация произойдёт в районе 320. Но за 3 дня до экспирации вылез рыжий писдиловец и воскресные хомяки мосбиржи впали в ступор: сначала погнали индекс непонятно куда, потом также непонятно все слили. В любом случае нужно было реагировать: оставлять стратегию с острым носиком, было рискованно. Бабочку перестроил на новый пик (320) и с довольно широкой черепушкой (310-330), чтобы учесть всевозможные задёрги деда-пиндоса. Результат на картинке ниже (график финиш). Результат стратегии +130,6 т.р. Отдача на ГО составила 195,2% за квартал. Упреждая вопрос сразу скажу, что от правого «взмаха крыла» бабочки избавиться возможности не было: в последние дни перед экспирацией нормальных цен в стакане на страйке 330 и выше просто не было. Не ИИР. Если понравилось, ставь лайк/комментируй и подписывайся. Удачи в торговле! #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб, #пульс_учит, #обучение, #прояви_себя_в_пульсе, #новичкам, #учу_в_пульсе

История одной ошибки. Добрый день! Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО). Ошибка «толстого пальца» бывает не только у линейных трейдеров, но и у опционщиков тоже. Примерно в начале 4-го квартала прошлого года я начал собирать Гуся на март. В стакане можно было купить SBER колл 260 страйка по 65,5 рублей. Начал набирать количество и вместо 100 контрактов (что изначально хотел) набил 1000, машинально нажал «интер» и все, сделка прошла! Сразу и безболезненно исправить ошибку уже было нельзя: дату недавно открыли и спрэды в стакане были конские. Продать свою тысячу я мог уже только по 40 рублей, что привело бы к фиксации убытка на 25,5т рублей. Делать нечего, решил строить Гуся на том, что есть, а там посмотрим. Через некоторое время Гусь выглядел следующим образом (см прикрепление картинок). ГО конструкции составляло 237 т.р. У стартовой конструкции был порог безубыточности 330 рублей. А учитывая, что воскресные хомячки, не дождавшись позитива от Деда-пиндоса, уже сначала января погнали Сбер под дивы, то со свисающей вправо в бесконечность шеей Гуся нужно было что-то делать. Результат на следующем рисунке (см прикрепление картинок). Гусь был преобразован в элегантного Кондора, низко парящего над гладью бесконечного моря прибыли. Хомяки не унимались. Стало понятным, что выход на правое крыло Кондора вполне реален, поэтому решил предпринять попытки максимально улучшить финальный результат при реализации этого сценария. Результат ниже (см прикрепление картинок). Результат стратегии +12,5 т.р. Отдача на ГО составила 5,27% за квартал. Забегая вперёд сразу скажу, что от правого хвостика избавиться возможности не было: примерно за неделю до экспирации нормальных цен в стакане на страйке 330 просто не было. Текущая конструкция — хороший пример того, что стратегию, даже с начальными ошибками формирования, можно вывести в плюс по итогу. Не ИИР. Если понравилось, ставь лайк/комментируй и подписывайся. Удачи в торговле! #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб, #пульс_учит, #обучение, #прояви_себя_в_пульсе, #новичкам, #учу_в_пульсе

Гусь был закрыт досрочно: бывает и такое. Добрый день! Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО). Рыжий писдил продолжает править рынком (привет всем любителям Трампусика!). И если раньше накат воодушевления мог длиться несколько дней, а прилив разочарования мог длиться неделями, то сейчас все заметно ускорилось: обе волны внутри дня могут три-четыре раза сменить друг-дружку. Примерно на середину ноября моя декабрьский Гусь в Сбере SBER выглядел следующим образом (см рисунок Сбер1). Писдил шёл ни шатко, ни валко, и я наделся, что эти танцы с бубном вокруг числа тракториста в Сбере продляться до самой экспирации, что меня очень даже устраивало (см картинку). При ГО 140,6 т. рублей (см скрин опционного калькулятора) заработать можно было порядка 62 т. рублей, что давало отдачу порядка 44% за квартал. Но тут рыжий выкатил свой план-термояд, хомячки пыхнули и снова здорово: туземун, рокета, до дня благодарения… благостное борматание разливалось по телеграмм-чатам и каналам. Стратегия, в том виде в котором была, имела границу безубытка в 320 рублей за акцию Сбера. Учитывая, что до экспирации оставалось чуть меньше месяца, граница не выглядела такой уж и далёкой и на замке. Ещё пару планчиков хомякам подкинут и вполне могу Сберик и заграницу погнать, что для меня было не приемлемо. Спокойствие дороже, решил ваш покорный слуга, и перестроил Гуся до состояния вертикального спрэда, как на картинке (Сбер2). Наверное, так можно было бы и оставить до экспирации… Но, червь сомнения снова подточил мою уверенность: что если Дедуля снова переобуется в прыжке? Очередные подлодки погонит к берегам отчизны, али санкции какие введёт? Все это уже было — скажете вы. Так ничто не мешает, все повторить — отвечу я. Проблема в том, что если резкие движения происходят за пару дней (или в день) экспирации, то сама конструкция становиться крайне плохо управляемой… Короче, закрыл я Гуся досрочно. Вся конструкция выглядит теперь как линия на картинке (Сбер3). В итоге прибыль составила порядка 30 т. рублей, что даёт отдачу на ГО порядка 21.3% за квартал. Я специально написал и опубликовал статью до даты экспирации (17.12.25), чтобы по факту оценить верность принятых решений: 1) уход в вертикальный спред, 2) закрытие всей конструкции. Могу ошибаться, но имхо, много ожиданий позитива на рынке, а значит импульс может быть в обе стороны. Не ИИР. Если понравилось, ставь лайк/комментируй и подписывайся. Удачи в торговле! #опционы, #опционынаакции, #премиальныеопционы, #опционынамб, #пульс_учит, #обучение, #прояви_себя_в_пульсе, #новичкам, #учу_в_пульсе