​РФ рынок: утилизация депозитов продолжается

В понедельник рынок открылся негативно - индекс мосбиржи упал до 3100 пунктов. Но чуть откупили и падение составило 1%, хотя отдельным акциям досталось сильно. Причем ярких тригеров для коррекции нет, причины скорее чисто технические. Падение вызывает новое падение и так по кругу - выбивая любителей плечей. Сегодня пошли в том числе маржинколы, на них некоторые бумаги резко падают. Обзор ЦБ: Сегодня на депозитах лежит около 40 триллионов рублей. По последним данным на брокерских счетах лежит 9.1 триллиона рублей, не так много в сравнении с депозитами. Из них 8.4 триллиона в ценных бумагах, 0.7 триллиона в иностранной валюте или рублевых остатках. Сумма выросла на 14% к/к благодаря росту котировок акций и притоку денег на биржу По структуре: 3.1 триллиона лежало в акциях, 3 триллиона лежало в облигациях и еще 3 в остальных активах. Деньги в стране есть, и они вполне могут оказаться со временем на рынке. Достаточно даже небольших притоков в 2-3% вкладов на фондовый рынок, чтобы существенно переоценить котировки акций. Для этого и создаются налоговые льготы, ИИС и т.п Рубли в замкнутом контуре девать особо некуда, так что приток денег на биржу, несмотря на все неопределенность может продолжиться. Это круто, компании смогут привлекать больше денег, фондирование будет дешевле и экономика будет лучше расти. Компании: 1)ДВМП и НМТП: плечи убивают Компании продолжает рушаться. Тут все просто, котировка сильно оторвалась от фундаментала, толпа разогнала бумагу и застряла тут с плечами. Ну и сейчас происходят выносы вниз. НМТП бизнес нулевым долгом, хорошими условиями, за этот год может заработать 1 рубль, есть еще и расширение портов, что увеличит прибыль в будущем. Теперь компания стоит адекватно ДВМП которая не платит дивиденды и цикл в контейнерных перевозках начал охлаждаться. Но в целом актив не сильно дорогой, пришел в норму до 4 P/E LTM, вопрос как он будет возвращать капитал инвесторам? По 60-65 бумага может станет интересна. Совкомфлот толпа тоже сливает, но сливать компанию с 18-19 рублями дивиденда (а это 15-16% дд) долго не будут. Так что откуп компании выглядит вполне разумным. В целом он самая интересная, крепкий фундаментал ограничивает потенциал падения, по 100 бы с удовольствием увеличил позицию, вопрос дадут ли? А так компания самая интересная из этой троицы. 2)АФК Система: МСФО отчет Сегодня компания представит отчет по МСФО за 3кв 2023. Тут смотрим удалось ли компании сократить расходы корпцентра и что с долгом. 3)Лукойл: утверждение дивидендов Сегодня ждем утверждения дивиденда в 447 рублей за 6м 2023. Пусть и вчера рынок немного подслил бумагу на новости об отмене решений нескольких вопорсов ВОСА 26 октября (как раз тогда рассматривались дивиденды). Но по факту эта новость не про дивы была. Резюме: Если вы сидите в лонг без плечей в качественных эмитентах, вам ничего не угрожает. У ряда компаний есть дивдоходность 13-14%, кто-то имеет потенциал роста на 40-50%. На рынке потенциал роста выше, чем на тех же вкладах или облигациях. Вот в такие моменты и становится важным понимание фундаментального анализа, так ты можешь найти качественного эмитента устойчивого к коррекции. Сильные компании не падают на 30-40%, отлив показывает кто купался без трусов. 1)В среду будет день инвестора Сбера. Может и payout повысят при анонсе новой стратегии. 2)В чт-пт форум Россия зовет. Где могут как и на ПМЭФ быть позитивные новости , Плюс декабрь-январь традиционно сильные месяцы для нашего рынка, в том числе благодаря слабому рублю и притоку дивидендов на фондовый рынок. 3)Путин посетит Саудовскую Аравию на этой неделе. Тоже могут быть интересные соглашения. С таким количеством позитива рынку будет сложнее падать. Ну и маржинколы уже активно идут - рынок очищается от плечевых денег. Главное без паники - бежать все продавать не стоит, качественные эмитенты на таких коррекциях интересны к покупке и принесут хорошую доходность. Держимся.