Российская нефть: объемы, экспорт и влияние санкций Т-Банк

⛏ Пакет ЮГК и сопутствующих активов был продан за 93 млрд рублей Минимальная цена составляла 81 млрд рублей. ❗️Важно понимать, что сами акции были проданы, по нашим расчётам, примерно за 80,5 млрд рублей В пересчёте на одну акцию — примерно 0,537 рубля. ❗️Тут стоит отметить: абсолютно не важно, по какой цене продали пакет акций По закону об АО для оферты покупатель обязан взять средневзвешенную цену за последние полгода, так как она выше цены покупки — сейчас она составляет 0,727 рубля. В течение пяти дней после окончания аукциона будет заключен ДКП. После этого в течение 30 дней новый мажоритарий будет обязан выставить оферту миноритариям. #UGLD #Акции #Аукцион #Продажа UGLD

🤷‍♂️ Только негатив от ЦБ — "длине" очень сильно поплохело Решение регулятора оказалось за рамками рыночного консенсуса — шаг снижения ставки был уменьшен уже сейчас, еще до наступления осени. Видимо, рыночные опасения о более высокой траектории ключевой ставки были не напрасны. 😔 Сигнал по-прежнему очень жесткий Здесь все по классике — проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Среди ключевых рисков: 🔴Высокие зарплатные ожидания 🔴Длительный период роста зарплат темпами выше роста производительности труда 🔴Ухудшение перспектив мировой экономики и рост ценового давления в мире на фоне геополитической напряженности 🔴Временное снижение производства моторного топлива 🔴Сохранение первичного структурного дефицита бюджета до 2029, которое может потребовать более жесткой ДКП, чем в базовом сценарии При этом экономическая активность ожидаемо улучшилась после снижения в первом квартале. 🫡 Не слишком удивительно, но очень неприятно Полагаем, что четче сигнала и быть не может. Считаем разумным сокращение доли длинных ОФЗ в портфеле до 5-10% максимум при сохранении доли "середины" примерно в 10%. Пока не видим хороших точек для переоткрытия позиций. Что касается долгового рынка в целом, то предпочтение по-прежнему отдаем фиксам с дюрацией в 2-3 года. Несмотря на замедление темпов снижения "ключа", все еще не видим интереса в покупке флоатеров. #ЦБ #ДКП #ставка

🛢 И ещё пару слов про нефтянку