📉 $SGZH: убыток взлетел до почти годовой выручки

🏦 CBOM выстрелил на полсотни процентов, но арбитражная щель уже схлопывается Ну что, смотрю я на этот аттракцион в бумагах Московского кредитного и прям классика жанра с офертой. Акции за день улетели больше чем на пятьдесят процентов вверх после новости про собрание акционеров двадцать пятого мая. Там на повестке реорганизация и присоединение Дальневосточного банка через будущую допэмиссию . Цена выкупа для несогласных зафиксирована на уровне десяти рублей тридцати пяти копеек что вдвое выше пятничных котировок и толпа сразу увидела легкий икс . Но есть нюанс который многие в спешке забывают прочитать в законе об АО. Общая сумма которую банк может направить на выкуп ограничена десятью процентами от стоимости чистых активов а это около тридцати восьми миллиардов рублей . При этом free-float составляет примерно двадцать два процента что по заветной цене выкупа тянет почти на семьдесят шесть миллиардов. Математика простая, если заявок будет больше лимита а они будут то выкупят бумаги пропорционально а не полностью. Желающих сдать по десять тридцать пять бумагу купленную по пять рублей явно окажется больше чем банк способен переварить. Плюс сама фундаментальная история банка пока выглядит так себе. В прошлом году провели расчистку баланса с созданием резервов почти на двести миллиардов и доля просроченных корпоративных кредитов выросла в восемь раз . Присоединение Дальневосточного банка с активами в шестьдесят миллиардов для восьмого банка страны это капля в море и существенно картину не меняет . После такого ралли на новостях разумнее наблюдать со стороны чем пытаться запрыгнуть в уходящий поезд который скорее всего начнет сдавать назад когда пыль осядет. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💰 VKCO скинул Точку с хорошим наваром, кэш идет в дело Ну что, ВК наконец то расстался со своей долей в банке для предпринимателей. Структура Потанина выкупила двадцать пять процентов Точки за сумму не менее двадцати одного и двух десятых миллиарда рублей . Самое любопытное тут это цена вопроса ведь заходили они в этот актив в конце двадцать третьего года почти вдвое дешевле примерно за одиннадцать и шесть миллиарда . Плюс за время владения успели снять дивидендов на четыре и три десятых миллиарда так что общий профит получился очень даже сочным больше ста процентов доходности. Оценка самой сделки вышла довольно рыночной и без явных перекосов. Если грубо прикидывать мультипликатор к балансовой стоимости то получается что актив ушел с коэффициентом в районе одной целой четырех десятых что для финтеха с хорошей динамикой смотрится адекватно . Для ВК это сейчас архиважный момент потому что полученный кэш позволит прилично разгрузить долговую подушку. Чистый долг компании может просесть с семидесяти до примерно сорока девяти миллиардов рублей а это уже более комфортный уровень для маневров . Вся эта движуха по сути часть большой шахматной партии по консолидации Точки внутри экосистемы Т-Технологий. Интеррос сейчас выступает в роли промежуточного держателя чтобы потом передать этот пакет через закрытую подписку уже в периметр Тинькофф . Завершить полную сборку пазла планируют к концу текущего года. Для самого ВК это грамотный выход из непрофильной истории с хорошим финансовым результатом и возможностью направить средства на снижение долгового бремени. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 TRNFP не про ралли, а про стабильный кэш в кармане Смотрю на этого трубопроводного монстра и понимаю что искать тут космические взлеты котировок дело безнадежное. Прошлый год по чистой прибыли просел процентов на двадцать с лишним но вся соль в том что дивиденды эту яму скорее всего не заметят. Там в отчетности затесалось списание внеоборотных активов почти на девяносто восемь миллиардов а такие разовые штуки при расчете нормализованной прибыли обычно выносят за скобки. Поэтому базовый ориентир по выплатам остается в районе двухсот двухсот одного рубля на бумагу что при текущих ценах дает доходность четырнадцать пятнадцать процентов. Последнюю просадку бумаги я бы вообще не стал привязывать к фундаментальным проблемам. Новости про атаки на инфраструктуру в портах Приморска и Усть Луги пощекотали нервы рынку но по факту серьезных разрушений нет и все довольно шустро возвращается в рабочее русло. Такая же петрушка недавно была с Новороссийским портом когда восстановились буквально за неделю. Так что это скорее эмоциональный всплеск который со временем рассосется а не повод пересматривать долгосрочный взгляд на актив. По итогу имеем классический якорный инструмент с двузначной и вполне предсказуемой доходностью. Индексация тарифов создает базу для постепенного роста выплат а цикл снижения ставок делает эту доходность еще более привлекательной на фоне депозитов. Ориентир в районе тысячи пятисот пятидесяти рублей с потенциалом плюс десять пятнадцать процентов смотрится адекватно. История не про скорость и адреналин а про спокойное получение купона без лишней суеты и дерганий. В портфеле такую бумагу логично держать как фундамент а не как локомотив роста. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥