🛠 $VSEH: выручка упала, а прибыль появилась

Смотрю на отчёт ВсеИнструменты.ру и вижу неожиданный поворот. По первой строке — слабость: выручка за квартал снизилась на 4,1% до 39 миллиардов, розничный спрос просел, B2C-заказы упали на 20%. Для рынка DIY это ожидаемо — покупатель стал осторожнее, ремонтные траты легко откладываются в долгий ящик. Короче, внутри отчёта скрыто самое интересное. Компания перестраивает модель в сторону B2B, и там дела получше. Доля корпоративного сегмента в товарной выручке выросла до 77,8%, активная клиентская база прибавила почти 7%. Валовая рентабельность поднялась до 33,1%, EBITDA выросла на 26%, а операционные расходы сократились на 5,8%. Кредитный портфель снизился с 38 до 24 миллиардов, поэтому процентные расходы тоже стали легче. Такое дело: за счёт этого компания вышла в чистую прибыль 0,6 миллиарда после убытка 0,7 миллиарда годом ранее. Свободный денежный поток вырос до 1,3 миллиарда, на балансе 3,3 миллиарда чистой денежной позиции. По дивидендам история оживает — совет директоров рекомендовал ещё 2 миллиарда к уже выплаченному 1 миллиарду за 2025 год, плюс 4 рубля за первый квартал 2026-го. При низкой долговой нагрузке и растущем кэше политика выглядит устойчивее, чем кажется после слабой динамики выручки. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!