​#ЮГК ( $UGLD) — дал жару

Итоговый вывод по ИКС 5 🍏 Активный рост бизнеса продолжается. В 3 квартале выручка выросла на 18,5%, торговая площадь увеличилась на 9,2%. Слабое место — трафик. Рост всего 0,4%. При этом продолжают расти капитальные затраты и расходы на персонал, из-за чего давит маржинальность. Проблемы с маржой сейчас у всего сектора, и ИКС 5 справляется с этим лучше многих конкурентов. Для акционеров маржинальность критична, так как напрямую влияет на дивиденды. Прогноз компании на год — рост выручки около 20% и рентабельность по скорректированной EBITDA в диапазоне 5,8–6%. Для инвестиционного кейса важно удержаться именно в этих рамках. Я продолжаю держать ИКС 5 с долей в портфеле 6,3%. Ожидать огромного апсайда прямо сейчас не стоит, премии к рынку нет. Это история качества и устойчивости, а не быстрого роста. Снижение ключевой ставки со временем будет снижать давление на издержки и поддерживать потребительский спрос. Но экономика пока тормозит, а с 2026 года добавляется фактор роста НДС с 20% до 22%. Первый квартал 2026 года, вероятно, будет непростым. На текущий момент это качественный бизнес по разумной цене: рост более 15% в год и дивидендная доходность выше 10%. Отдельный скрытый драйвер — казначейский пакет. Ранее Х5 направили 48 млрд рублей на выкуп 27 млн акций по 1750 рублей. Сейчас этот пакет оценивается примерно в 80,3 млрд. Он может быть использован для M&A либо погашен, что приведёт к росту прибыли и дивидендов на акцию. За последние 3 года бумага показала около 109% полной доходности с учётом дивидендов, или 27,85% в год. Последний отчёт: 27 октября 2025 года. Итоговый анализ: акции недооценены на 15,6%. Справедливая цена: 3450₽ Рыночная цена: 2985₽ Что делать с ИКС 5? 👍 Покупаем 🔥 Продаём ❤️ Держим / Наблюдаем 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 X5

❗️Россия не собирается нападать на страны НАТО — МИД РФ При этом отмечается, что в Европе запущены масштабные программы ремилитаризации под предлогом якобы угрозы от РФ. Россия также готова зафиксировать юридически, что не собирается нападать на ЕС и НАТО, добавили в ведомстве.

🔖 HeadHunter ( HEAD) Рассматриваю финансовые показатели компании по последнему отчёту. Основные цифры: ⚪️ Выручка составила 30.7 млрд ₽, рост за год на 5.3% ⚪️ Чистая прибыль — 13.4 млрд ₽, снижение на 20.9% г/г ⚪️ Операционные расходы — 0.21 млрд ₽ ⚪️ Денежные средства — 17.7 млрд ₽ ⚪️ Долг — всего 0.005 млрд ₽ 💲 Моё мнение 🔸 Рост HeadHunter заметно замедлился. Выручка увеличилась примерно на уровень инфляции, что для компании такого масштаба уже слабый результат. 🔸 Бизнес остаётся устойчивым. Даже в текущих экономических условиях и при низкой безработице компания сохраняет положительную динамику, но масштабирование даётся всё сложнее. 🔸 Дивиденды — ключевая сильная сторона. Операционные расходы минимальны, долгов почти нет, поэтому значительная часть прибыли может направляться акционерам. 💰 Что по дивидендам Ожидаемая выплата за вторую половину 2025 года может составить около 230 ₽ на акцию. Акции HeadHunter продолжаю держать. Докупаю крайне редко и только при ощутимых просадках — от 8% и более от текущих уровней. Данный разбор не является рекомендацией к покупке. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление