Дивиденды ФосАгро в 2025 году: прогноз и политика выплат

Войти

Дивиденды по годам: 2021 — 885₽ (+198% г/г) 2022 — 1173₽ (+32,5% г/г) 2023 — 849₽ (-27,6% г/г) 2024 — 345₽ (-59% г/г) Дивиденды за 1 полугодие 2025 года составили 273₽ на акцию, что соответствует доходности около 3,8%. Прогноз итоговых дивидендов за 2025 год: 185–290₽ на акцию, или 3–4,5% годовых. Свободный денежный поток у компании высокий, средства на выплаты есть. Однако в текущем цикле приоритет остается за снижением долговой нагрузки, а не за максимизацией дивидендов. Ранее ФосАгро прямо указывала, что погашение долга предпочтительнее рефинансирования. Целевой уровень чистый долг/EBITDA — около 1. По итогам 3 квартала показатель составляет 1,3x, поэтому на щедрые выплаты в ближайшее время я не рассчитываю. Оценка по модели Гордона: Темпы роста — 9,7% в год Теоретическая справедливая стоимость — 6900₽, что примерно на 7% выше текущей цены. Дивидендная политика компании: Компания стремится направлять на дивиденды от 50% до более чем 75% свободного денежного потока по МСФО в зависимости от долговой нагрузки. При этом размер дивидендов не должен быть ниже 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Выплаты осуществляются поквартально. 👇 Любые репосты постов со ссылкой на меня приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🩺 Мать и Дитя ( MDMG) Часть первая «Мать и дитя» — одна из крупнейших частных медицинских сетей в России. Основной фокус бизнеса — услуги в сфере женского и детского здоровья. Сектор: потребительский Free-float: около четверти акций Последний отчёт по МСФО: первое полугодие 2025 года Финансовая динамика выглядит устойчиво. Выручка стабильно растёт из года в год, темпы ускорялись за счёт расширения сети и роста среднего чека. За девять месяцев 2025 года компания уже приблизилась к годовому показателю прошлого года. Чистая прибыль также демонстрирует последовательный рост. Бизнес остаётся высокомаржинальным, что редкость для медицинского сектора. Оценка по мультипликаторам: P/E — умеренный для компании с таким уровнем рентабельности P/S — выше среднего по рынку, но оправдан стабильностью P/BV — отражает высокую отдачу на капитал Рентабельность: ROE и ROA находятся на высоких уровнях, что говорит об эффективном использовании капитала и активов. Плюсы: • сильные операционные результаты • регулярные дивидендные выплаты два раза в год • развитие за счёт собственных средств • устойчивый спрос, не зависящий от экономических циклов Минусы: • в будущем возможен рост долговой нагрузки при крупных сделках • сохраняется риск изменения налоговой среды Дивиденды Компания придерживается щедрой политики и направляет на выплаты до всей чистой прибыли по МСФО. Бумага остаётся дивидендной историей с акцентом на стабильность, а не на агрессивный рост. Продолжение анализа будет во второй части. #РазборКомпаний

Часть 2 – Дивиденды ФосАгро