💡 А что будет, если повысить таргет по инфляции

? Давайте разберёмся. Инфляционный таргет — это не просто ориентир. Это якорь для всех долгосрочных контрактов: от страхования и аренды до IPO, госзакупок и оценки инвестпроектов. 📌 Повышение таргета влечёт за собой: — рост неопределённости при расчётах NPV (чистой текущей стоимости) у инвесторов; — усиление ценовых рисков для кредиторов и снижение платёжеспособности частного сектора; — искажение структуры госдолга: номинальная нагрузка растёт, но реальная стоимость обслуживания временно снижается — до переоценки. 💥 Итог: начинается уход из номинальных активов в реальные — в валюту, в товары, в недвижимость. Мы это уже видим в примерах стран с подорванной монетарной системой — Турции, Аргентине, Венесуэле. ⸻ 📉 Почему в России ставка не работает как инструмент Классическая теория предполагает: • свободный валютный курс; • сбалансированный бюджет; • независимый ЦБ и эффективную трансмиссию решений в экономику. Но у нас: — валютный курс административно регулируется; — бюджет — экспансионистский (то есть направлен на рост расходов); — банковская система частично «завязана» на госпрограммы; — ЦБ нередко снижает ставку не потому, что это безопасно, а потому что промедление рискует остановить кредитование. 👉 То есть ставка в текущих реалиях — не инструмент сдерживания инфляции, а политэкономический инструмент перераспределения. 🧠 Что говорят исследования? 1️⃣ BIS, 2022 В странах с низким доверием к институтам инфляция в 2–3 раза выше ожиданий — даже при высокой ставке. Люди не верят в эффективность политики ЦБ и начинают хеджироваться. 2️⃣ IMF, 2019 Высокая ставка при господдержке экономики вытесняет частные инвестиции. Вся нагрузка ложится на бюджет, а инфляция остаётся — из-за постоянной денежной подпитки. 3️⃣ Пример Бразилии (2015–2018) Попытка бороться с инфляцией высокой ставкой (14,25%) привела к экономическому спаду на -7,5%. Инфляция осталась на уровне 6–7%. Стабилизация началась только после жёсткой фискальной дисциплины. 🧪 А что на практике у нас? Реальность такова, что ставка сейчас: — не сдерживает инфляцию, а маскирует структурные проблемы; — становится частью системы финансовых репрессий: реальные ставки часто остаются отрицательными; — углубляет расслоение в кредитовании — у компаний с господдержкой условия лучше (5–6%), остальным — значительно хуже (20+%); — постепенно «выжимает» ресурсы у домохозяйств: тарифы растут, налоги увеличиваются, кредит недоступен, доходы не успевают за расходами. ЦБ формально не включает печатный станок, но через косвенные меры (например, тарифы ЖКХ или страховые взносы) происходит то, что называется «теневой монетаризацией бюджета». А нам остаётся внимательно наблюдать за процессами, учиться разбираться в их сути и прокачивать своё экономическое мышление 💼🧠 #экономика #инфляция #ставка #деньги #анализ