​ФСК_ЕЭС ( $FEES) - нащупал дно

#Лукойл ( LKOH) — сделке быть 📈 Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов. Информацию подтвердили официально. Я ещё в ноябре писала, что сценарий с национализацией маловероятен, и в качестве примера приводила зарубежные активы, в том числе на Сицилии. Тогда же отмечала, что наиболее вероятными покупателями выступят американцы — и именно этот сценарий в итоге реализуется. Считаю, что выкуп активов американской стороной был вопросом времени. Недаром параллельно активно продвигается идея увеличения поставок американских углеводородов. Параметры сделки пока не раскрыты. Почти наверняка продажа пройдёт с дисконтом — это нужно сразу закладывать. Что это означает для компании и акционеров: В краткосроке — однозначный позитив. Акции сегодня в лидерах роста среди голубых фишек. Вырученные средства потенциально могут быть направлены на дивиденды, что рынок и отыгрывает. В долгосроке — ситуация более неоднозначная. Часть бизнеса фактически утрачена, и это структурный минус. Здесь ключевым станет вопрос цены сделки и того, как быстро Лукойл сможет воспользоваться полученными средствами, учитывая, что ранее звучала информация о возможной заморозке денег до снятия санкций. В целом для миноритариев ситуация складывается неплохо. Могло быть лучше, но с учётом текущих реалий сценарий скорее положительный. Дополнительным фактором поддержки остаётся нефть, которая уже приближается к 70$ за баррель. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🔌 Интер РАО Сектор: электроэнергетика Отрасль: коммунальные услуги (регулируемая) Цена: 3,63₽ Тикер: IRAO 💰 Финансовые показатели Выручка: 2021 — 1 226,7 млрд ₽ 2022 — 1 265,0 млрд ₽ 2023 — 1 359,8 млрд ₽ 2024 — 1 548,4 млрд ₽ 2025 (9М) — 1 242,2 млрд ₽ Средний темп роста — около 8% Чистая прибыль: 2021 — 98,2 млрд ₽ 2022 — 117,5 млрд ₽ 2023 — 135,9 млрд ₽ 2024 — 147,5 млрд ₽ 2025 (9М) — 113,8 млрд ₽ Средний темп роста — около 11% 🔎 Мультипликаторы • EPS: +105,8% за 7 лет, средний рост 11% • P/E: 2,54 (лучше среднего по отрасли 3,2) • P/S: 0,22 (лучше среднего 0,3) • P/B: 0,37 (лучше среднего 0,4) • Долг/капитал: 0,02 (по отрасли 0,68) • ROE: 13,4% (по отрасли 12,2%) • PEG: 0,23 • Цена по P/E: 3,25₽ • DCF-оценка: 3,86₽ Формально компания выглядит недооцененной по мультипликаторам. 🔍 Что не нравится сейчас За 9 месяцев 2025 года операционная прибыль составила 91,7 млрд ₽, при этом около 58 млрд ₽ пришлись на процентные доходы от кубышки. Процентные доходы играют значимую роль в формировании чистой прибыли и дивидендов. Но этот источник начинает быстро сокращаться: • кубышка снизилась до 451 млрд ₽ против 523 млрд ₽ на начало года • средняя ставка по размещению денег снизилась • процентные доходы уже начали падать Этот тренд сохранится дальше. Дополнительно компания вошла в пик капитальных затрат: • около 315 млрд ₽ в 2025 году (пока освоено лишь 102 млрд ₽) • около 206 млрд ₽ ожидается в 2026 году Кубышка продолжит уменьшаться, а на фоне снижения ставок процентные доходы в 2026 году могут сократиться почти вдвое. Это негативно скажется на чистой прибыли и дивидендах. 🧠 Итог Долгосрочно история имеет смысл. Компания фундаментально крепкая, недооцененная, и текущие капзатраты со временем могут дать эффект. Но на текущем этапе интереса не вижу. Потенциальная дивидендная доходность за 2025 год около 10%, а по итогам 2026 года ожидаю еще ниже. Драйверов роста в этом году нет, оптимизм рынка выглядит чрезмерным. ⚠️ Основные риски • высокий уровень капитальных затрат • снижение дивидендной доходности Справедливая цена: 3,7₽ Разбор будущих дивидендов Интер РАО сделаю отдельно. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🇺🇸✍️ФРС оставила ставку неизменной ✔️Федеральная резервная система США оставила процентную ставку по федеральным кредитным средствам неизменной на уровне 3,5–3,75%. Экономическая активность растет устойчивыми темпами. Рост числа рабочих мест остается низким, а уровень безработицы демонстрирует некоторые признаки стабилизации. Инфляция остается несколько повышенной. Неопределенность в отношении экономических перспектив остается высокой. Комитет внимательно относится к рискам, связанным с обеими сторонами его двойного мандата. Оценки Комитета будут учитывать широкий спектр информации, включая данные о состоянии рынка труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, а также финансовые и международные события.