#Polymetal (#POLY) - все же помнят про делистинг

🏦 Вывод по акциям ВТБ 🟩 ВТБ сохраняет оптимистичные ориентиры. Банк ожидает прибыль около 500 млрд руб. в 2025 году и 650 млрд руб. в 2026 году. Прогноз на 2025 год выглядит достижимым, а вот по 2026 году вопросов пока больше. 🟩 ВТБ является одним из ключевых бенефициаров снижения ключевой ставки. Банк ожидает роста чистой процентной маржи, ускорения процентных доходов и опережающей динамики комиссий. В ноябре чистые процентные доходы выросли в 2,5 раза год к году. Основная причина снижение ставки и рост чистой процентной маржи до 2,1%. Именно этот показатель станет главным драйвером роста прибыли в 2026 году, когда маржа, по прогнозам менеджмента, может вырасти до 3%. 🟥 При этом по итогам 2026 года я ожидаю более сдержанный рост прибыли, чем закладывает сам ВТБ. Считаю более вероятной плавную траекторию снижения ключевой ставки, при которой реализовать столь агрессивный сценарий будет сложно. Допускаю корректировку прогноза вниз. 🟩 Идея в ВТБ сохраняется, но с большим количеством условий. Основной драйвер на ближайшие два года дивиденды. Многое будет зависеть от резервов и скорости смягчения ДКП. При распределении 50% прибыли за 2025 год дивиденд может составить 17–19 руб. на акцию с доходностью выше 23%. Базовый сценарий для меня распределение 25–30% прибыли по МСФО. В этом случае дивидендная доходность составит не менее 11,8%, что выглядит приемлемо. С прошлого обзора акции ВТБ дали около 10% роста. Среднесрочный потенциал сохраняется. ✔️ Прогнозируемая справедливая цена: 85 ₽ Потенциал роста: около 19% Ваше мнение по ВТБ? 👍 Покупать 🚀 Держать 💲 Наблюдать 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 VTBR

🏦 Итоговый вывод по МосБирже 2024 год стал рекордным для МосБиржи. Процентные доходы активно росли на фоне высоких ставок и увеличения объема размещенных средств. В 2025 году ситуация развернулась. Наблюдается отток средств клиентов и снижение ключевой ставки. На этом фоне процентные доходы и прибыль закономерно падают относительно высокой базы 2024 года. В 4 квартале 2025 года давление на процентные доходы сохранится из-за дальнейшего снижения ставки. Ближайший финансовый отчет это подтвердит. Экстремум по доходам был пройден в 2024 году. В ближайшее время повторить такие показатели не получится. При этом комиссионные доходы продолжают расти высокими темпами. Денежная масса в экономике увеличивается, вместе с ней растут и комиссии у ключевого инфраструктурного игрока рынка. Среднегодовые темпы роста комиссионных доходов составляют около 16%, что выглядит устойчиво. Мой взгляд на МосБиржу сейчас нейтральный. Чистый процентный доход продолжит снижаться на фоне мягкой ДКП, что будет давить на прибыль и дальше. Интерес к компании начнет усиливаться тогда, когда рост комиссионных доходов сможет полностью компенсировать выпадающие процентные. На это потребуется время. На текущий момент имеем компанию с оценкой около 6,4 годовых прибылей, дивидендной доходностью 7–12% и отсутствием сильных драйверов роста без геополитического улучшения. В текущих условиях это не самый интересный актив. За 10 лет акция показала около 203% полной доходности с учетом дивидендов, или 11,7% в год. Последний отчет опубликован 26 ноября 2025 года. Итоговый анализ Акции недооценены примерно на 13,4%. Справедливая цена: 195 ₽ Текущая цена: 172 ₽ Какой у вас взгляд на МосБиржу? 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим или наблюдаем #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 MOEX

🍷 НоваБев Групп ( BELU) Разбираю финансовое состояние компании и текущую инвестиционную картину. Финансовые показатели по последнему отчету Выручка составила 69,15 млрд рублей, рост на 21,1% год к году. Чистая прибыль 2,1 млрд рублей, рост на 4,2%. Операционные расходы 19,2 млрд рублей. Денежные средства на счетах 18,5 млрд рублей. Долг 33,1 млрд рублей. Мое мнение по компании Акции НоваБев Групп находятся в коррекции. С начала 2025 года снижение составило около 20,5%. Причины снижения понятны. Во-первых, выросла долговая нагрузка. Она пока не критична, но процентные расходы заметно увеличились. Во-вторых, наблюдается общее снижение потребления алкоголя. Давление идет не только со стороны экономики, но и со стороны государства через регулирование. При этом есть важный позитивный момент. Уже одобрено IPO ВинЛаб. Точные сроки пока не раскрываются, но направление для компании стратегически сильное и может стать драйвером в будущем. Дивиденды Компания продолжает платить дивиденды. Потенциальная годовая дивидендная доходность может достигать около 9,8%. Итог Сейчас НоваБев Групп не держу, но интерес к компании растет. Акции выглядят относительно недорогими, предлагают умеренную дивидендную доходность и имеют казначейский пакет на балансе. Риски есть, но они пока выглядят контролируемыми. Данный обзор не является инвестиционной рекомендацией. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝