Украинский конфликт, вероятно, закончится в 2026 году на

Когда в России деньги стали по-настоящему дорогими примерно с осени 2023 года, общественный консенсус был простым: ЦБ задушил экономику. Удобная версия. Почти такая же, как считать термометр причиной температуры. Если посмотреть на динамику, видно чистый рассинхрон. Каждый раз, когда инфляционное давление уходит выше 7–8%, экономика уже не перегревается, а работает за пределами конструкции, под которую она изначально собиралась. Важно понимать простую вещь. ЦБ не управляет инфляцией напрямую. Он управляет поведением людей и бизнеса через цену денег. И в этот же момент государство резко нарастило расходы не как антикризисный стимул, а как жесткий приоритетный спрос, который не зависит от ставки. Бюджет не берет деньги под ключевую ставку, и ЦБ не может поднять ставку для бюджета. Когда спрос стабильно выше предложения, у регулятора остается одна кнопка. Ставка. И это не выбор между хорошо и плохо. Это выбор между плохо сейчас и гораздо хуже потом. Деньги стали дорогими не потому, что так решил ЦБ. Они стали дорогими в тот момент, когда экономика перешла в режим военного спроса, предложение перестало быть эластичным, а инфляция перестала быть циклической. ЦБ всего лишь озвучил цену реальности. Знал ли регулятор, что так будет? Да. Понимал ли он, что охлаждать придется ставкой? Тоже да. Мог ли он этого избежать? Нет, если не контролировать бюджет, демографию и геополитику. И настоящая интрига здесь не в том, когда снизят ставку. Гораздо интереснее другое: что должно сломаться первым, чтобы ее вообще стало возможно снижать. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 👍 = 👍

#Лукойл ( LKOH) что да как? О предстоящем выходе вверх из накопления писала в начале месяца. Рост не заставил себя ждать, уже через два дня получили импульсную почти 4% зеленую свечу 👍 Основные цели обозначались 5850, 6100 и 6400. Взяли только первую. До второй не дошли около 0,5% и после этого ушли вниз. Сегодня Лукойл среди лидеров снижения в голубых фишках. Галя, у нас отмена? Пока нет. После начала выхода из накопления я писала, что движение к целям может идти через ретест поддержки 5600. Сейчас как раз направляемся в эту зону, все укладывается в классический технический сценарий. Поэтому по-прежнему жду отработку целей, но после непродолжительного снижения. Не исключаю даже ложный прокол уровня с уходом к 5500. Теперь про Газпром. Там было поджатие к сопротивлению и хорошие шансы на пробой, но пятничное решение ЦБ рынок разочаровало. Бумага не реализовала сценарий роста. Критично ли текущее снижение для Газпрома или ничего страшного, расскажу немного позже. Спекулятивно сейчас торопиться с продажами не считаю правильным. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 👍 = 👍

🏠 ДомРФ. Интересны ли 14% дивидендной доходности? Компания опубликовала результаты за 11 месяцев 2025 года по МСФО. Ключевые показатели: • чистая прибыль 78,5 млрд рублей (+21% г/г) • чистые процентные доходы 118,97 млрд рублей (+37%) • чистые комиссионные доходы 43,88 млрд рублей (+3%) • ROE 21% (+2,3 п.п.) Результаты действительно сильные. Основной драйвер роста — увеличение кредитного портфеля на 28%, что позволило банку существенно нарастить процентные доходы. На этом фоне ДомРФ повысил прогноз чистой прибыли за 2025 год до 88,1 млрд рублей против прежних 85 млрд. Отдельно отмечу рост эффективности. Несмотря на увеличение резервов, рентабельность капитала выросла до 21% против 18,7% по итогам 2024 года. Это хороший показатель устойчивости бизнеса. По дивидендам. Ожидаемая выплата может составить 245–250 рублей на акцию, что дает дивидендную доходность около 13,7–13,9% к текущей цене. Что дальше. Ключевыми факторами роста прибыли в 2026 году могут стать снижение ключевой ставки и восстановление ипотечного кредитования. Для ДомРФ это критически важные драйверы. Итог. На горизонте года бумага выглядит как неплохая консервативная дивидендная история с понятной моделью доходов и умеренными рисками. DOMRF #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 👍 = 👍