{$BRF4} Есть ли риски распада сделки ОПЕК❓

Ангола вчера объявила о выходе из организации ОПЕК из-за разногласий по квотам на добычу. На последнем заседании картель принял решение о дальнейшем сокращении добычи в 2024 году, чтобы укрепить цены на нефть. При этом собрать его удалось не с первого раза, что заставило рынок сомневаться в сохранении сделки в будущем. Официально причины переноса не назывались, однако СМИ со ссылкой на источники сообщали, что он был вызван разногласиями между Саудовской Аравией и Анголой и Нигерией относительно квот африканских стран на следующий год. 🧐 Ангола — небольшой участник картеля: в настоящее время она добывает около 1,1 млн баррелей в сутки (б/с) из 28 млн б/с, добываемых ОПЕК, рассказывает эксперт «Альфа-Капитала» Дмитрий Скрябин. Но ее выход показывает, что риск распада сделки, о котором мы говорили как о теоретическом, начинает реализовываться. Если к Анголе присоединятся другие страны Африки, из сделки «выйдет» добыча еще на примерно 2,7 млн б/с, то есть всего почти 4 млн б/с. 📉Цены на нефть вслед за новостью о выходе Анголы упали до $78,5 за баррель Brent, но сегодня вернулись к уровню выше $80. Отскок, вероятно, объясняется временным позитивом от операции на Красном море, но фундаментально риски остаются. 🛢Вопрос, как на выход других стран отреагируют крупнейшие участники картеля: Саудовская Аравия, Иран, Россия (как участник ОПЕК+). Мы допускаем два возможных сценария. 1⃣ В сценарии «каждый сам за себя» отдельные страны могут продолжать сокращение добычи даже вне сделки. Но, например, в случае с Саудовской Аравией, уже снизившей добычу на 1,5 млн б/с, потенциал для дальнейшего существенного сокращения добычи выглядит ограниченным. 2⃣ Второй сценарий – более радикальный, хотя и позитивный на долгосрочном горизонте. Если основные добывающие страны ОПЕК будут наращивать добычу, восстановление предложения может привести к обвалу цен на нефть. Но если низкий уровень цен продержится достаточно долго (год+), это позволит выдавить с рынка нефть с более высокой себестоимостью добычи (например, американскую, венесуэльскую), что окупится в долгосрочной перспективе. Но, конечно, неясно, могут ли страны ОПЕК+ (Россия в том числе) позволить себе пойти на такой шаг, ведь снижение нефтяных доходов негативно скажется на их бюджете.