Прогнозы по ключевой ставке и инвестициям в облигации

Войти

. Друзья, всем хорошего дня и прекрасного настроения! На прошлой неделе закончился Петербургский международный экономический форум. Кто активно следил за новостями мог заметить как часто затрагивалась тема снижения ключевой ставки. Очень многие высказывались за скорейшее снижение и давали прогнозы. Например, глава Сбербанка Герман Греф озвучил что к концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до 15–16%. Размышлял несколько дней, может это все быть сигналом или нет и какое дальнейшее развитие событий нас ждет. Для меня вопрос стал остро. Как раз накануне закончились 2 вклада, открытые зимой по шикарным ставкам в разных банках. Начал искать замену. Считаю на данный момент что велика вероятность снижения ключевой ставки 25 июля еще на 1-2%, а к концу года КС может опуститься до 16-18%. В таком случае даже предложение Сбера по 18% за год показалось мне интересным, так как другие мои банки давали меньше доходность. Выбрал в итоге этот вариант. А доходы с прошлых вкладов реинвестирую на брокерские счета. В инвестициях, исходя из прогнозов, уже можно начать подбирать облигации надежных эмитентов с купонной доходностью от 16% и выше на 2 года. И внимательно следить за всеми новыми размещениями, дабы не пропустить что-то интересное по своим параметрам. На этой неделе участвовал в размещени Самолет, Позитив, Томская область, МТС. Везде, кроме Самолета (потому что здесь цель скорее краткосрочно-среднесрочная), на небольшие суммы. На вторичном рынке есть тоже много интересных выпусков по цене сильно выше номинала. Советую предварительно делать расчет текущей доходности и доходности к погашению/оферте, чтобы понимать есть ли смысл вкладываться по текущим ценам. Я всю неделю работал с фильтрами и искал самые доходные бумаги к оферте на ближайшие месяцы. Кое что нашел интересное для себя. По-тихоньку покупаю эти выпуски на небольшие суммы. RU000A1013U1 RU000A100SZ3 (обоих нет в Т, очень низкая волатильность только для опытных) RU000A107RZ0 RU000A107076 RU000A101Q26 RU000A0ZYEB1 RU000A105L27 RU000A104693 В нескольких цена уже прилично подросла за пару дней, снизив доходность. Нет времени, к сожалению, подробно рассматривать эти выпуски, но если этот пост соберет много лайков, то сделаю обзор. В целом картина такая, что сейчас надо рассматривать все, что дает хорошую доходность как среднесрочно, так и долгосрочно. Но с длинными облигациями проблема, все они стоят уже запредельно выше номинала, я в принципе не готов по таким ценам покупать (примеры РЖД и Атомэнергопром). Да и не шибко верю что КС продолжит активно снижаться в 2026 году, пока геополитическая обстановка остается тяжелой. Поэтому пока не готов переплачивать за длинный срок. Резюмируя, что сейчас по-моему мнению наиболее интересно из облиг: •бумаги с большой доходностью к оферте/погашению на ближайшие 6-8 месяцев; •длинные облигации с фиксированным купоном, как на первичном размещении, так и на вторичке, с компромиссным соотношением текущей доходности и доходности к погашению; •флоатеры надежных эмитентов с премией к КС от +1,9% и выше на срок до 2 лет; •флоатеры надежных эмитентов просевшие в цене с высокой текущей доходностью на срок до 1,5 года. •ОФЗ, еще есть потенциал роста в случае дальнейшего снижения КС.

Был в разъездах, сегодня только вернулся и дошли руки до инвестиций и пульса. Смотрю сегодня много размещений заканчивает сбор заявок, но ни одного нет в Т-банке, как то прям совсем печально. И особенно вызывает недоумение, что новый выпуск Совкомбанк Лизинга так и не добавили в каталог, а там цена уже улетела очень высоко. Расчитывал тут взять на вторичке, но теперь уже все. Сегодня разберу только размещение ФПК, как наиболее интересное из имеющихся ФПК Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➕ Купон: фиксированный ежемесячный до 15,90% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 2,5 года. Сбор заявок до 18 декабря 14:45 Дата размещения: 23.12.2025 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Федеральная пассажирская компания (дочка РЖД), очень высокий рейтинг надежности. Мне кажется данный выпуск интересным. Главное чтобы купон сегодня не сильно порезали. Готов поучаствовать при финальной ставке купона выше 15,50% (маловероятно, но вдруг). Но в принципе можно рассмотреть и при 15%. Уже через полгода я думаю ключевая ставка будет ниже этого значения. Размещение доступно в 🔴🟢🔵. ‼️ Финальная ставка купона 15,40% Пролетел с крупной заявкой 😐 Планируете ли участвовать сегодня в размещениях? На следующей неделе жду размещения ГК Пионер и А101, посмотрим что предложат. Ну а завтра будем следить за решением ЦБ по ключевой ставке. Я прогнозирую 16%. #облигации #что_купить

Дайджест облигаций 13.12.2025 Новости рынка облигаций за последнюю неделю, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 🟡 В каталог Т добавили новые облигаций: 1️⃣. ПГК 003Р-02 (фикс) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ Купон фиксированный ежемесячный 15,95% Дата погашения: 16.11.2030 Пут оферта 29.03.2029 RU000A10DSL1 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Более менее надежный эмитент, особенно по сравнению с лизинговыми компаниями. Очень радует что выпуск без амортизаций. Участвовал в размещении и покупал вчера весь день со старта торгов. Даже частично переложился из прошлого выпуска с купоном 15,75%. Думаю что это одно из лучших предложений на рынке сейчас на такой срок от АА рейтинга, а через неделю понизят КС и таких предложений возможно больше не увидим. 2️⃣. ПГК 003Р-03 (флоатер) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ Купон плавающий ежемесячный = КС +2,5% Дата погашения: 16.11.2030 Пут-оферта: 07.12.2027 RU000A10DSM9 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Флоатер от ПГК на 2 года до оферты. Хотелось бы больше премии к КС, но и такой вариант сойдет. Взял пару штук понаблюдать для начала. 3️⃣. Магнит ПАО БО-005Р-05 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Купон плавающий ежемесячный = КС +1,4% Дата погашения: 22.01.2028 RU000A10DPM5 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 10% 💬 Надежный флоатер на 2 с небольшим года, почти комфортный срок. Возможно подошел бы для ИИС. Пока покупать не планирую, есть доходнее варианты. Но добавляю в избранное на будущее. 4️⃣. МЕТАЛЛОИНВЕСТ обб2П03 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️/🅰️🅰️➕ Купон плавающий ежемесячный = КС +1,8% Дата погашения: 02.12.2030 RU000A10DQL5 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Надежный флоатер со сроком аж на 5 лет. В этом плане тоже прекрасно подходит для ИИС. Премия к КС неплохая. Мне не подходит чисто по сроку, тем более что есть более короткие выпуски этого эмитента с купонами КС +1,9%, но цена там выше номинала, надо ловить по номиналу (Металлоинвест 001P-14, Металлоинвест 001Р-13). 5️⃣. Газпром нефть 005P-03R Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Купон плавающий ежемесячный = КС +1,6% Дата погашения: 23.11.2028 RU000A10DRF5 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 10% 💬 Еще один флоатер максимальной надежности. Срок 3 года, премия к КС поинтересней чем у Магнита, но слабее Металлоинвеста. Также думаю может представлять интерес для ИИС. По сроку мне не подходит, но в избранное добавляю 6️⃣. Новосибирская область 34028 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ Купон плавающий ежемесячный= КС +1,9% Дата погашения: 26.12.2028 ⚠️ Амортизация: 20% в дату 20 купона и 40% в дату выплаты 29 купона. RU000A10DSG1 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Флоатер регионал с высоким рейтингом, думаю что в плане надежности не уступает коллегам выше. Премия вполне утраивает, хотя в прошом году был выпуск с премией +4,5% к КС, что намного интереснее. Амортизация немного скрашивает длинный срок. Из особенностей еще есть момент что купон формируется за 3 дня до начала купонного периода, что может давать приятные бонусы во врем цикла снижения ключевой ставки. Выше номинала точно брать не буду, ниже номинала - подумаю. 7️⃣. АБЗ-1 002Р-05 Кредитный рейтинг: 🅰️➖ Купон плавающий ежемесячный = КС + 5% Дата погашения: 26.11.2028 ⚠️ Амортизация: 16,5% в даты выплат 21, 24, 27,30,33 купонов RU000A10DQK7 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1% 💬 Асфальтобетонный завод N1. Не особо надежный эмитент, но без работы, думаю, он не останется. Я взял пару штук понаблюдать, соблазнился жирной премией к КС. Докупать буду только в случае сильных просадок цены. #дайджест #облигации #что_купить

Сегодня заканчивается сбор заявок по первичным размещениям следующих выпусков облигаций: 1️⃣. ВТБ-Лизинг Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ Купон: фиксированный ежемесячный до 17% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 3 года. ⚠️ Амортизация: по 8% каждый квартал, начиная с 3 купона. Сбор заявок до 12 декабря 14:45 Дата размещения: 16.12.2025 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Крупнейшая лизинговая компания с высоким рейтингом. С отчетностью за этот год не очень, сильное снижение прибыли, но это похоже проблема всех лизинговых компаний в последнее время. Нравится этот выпуск, немного портит картину амортизация, но для меня это не сильно критично. Держу прошлый выпуск с купоном 15,5%, поэтому поучаствую в новом размещении только при условии, что в финале купон будет выше, чем у старого выпуска. Хотелось бы 16%. Размещение доступно в 🔴🟢🔵 банках. 2️⃣. Совкомбанк Лизинг БО- П17 (фикс) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ Купон: фиксированный ежемесячный до 16,5% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 3 года Сбор заявок до 12 декабря 14:45 Дата размещения: 17.12.2025 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 Совкомбанк крупный банк и к нему вопроосов нет. Связанная с ним лизинговая компания это немного другое. Углубившись в отчеты и рейтинги обнаружил что собственнный кредитный рейтинг компании всего лишь 🅱️🅱️🅱️ и только связь с банком дает высокий AA-. Так же у компании не все хорошо с отчетностью за этот год. Резюмируя все это снизил долю по риск менежменту. Тем не менее планирую сегодня поучаствовать в размещении в зеленом на небольшую сумму, при условии сохранения купона на уровне не ниже 15,75%. Размещение доступно в 🟢 и 🔴. 3️⃣. Совкомбанк Лизинг БО-П18 (флоатер) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ Купон: плавающий ежемесячный = КС +3,50% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 2 года Сбор заявок до 12 декабря 14:45 Дата размещения: 17.12.2025 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 Почти комфортный срок, на фоне многих других размещений. Возможно бы поучаствовал в размещении, но лично мне негде. Кто держит прошлый выпуск флоатер, будьте осторожны, возможно падение цены, ведь там была премия всего +2% к КС. Доступно в 🔴 #облигации #что_купить

Некоторые мысли по ключевой ставке и инвестициям