❗️Посмотрел отчет Роснефти — не понравился

. Чистая прибыль 2024 = 1 084 млрд руб. (2023 = 1 267 млрд руб.) Хорошо, действительно, переоценка отложенных налоговых обязательств забрала 144 млрд руб. в 3 и 4 кварталах. Можно еще вспомнить про переоценку валютного долга в строке «прочие расходы». НО основные проблемы-то выше по отчету, и они особенно заметны в 3 и 4 кварталах. ❌ Операционная прибыль в 3 кв. 2024 = 446 млрд руб. ❌ Операционная прибыль в 4 кв. 2024 = 456 млрд руб. Операционная прибыль Роснефти на уровне 1 кв. 2023 года, когда цена нефти в рублях была 4 090 руб. за бочку, в 3 и 4 кв. она была сильно выше (6 621 и 6 861 руб. за баррель). Мы не видим полной версии отчета, поэтому допускаю, что были разовые списания / обесценения, НО выглядит не очень, особенно с учетом снижения и нефти, и доллара в 1-м кв. 2025 года. 💸 Дивиденды за 2 пол. 2024 года будут = 14,67 руб. на акцию, доходность 2,8%. В начале января объяснял, почему не держал нефтяные компании в портфеле, с того момента все нефтяники были хуже рынка. В начале января объяснял, почему не держал нефтяные компании $LKOH $SIBN $ROSN $TATN $BANEP в портфеле, с того момента все нефтяники были хуже рынка: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/a12a9a61-4fc2-4329-ace3-d00177879a1e/ Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российским компаниям!