💸 Транснефть объявила хорошие дивиденды. Интересны ли акции? Две важные новости вышли по Транснефти за неделю. 1️⃣ Транснефть объявила дивиденды 198,25 руб., доходность 15,08% к текущей цене. Это выше моих ожиданий — я консервативно прогнозировал 166,33 руб. с вилкой от 153,1 до 188,4 руб. Заплатят хорошо, так что поздравляю инвесторов. 2️⃣ 30 мая Транснефть опубликовала отчет за 1 квартал. Отчет, в целом, в рамках ожиданий. ❌ Отмечу снижение опер. прибыли со 102,3 до 99,1 млрд руб. (снижение добычи оказалось важнее роста тарифов; решение ОПЕК+ по наращиванию добычи должно помочь во втором полугодии). ✔️ Прибыль до налога выросла с 121,7 до 133,8 млрд руб. (спасибо процентным доходам — сальдо процентов +25,4 млрд руб. против +13,4 млрд руб. годом ранее). ❌ Ставка налога на прибыль в 1 кв. = 37,07%, поэтому чистая прибыль акционеров снизилась с 91,9 до 80,3 млрд руб. 👀 Дивиденды за 2025 год За 1 кв. 2025 года дивидендная база по нормализованной прибыли 48,5 руб. Прогноз по дивидендам за 2025 год я пока не меняю, ожидаю 183,1 руб. на 1 акцию, доходность 13,91% к текущей цене (+ не забывайте, что внутри текущей цены есть дивиденд в 15,1%). Важно помнить, что прибыль во 2 пол. исторически снижается, так как издержки догоняют рост тарифов, который происходит с начала года. 📊 Оценка компании $TRNFP Транснефть оценивается в 3,54 нормализованных прибыли 2025 года. Это недорого. Я продавал Транснефть после решения по налогам, и тактически это было правильное решение (она была значительно хуже рынка в ноябре-декабре), при этом в акции стоило вернуться после отчета за 2024 год, который был лучше ожиданий: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1d0c4e61-9342-4e84-9f6b-82ebed2bf5ff/ У меня в портфеле Транснефти нет, НО потенциал для переоценки тут еще остается. #акции #рынки #прояви_себя_в_пульсе Друзья, если вы еще не подписаны на мой канал, подпишитесь, у меня много качественной аналитики! И поддержите пост лайком, если было полезно 🤝