🔥 Лента продолжает покупать сети магазинов Сегодня компания сообщила о покупке челябинской сети «Молнии». Молния это 72 магазина: 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома. Все под брендом Spar. ✔ Выручка Молнии в 2024 году = 20,6 млрд руб. (темпы роста выручки в 2024 = 11,75%; чуть выше продуктовой инфляции, при том, что новых магазинов не открывали) ✔ EBIT (опер. прибыль) = 1,58 млрд руб. (рентабельность по операционной прибыли на уровне 7,7%) ✔Чистая прибыль = 0,434 млрд руб. На компании чистый долг 1,7 млрд руб., немного. 💸 Сумма сделки Лента ее не раскрывает. Я предполагаю, что сумма сделки находится в диапазоне 3-5 млрд руб. (оценка в 3-4 EBIT с учетом долга). 📊 Влияние сделки на Ленту LENT Для Ленты 20,6 млрд руб. — это +2% к потенциальной выручке компании за 2025 год. Нюанс, что в этом году в результатах будет консолидирована только половина из них. Немного, но тоже хорошо. Поздравляю акционеров Ленты пусть и с небольшими, но хорошими, новостями 🤝

Так, а чего ХХ растет с опережением рынка? ) +3% за сегодня прибавляют акции HEAD . Не то, чтобы я против. Этого добра у меня много — интересен повод. Мой взгляд на драйверы в ХХ такой: ✔️Дешевая оценка — попробуйте найти еще одну компанию роста с оценкой в P/E = 7 и P / FCF = 7; Тут можно возразить, что рост в этом году будет не 25%, а ниже, но в 2026-2027 темпы восстановятся. ✔️ Ключевую ставку уже начали снижать, принты по инфляции хорошие, а следовательно этот процесс будет продолжен. ХХ - бенефициар этого процесса, потому что снижение ставки приведёт к росту деловой активности и найма, как следствие, вакансий станет больше. ✔️ До конца 3 кв. ХХ давал прогноз, что заплатит промежуточный дивиденд за 1 пол. 2025 в 200 руб. на акцию (и несмотря на проверку ФАС, я считаю, что шансы на то, чтобы получить этот дивиденд - высокие). Главные минусы: отчёт за 2 квартал будет слабым (прогнозирую, что 2 квартал и будет дном по темпам роста); неопределенность с проверкой ФАС и опасения по поводу отмены налоговых льгот. Пока, на мой взгляд, текущая оценка позволяет принимать на себя эти риски и держать акции компании. P.S. Возможно, повод для роста не только ХХ, но и других IT компаний стало поручение Президента о мерах, направленных на стимулирование приобретения профессиональными участниками рынка акций технологических компаний, реализующих проекты технологического суверенитета.

X5 дал прогнозы на 2025 год. Чего ждать инвесторам? Изучил интервью Президента X5 Екатерины Лобачевой на ПМЭФ: Главное для меня: ✔️ Сохранение прогноза по темпам роста выручки на 20% + маржа по EBITDA выше 6% по итогам 2025 года; Будем смотреть, потому что в 1 кв. 2025 года результаты по рентабельности были хуже (4,67%): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/bebfef8f-fe1b-4cf2-b08c-ecb8cd5d9c6e/ 2 и 3 кварталы - исторически, самые сильные по марже. ✔️ Подтверждение дивидендной политики (еще раз сказали, что дивиденды будут и по итогам 9М 2025 года). Вторая выплата при рентабельности X5 в 6% по EBITDA получается в районе 400 руб. Столько нужно заплатить, чтобы привести долг к уровню ND/EBITDA = 1,2. Акции X5 в последнюю неделю показали динамику на 7,5 пп. лучше широкого рынка. Видимо, рынок начал активнее закладывать в цены дивиденд, за вычетом дивиденда акции X5 торгуются по 2 800 руб., отсечка 8 июля. И на личном счету, и в стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) — в отсечку иду.