Т-Технологии - лучшие темпы роста в секторе Несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру, банковский сектор неплохо завершил 2024 год. Высокая ключевая ставка стала драйвером роста процентных расходов, как мы и ожидали, однако они не вызвали существенных проблем. Сегодня у меня на столе отчет Т-Банка за первый квартал 2025 года. Может быть тут мы увидим кризисные вводные? 🏦 Итак, чистые процентные доходы банка T за отчетный период выросли на 57% до 114,8 млрд рублей. Причина такой динамики кроется в синергетическом эффекте от интеграции Росбанка. Ранее я боялся, что синергия не станет столь эффективной, но на деле видим сдержанный рост расходов и значительный пуш результатов. Операционные метрики также растут. Количество активных клиентов увеличилось на 15% до 33,3 млн. Количество активных пользователей приложений в месяц (MAU) подскочило на 14%. Доходность кредитного портфеля достигла 25,4%, а валовый процентный доход увеличился в 2,3 раза к предыдущему году. А вот чистая процентная маржа немного снизилась, на 3,2 п. п. до 10,3%. Чистый комиссионный доход увеличился за период на 64% до 30 млрд рублей. Этого удалось достичь благодаря росту клиентской базы и расширению линейки продуктов. Общий оборот покупок клиентов Группы прибавил 22% год к году, при одновременном росте всей экосистемы банка. При этом чистая прибыль банка выросла сразу на 50% до 33,5 млрд рублей. 🏦Для более объективной оценке нам стоит обращать внимание на уровень достаточности капитала. Коэффициент достаточности капитала первого уровня вырос на 0,3 п. п. до 13,1%. С ликвидностью у банка все хорошо, одна из лучших метрик во всем банковском секторе России. Лучше разве что у Сбербанка SBER и Банка Санкт-Петербург BSPB, но они не растут с такой же скоростью. Все это дает возможность банку придерживаться своей дивидендной политики и рекомендовать дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 33 рубля на акцию, что ориентирует нас на 1,1% доходности. Совсем небольшая выплата, но нам бы сейчас по дивидендам оценивать «Тинькофф». В сухом остатке получаем отличные результаты по кварталу и сохраняющуюся инвест-идею по банку. Тем более если учесть низкие мультипликаторы. P/E в 6,4 - самый низкий за всю историю банка, равно как и P/B в 1,5. Технически можно отметить недооценку акций Т-Банка в моменте, что может стать поводом роста капитализации в случае улучшения макро-конъюнктуры. ❤️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковать аналитическую статью в Пульсе каждое утро! #пульс_оцени #идеи #инвестидеи

В продолжение мыслей о Группе МГКЛ https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vladimir_Litvinov/74faadff-361f-44af-a78a-8647ffa26ed8?author=profile&utm_source=share Предлагаю рассмотреть эту инвестидею сквозь призму новости от эмитента, согласно которой, дочерняя компания «Ресейл Маркет» предоставит возможность абсолютно всем российским ломбардам подключаться к её цифровой платформе и продавать невостребованные залоги. ❗️Данная инициатива является уникальной для рынка ломбардов и способна принести выгоды всем участникам процесса. В каждом ломбарде существует определённая часть залогов, которая не выкупается клиентами. На этом фоне, используя современные цифровые технологии, можно быстро реализовать товары на вторичном рынке и эффективно управлять оборотным капиталом. 💰 Для МГКЛ MGKL такой подход обеспечит существенное расширение ассортимента продукции, представленной на платформе, и увеличит комиссионные доходы за счёт роста объёмов продаж. Самое интересное впереди, поэтому продолжаю внимательно следить за кейсом. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Т-Двор в Санкт-Петербурге В период с 18 по 21 июня в Санкт-Петербурге пройдет традиционный Петербургский международный экономический форум. В это же самое время Т-Банк организовывает в северной столице одно из крупнейших мероприятий для инвесторов в этом году – фестиваль Т-Двор. Программа мероприятия включает три дня: 19 июня - День про бизнес 20 июня - День про образование и науку 21 июня - День про инвестиции Мероприятие пройдет в центре Санкт-Петербурга на Никольских рядах, а вход совершенно бесплатный. Нужно только зарегистрироваться по ссылке ➡️ https://u.tbank.ru/program_invest Вас ждет множество полезных выступлений, концерты популярных артистов и конечно же фудкорт. К сожалению, у меня не получится присутствовать, но у вас еще есть шанс попасть на Т-Двор!