Проверил свой портфель облигаций на дефолтный риск На этой неделе прошла новость: в 2026 году ожидают до 60 дефолтов по облигациям. В 2025-м — 48 дефолтов и реструктуризаций, потери инвесторов — 22 млрд руб. Самые рисковые секторы — строительство, торговля, промышленность. У меня 18 бумаг. Прошёлся по каждой и разделил на три группы. Спокоен $RU000A109VL8 Совкомбанк — крупный банк $RU000A10B024 АФК Система — большой холдинг, много «дочек» в разных отраслях $RU000A109B33 Газпром нефть — нефтегаз, гос. компания $RU000A10B1X2 Селигдар — золотодобыча, производство растёт, недавно разместили новый выпуск на 3.5 млрд Слежу, но держу $RU000A10AV31 Делимобиль — погашение через 55 дней, компания ведёт переговоры о перекредитовании $RU000A10B2J9 О'КЕЙ — ритейл, торговля в зоне риска по аналитикам $RU000A10BQ60 РОЛЬФ — автодилер, бизнес чувствителен к курсу и спросу на авто Присматриваюсь внимательнее $RU000A10AUG3 АПРИ — застройщик, купон 29.5%. Строительство — самый рисковый сектор в этом году $RU000A10AYB6 А Спэйс — тоже недвижимость, купон 31%. Два застройщика в портфеле — концентрация, которую я раньше не замечал Что понял — раньше набирал бумаги по купону и не смотрел, сколько компаний из одного сектора. Два застройщика в портфеле ВДО на фоне волны дефолтов — риск, который стоит как минимум осознавать. У кого в портфеле есть строители или ритейл — как оцениваете риски в этом году? #облигации #вдо #дефолт #портфель #риски #апри #Селигдар

163 ВДО или 222 бумаги первого листинга — куда смотреть? Ставка ЦБ — 15,5%. Скринер показывает 163 облигации с купоном выше 25% (это ВДО) и 222 бумаги первого листинга с купоном от 10%. Сам держу портфель из ВДО — $RU000A10C8H9 (Оил Ресурс, купон 28%), $RU000A10AUG3 (АПРИ, 29,5%), $RU000A108405 (Хромос, 29,5%) и другие. Приятно получать каждый месяц. Но из 163 бумаг почти все — третий листинг. Это значит: меньше требований к компании и сложнее продать, если что-то пойдёт не так. В первом листинге — 222 бумаги. Купоны скромнее, ~10–25% годовых, зато компании проходят более строгую проверку биржи. Проще купить и продать без потерь на разнице цен. Простыми словами: ВДО платят больше, но риск выше — компания может не расплатиться. Первый листинг платит меньше, зато шансы получить деньги обратно выше. При ставке 15,5% даже первый листинг даёт ~15% годовых — это неплохо. Если ставку продолжат снижать, эти бумаги ещё и подрастут в цене. Пока держу свои ВДО, но новые покупки всё чаще смотрю в первом листинге. Баланс между жадностью и осторожностью — главная задача. А вы на какой стороне — больше ВДО или надёжные бумаги первого листинга? #облигации #вдо #доходность #портфель #листинг #купон #ставкаЦБ #риски #инвестиции

Нефть за неделю +40% — а что с моими облигациями? Brent улетел с $84 до $119 на пике — Иран перекрыл Ормузский пролив, через который идёт каждый пятый баррель нефти в мире. Сейчас откат до ~$92. У меня в портфеле и акции нефтяников, и их облигации. $NVTK с начала марта +10%, а $GAZP в минусе. Одна отрасль — разные истории. По облигациям интереснее. Держу $RU000A109B33 (Газпром нефть) — купон привязан к ставке ЦБ, рейтинг ААА, погашение в 2028. Нефть дорогая → компания зарабатывает больше → платить по долгам проще. Но есть обратная сторона. Затянется конфликт — начнётся спад в экономике, спрос на нефть упадёт. А рискованные облигации в кризис падают первыми. Пока сижу, не дёргаюсь. Нефтяники в портфеле — скорее подушка, чем ставка на рост. А вы что делаете — пересобираете портфель или ждёте? #облигации #нефть #портфель #вдо #доходность #риски #инвестиции

48 дефолтов по облигациям за 2025 год. Вдвое больше, чем годом раньше. Больше половины — из ВДО. Самые громкие — Гарант-Инвест и Монополия. Не смогли перезанять по новым ставкам и утащили за собой миллиарды. На 2026-й прогноз тоже тревожный. При этом у меня 4 бумаги из этого сегмента — $RU000A10AUG3 АПРИ, $RU000A108405 Хромос, $RU000A10A4C1 Энергоника и $RU000A10AYB6 А Спэйс. Купоны от 28% до 31% годовых, платят каждый месяц. И все пока в плюсе. Стараюсь не складывать всё в одну корзину — максимум 3–4 штуки одной компании. Если кто-то не заплатит, хотя бы не потеряю всё разом. Ну и слежу за новостями — если запахнет проблемами, лучше выйти раньше, чем ждать чуда. Но честно — каждый раз, когда читаю про очередной дефолт, задаюсь вопросом: а мои-то выдержат? А вы как — держите ВДО или решили пересидеть? #облигации #вдо #дефолт #купон #портфель #риски #доходность

$RU000A10AV31 — осталось 63 дня до погашения. Считаю. Держу Делимобиль 001Р-05. Брал по 1034 ₽, сейчас торгуется по 999. На экране минус, но купоны по ~21 ₽ каждый месяц компенсируют разницу. 9 мая — погашение по номиналу. На днях компания предлагала выкупить бумаги досрочно. Из 2 миллионов штук сдали только 694 тысячи. Две трети держателей, включая меня, решили дождаться погашения. Но расслабляться рано. У компании убыток 3,7 млрд за 2025 год, а долг в 5 раз больше годовой прибыли. В этом году надо погасить три выпуска на 10 млрд. Сумма серьёзная — потянут или нет? Купон ~25% годовых, ставка ЦБ — 15,5%. За такой купон и сижу в бумаге, но глаза не закрываю. #облигации #делимобиль #купон #погашение #портфель #доходность #ставкаЦБ

Мой облигационный портфель: 17 бумаг, купон 16-31% Собираю портфель ВДО + немного надёжных. Цель — купонный доход при умеренных рисках. Принцип: купон > 23%, без дефолтов у эмитента. Смотрю спред к RUSFAR (15.3%) — он показывает, сколько рынок доплачивает за риск. Высокий спред = высокий риск, но и потенциал. Что в портфеле (топ-5 по купону): - $RU000A10AYB6 А Спэйс 1Р2 — купон 31%, спред +13.5, до погашения 2.4 года - $RU000A107FG5 Транс-Миссия БО2 — купон 30%, спред +13.8, 1.7 года - $RU000A10AUG3 АПРИ 2Р7 — купон 29.5%, спред +8.7, 3.9 года - $RU000A108405 Хромос Инжиниринг Б1 — купон 29.5%, спред +8.6, 2.0 года - $RU000A10C8H9 ОилРесурс 1P2 — купон 28%, спред +16.2, 4.3 года (самый рисковый) Для баланса — $RU000A106ZL5 РЖД (16.8%, спред всего +1) и $RU000A109B33 Газпром нефть: купон ниже, зато предсказуемость. $RU000A10AV31 Делимобиль и $RU000A10B2J9 О'КЕЙ просели в цене, но купон это компенсирует — держу. Вывод для себя: в ВДО лучше входить ближе к номиналу. Как оцениваете подборку? Какие ВДО у вас в портфеле? #облигации #вдо #купоны #портфель #апри #ОилРесурс #АСпэйс #РЖД #делимобиль #ОКЕЙ