$AKMB

Альфа-капитал Управляемые облигации📚 БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые Облигации» — это активно управляемый рублевый облигационный фонд, паи которого торгуются на Московской бирже. Основу портфеля фонда составляют корпоративные рублевые облигации первого и второго эшелонов📈. В июле цены и коротких, и длинных ОФЗ снижались на фоне усиливающихся ожиданий рынка по повышению ключевой ставки. Сам же факт ее повышения, причем сразу на 100 б.п., стал поводом для роста цен длинных бумаг, при продолжении снижения в коротких📉. Само повышение ставки ЦБ РФ было ожидаемо, сюрпризом стало ее повышение сразу на 100 б.п. вместо ожидаемых 50 б,п. Регулятору очень не нравится высокий текущий темп роста цен – порядка 6%. Его беспокоит, что рост внутреннего спроса (личное потребление и госзаказ) опережает рост возможностей производства. Об этом говорят, например, исторические минимумы по безработице. Ослабление рубля, тянущееся с начала года, тоже усиливает инфляционное давление и провоцирует рост инфляционных ожиданий. Рост цен в длинных бумагах объясняется тем, что очень жесткая позиция ЦБ РФ сейчас означает более короткий период высоких ставок в будущем, так что среднее значение ключевой ставки на длинном горизонте снижается. Первичный рынок корпоративных облигаций очень активен, несмотря на высокие доходности. Спрос весьма высокий, что говорит о привлекательности рынка по текущим уровням доходности, несмотря на риски. В ОФЗ спрос на первичном рынке сосредоточен во флоутерах, защитных инструментах, спрос на классические выпуски скромный. Мнение: Фонд мне нравится тем, что он управляется активно, ребалансируется, не имеет таких сильных просадок, только если прям самый движ на мировой арене. 12-14% в год это очень неплохо. Хороший вариант для диверсификации портфеля. Держу 10% от портфеля в ПИФах, буду наращивать до 20%. Фонды облигаций сейчас - очень хороший вариант🤔. Всем добра! Оформите подписочку, пожалуйста 🤝