Инвесторы. Сколько нас на самом деле? Количество частных инвесторов в последние годы стремительно растет. Мосбиржа гордо отчиталась, что количество уникальных клиентов на конец 2024 год превысило 35,1 млн человек. Это почти половина трудоспособного населения страны (74,5 млн человек). То есть каждый второй человек в трудоспособном возрасте имеет брокерский счет … что-то тут явно не то Конечно же, в реальности реальных инвесторов гораздо меньше. Многие брокерские счета были открыты в качестве соцнагрузки при открытии вклада в банке или получении кредита. Особенно в этом преуспел один черно-желтый брокер (и это не Билайн) Забавный факт. В 2007 г. произошел стремительный рост количества клиентов на 220 тыс. человек (это рост на 110%). Причем почти 129 тыс. новых счетов добавились в 2-м квартале. Что там произошло во 2-м квартале 2007 года? НАУФОР в своем обзоре «Российский фондовый рынок 2007. События и факты» делает предположение, что это результат включения в торги участников IPOОАО «Банк ВТБ» (участвовали 131 тыс. человек). Воистину народный банк, который за 1 год вдвое увеличил вовлеченность людей в фондовый рынок Кстати, это было феноменально успешное IPO – акции ВТБ VTBR разместились по 0,136 руб. А сейчас они стоят 95 руб. Колоссальный рост почти на 70 000% … правда, есть один нюанс … Но сколько же инвесторов на самом деле? Точного ответа на этот вопрос, конечно же, не существует. Но можно найти хотя бы примерные цифры Из докладов ЦБ известно, подавляющее количество открытых счетов стоят или пустые, или с суммами до 10 тыс. руб. Точнее так 1. С активами более 10 тыс. руб. 10,22% 2. С активами более 100 тыс. руб. 5,32% 3. С активами более 1 млн руб. 1,66% Эти цифры подтверждаются статистикой Мосбиржи MOEX , которая ведет учет показателя «активные счета». Это счета, по которым было совершено не менее одной сделки за месяц в течение года. Это, конечно, не 100%-но точный показатель (истинно долгосрочные инвесторы могут не активничать весьма длительное время), но весьма наглядный (кстати количество активных счетов в целом не сильно отличается от количества счетов с активами более 10 тыс. руб.) Получается, что на конец 2024 г. было около 3,7 млн активных клиентов (вне зависимости от количества денег). В последние 5 лет доля «активных» составляет 10-12% от общего количества клиентов (доля счетов с активами более 10 тыс. руб. составила 10,22%). Вот это и есть мы Общее количество уникальных счетов превысило 1 млн шт. только к концу 2015 г. Из них активными были только 80 тыс. инвесторов. Это за более, чем 20 лет существования биржи. Меняться все начало в 2019 г., а в 2020 г. произошел взрывообразный рост Видимо, причинами стали 1. Массовая реклама от начавших активно развивать это направление «банковских» брокеров 2. Невероятная легкость совершения операций посредством современных приложений на смартфонах 3. «Великое сидение дома» в период коронавируса. Эта штука очень многое изменила – резко выросло количество разводов, резко выросла популярность доставки еды на дом, резко выросло количество «удаленщиков». И количество открытых брокерских счетов тоже резко выросло Интересный момент. На момент кризиса 2008 всего было открыто около 500 тыс. счетов. Активных среди них было около 70 тыс. человек (лично я открыл свой первый брокерский счет в августе 2008 г., т.е. я тоже есть в этой статистике) Около 93% всех текущих активных инвесторов пришли на рынок в последние 5 лет. Т.е. несмотря на то, что наша любимая биржа существует уже более 30 лет (ММВБ была основана в 1992 г.), по сути, с точки зрения инвесторов наш фондовый рынок только зарождается как массовый элемент. Мы еще в самом начале пути Но нас уже 3,7 млн человек (менее 5% трудоспособного населения) Покупать акции или нет, решать только вам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #инвестиции #рынок Золотой ключик

Кармани. Повышают финансовую грамотность инвесторов как могут Публикация компанией Кармани #carm отчета за 2024 г. прошла в атмосфере тишины. А ведь совсем недавно интерес к ее акциям был огромен. Много шума наделало размещение летом 2023 г. «Лесенка», мгновенная допэмиссия прямо в стакан, DPO (т.е. торги имеющимися акциями сразу в стакане), сама структура сделки – компания как могла поднимала финансовую грамотность инвесторов Я хочу обратить внимание на два очень интересных момента – на объемы выдачи займов и на дивполитику Объемы выдачи займов Если взглянуть на график выдачи займов, то виден огромный рост в 2023 г. (данных за 2024 г. компания еще не публиковала, есть только за 1-е полугодие, и там есть спад 16,7 против 17,4 тыс. шт. в 2023 г.). Как Кармани смогла за 1 год нарастить выдачи в 3 раза? Не стоит обманываться этим графиком, рецепт очень прост. Кармани – это выдача микрозаймов под залог автомобилей. Именно так они себя и позиционировали на IPO/ DPO, как поставщика надежных обеспеченных залогом займов Но потом они начали выдавать самые обычные необеспеченные микрозаймы, как и самое обычное МФО. Этим и объясняется столь высокий всплеск выдач. Например, на конец 2022 г. доля беззалоговых займов в штуках составила лишь 14%, а на конец 2023 г. уже почти 75% (в деньгах, конечно же, ситуация совсем иная, но точных свежих данных попросту нет) Что происходит с основный ядром бизнеса (выдача под залог автомобиля)? Я не знаю. Дело в том, что Кармани перестали публиковать эту информацию. Последние данные у меня есть за 9 мес. 2023 г. против 9 мес. 2022 г. – и там снижение выдач с 7,9 тыс. до 7,6 тыс. А дальше тишина, новых данных компания не публикует. Интересно, почему? Дивидендная политика Очень интересна дивполитика компании. Дело в том, что у Кармани нет дивидендной политики, хотя сама компания утверждает обратное. И на сайте компании, и на сайте раскрытия Интерфакс такой документ есть. И, несмотря на это, ее все же нет. Как такое может быть? Все просто. Есть два разных юридических лица. Первое – это ПАО «СмартТехГрупп». Именно ее акции торгуются на бирже #carm . И у нее действительно есть утвержденная Советом директоров дивидендная политика (даже более того, в феврале текущего года она была обновлена). Но есть и второе юрлицо – это ООО «Кармани». Это и есть сама компания, ее операционный центр. Именно ООО «Кармани» занимается выдачей займов и зарабатывает прибыль. ПАО – головная структура, она полностью владеет ООО (100%). При этом ООО дивидендной политики не имеет Когда компания выпускает МСФО, мы видим консолидированную отчетность именно ПАО «СТГ». На этапе отчетности разницы нет. Но вот на этапе распределения прибыли для дивидендов разница появляется, и она очень существенна Дело в том, что дивполитика предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО ПАО «СТГ». Но базой для выплаты дивидендов является чистая прибыль за период или нераспределенная прибыль прошлых периодов по РСБУ. Но СТГ не ведет, по сути, хозяйственной деятельности. У нее нет выручки по РСБУ (есть лишь небольшие процентные доходы и прочие доходы). Вся ее выручка – это потенциальные дивиденды от дочерней ООО. Но ведь у ООО нет дивидендной политики, т.е. у нее нет никакого обязательства платить дивиденды вверх Получается забавная ситуация – Кармани может заработать очень большую прибыль. Она будет отображена в отчетности МСФО. Но акционеры СТГ не получат на дивиденды ни копейки, если ООО не поднимет эти деньги на головную компанию. В итоге прибыль есть, дивидендная политика не нарушена, а дивидендов нет И, чтобы уж завершить этот вопрос. За 2024 г. ПАО «СТГ» по РСБУ получило чистый убыток в размере -39,7 млн руб., нераспределенный убыток в капитале по РСБУ составляет -134,6 млн руб. То есть на текущий момент (конец 2024 г.) платить просто нечего и не из чего Покупать акции или нет, решать только вам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #обучение #пульс_оцени #идея #дивиденды #обзор_компании Золотой ключик

Пассивный доход. В чем все ошибаются? Существует ли пассивный доход? Я считаю, что да. Однако с тем, что это такое, часто происходит путаница Многие люди считают, что «пассивный» - это значит лежать на пляже на Мальдивах, попивать коктейли, а деньги сами собой появляются на счете. Многие другие люди считают такое положение вещей нереалистичным, т.к. капиталом нужно управлять, иначе потенциальный доход может смениться вполне реальными убытками Но если капиталом управлять, то это уже совсем и не «пассивный» доход. Если капиталом управляешь, то доход – «активный». Вот в этом и есть камень преткновения С этой точки зрения 100% пассивного дохода действительно не существует. Ведь даже если поместить все свои деньги в банк на вклад, то даже там нужно за ними следить. Пролонгировать закончившиеся вклады, отслеживать новые условия и ставки в разных банках, разбивать крупную сумму по разным банкам в рамках возмещения АСВ и т.д. В общем это тоже своего рода работа На мой взгляд, если поменять определение слова «пассивный», то все сразу становится на свои места. «Пассивный» - это доход, который генерирует капитал. То есть это дивиденды, купоны и проценты по вкладам. Вот и все При этом никакой речи о том, что владелец капитала ничего не должен делать, не идет. Есть «активная» часть работы с капиталом – его размещение в различных инструментах, ребалансировки, выбор долей между акциями / облигациями / вкладами / другими инструментами, выбор конкретных акций и так далее Если человек купил Сбербанк по 300 руб. и продал по 310 руб. – это активный доход, полученный в результате действий с самим капиталом. Если человек продал Газпром и купил Сбербанк – это активные действия. А вот если человек купил акции Сбербанка и держит их 3 года, ничего с ними не делая, но при этом получая каждый год дивиденды, то это пассивный доход То есть 1. Размещение капитала – это «активная» часть работы. Избежать ее невозможно. Ее нужно делать 2. Получение денежного потока от уже размещенного капитала в виде дивидендов, купонов, процентов – это и есть «пассивный» доход Поэтому фраза «жить на пассивный доход» не означает, что не надо ничего делать. Делать придется много. Но и жить на пассивный доход, на мой взгляд, все же возможно Как вы считаете, возможно ли? Покупать акции или нет, решать только вам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #инвестиции #дивиденды #ранняя_пенсия #fire #пассивный_доход Золотой ключик