**Бумага, которая два месяца была моим самым большим перевесом, вдруг стала недовесом 🔄** Разберу неожиданный поворот в портфеле — и заодно докупил недовешенные позиции, хоть и не совсем по плану, а немного на свой вкус. Главный сюрприз месяца — Сургутнефтегаз-преф. Ещё в июне доля была на цели, местами даже с небольшим перевесом. За июль цена выросла с 36,29 ₽ до 39,85 ₽ — казалось бы, доля в портфеле должна вырасти вместе с ценой. Но портфель в целом вырос ещё быстрее за счёт довнесений и роста других позиций — и в итоге SNGSP впервые перешёл из зоны "не докупать" в зону "докупать". Хороший пример того, что рост цены конкретной бумаги ничего не говорит о её доле в портфеле сам по себе — важно, как она растёт относительно всего остального. Что докупил по факту: — SNGSP: 70 лотов несколькими сделками по ~39,7-39,8 ₽, на сумму ~2 795 ₽ — тут даже перекрыл план — MOEX: 30 лотов на ~4 693 ₽ — тоже с запасом сверх нужного — NVTK: 4 лота на ~3 990 ₽ — SU52002RMFS1 (Линкер): 2 лота на ~3 276 ₽ — взял в два раза больше, чем нужно было для закрытия недовеса — MDMG: 2 лота на ~2 604 ₽ — тоже удвоил — ETLN: 20 лотов на ~460 ₽ — DOMRF: 1 лот на ~2 234 ₽ — LKOH: 1 лот на ~4 572 ₽ Итого потратил около 24 623 ₽ — больше, чем изначально планировал (18 951 ₽), докинул ещё и сегодняшние дивиденды по Сургутнефтегазу в довесок. Честно признаю: по паре бумаг (линкер, МДМГ, Мосбиржа, Новатэк) взял с запасом сверх точного расчёта недовеса — где-то рука потянулась докупить чуть больше, чем требовала таблица. По факту это значит, что эти позиции скорее всего перескочат из недовеса в лёгкий перевес, и в следующем цикле именно их докупать уже не буду, дам другим бумагам подтянуться. Что осталось нетронутым: YDEX как был крупнейшим перевесом, так и остаётся — принципиально не докупаю уже полгода. SMLT, POSI, обе среднесрочные ОФЗ-ПД и MTSS тоже выше цели. Вопрос в зал: у вас бывает, что план ребалансировки один, а рука в моменте докупает чуть иначе? 👇 #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #ребалансировка #SNGSP #портфель #Zonyx

**Июль принёс 8 442,17 ₽ на счёт, просто за то, что держал бумаги 💰** Собрал итоги месяца по выплатам — и это лучший месяц с начала ведения таблицы. Что пришло: — 23.07, MOEX: 2 544,10 ₽ до налога, 2 213,10 ₽ на счёт после удержания 331 ₽ — 24.07, MDMG: 423 ₽ до налога, 368 ₽ на счёт после удержания 55 ₽ — 24.07, MTSS: 4 550 ₽ до налога, 3 999 ₽ на счёт после удержания 551 ₽ — 29.07, SU29024RMFS5 (Флоатер): купон 1 099,57 ₽ без налога — 31.07, SNGSP: 875,50 ₽ до налога, 762,50 ₽ на счёт после удержания 113 ₽ **Итого: 9 492,17 ₽ до налогов, 8 442,17 ₽ реально пришло на счёт.** MTSS снова дал больше половины всей суммы месяца — 4 550 ₽ до налога. Приятно, что именно эта бумага, которую держу с умеренным перевесом ради стабильности выплат, отработала так весомо. А SNGSP закрыл месяц символично — та самая бумага, которая буквально сегодня же перешла из перевеса в недовес по доле в портфеле, ещё и заплатила дивиденд день в день. Эти деньги не трогаю — сразу идут в общий бюджет на докупку недовешенных позиций вместе с плановым довнесением с зарплаты. Дивиденды реинвестирую, а не вывожу — иначе вся идея сложного процента теряет смысл. Вопрос в зал: у вас июль тоже дивидендный, или сезон выплат по вашему портфелю ещё впереди? 👇 #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #дивиденды #портфель #пассивныйдоход #Zonyx

**ЦБ снова снизил ставку — до 14%. И это снова не то, что кажется на первый взгляд 🧩** Обновляю разбор с актуальными цифрами, потому что рынок за последнюю неделю изменился. **Что произошло.** 24 июля Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. — с 14,25% до 14%, решение вступило в силу 27 июля. Это уже десятое подряд снижение с начала цикла смягчения в июне 2025 года. Следующее заседание — 11 сентября. **Вот в чём подвох.** Одновременно со снижением ставки ЦБ **повысил** прогноз по инфляции на 2026 год — с 4,5-5,5% до 6-7%, из-за роста цен на топливо. То есть регулятор снижает ставку и одновременно признаёт, что инфляция будет выше, чем думали ещё месяц назад. Сам ЦБ подчёркивает, что устойчивая инфляция (без разовых факторов) остаётся в диапазоне 4-5%, поэтому цикл смягчения продолжается, но без ускорения. **Что с моим облигационным блоком.** Держу сейчас три типа бумаг, и логика по каждой своя: - SU29024RMFS5 (флоатер) — основная позиция сейчас. Купон подстраивается под ставку автоматически, никакого риска просадки тела при осторожной риторике ЦБ. - SU26245RMFS9 и SU26248RMFS3 — среднесрочные ОФЗ-ПД с фиксированным купоном, которые постепенно выигрывают от каждого шага смягчения, пусть и небольшими шагами по 25 б.п. - SU52002RMFS1 (линкер, ОФЗ-ИН) — защита именно от того, что сейчас показал ЦБ: прогноз по инфляции пересмотрели вверх, а номинал линкера индексируется на инфляцию, так что рост прогноза с 4,5-5,5% до 6-7% работает в мою пользу здесь, а не против. **Мой вывод не поменялся:** пока ЦБ действует мелкими шагами по 25 б.п. и явно готов притормозить при ухудшении инфляционной картины, держу основную часть во флоатере, но линкер и среднесрочные ОФЗ-ПД в портфеле — это уже ставка на постепенное продолжение цикла. Вопрос в зал: у вас в портфеле есть линкер, или больше доверяете флоатерам и фиксированному купону? 👇 #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #облигации #ОФЗ #ключеваяставка #ЦБ #Zonyx