British American Tobacco

. Что происходит? Последнее время акции компании корректируются, для этого есть ряд причин: - Компания BTI получила штраф в размере 635 млн долларов от американских регуляторов, так как было установлено, что они продавали сигареты в Северную Корею с 2007 по 2017. Компания сожалеет, что нарушила торговые санкции, а также свои собственные стандарты. Единственный положительный момент – компания прекратила торговлю 6 лет назад и деньги на штраф были отложены, т.е. финансовый удар был ограниченным. - Параллельно со скандалом из компании ушел генеральный директор, скорее всего, для того чтобы его имя и компания не ассоциировались с обходом санкций. - Есть также риски, связанные с расследованием, которые ведет Управление по санитарному надзору за пищевыми продуктами и медикаментами США в отношении сигарет с ментолом и другими вкусами. Есть вероятность запрета/ограничения продажи такой продукции на рынке США. Осенью может быть предложено новое законодательство. - Новые табачные продукты BTI проигрывают в конкурентной борьбе Philip Morris на рынке США. - Есть вероятность, что компания может приостановить байбэки для того, чтобы сократить свою долговую нагрузку. Вся эта совокупность факторов беспокоит инвесторов. НО важно отметить, что компания по-прежнему показывает позитивную динамику выручки и прибыли, увеличивает маржинальность. Недавно было заявлено о повышении дивидендов на 6%. Конечно, многое из перечисленного предвидеть было нереально. Я сейчас не планирую наращивать позицию по этой компании, посмотрю как дальше будут развиваться события. $BTI