Пульс учит
Соотношение потребления и сбережений
Это фундаментальный вопрос экономической теории, который уже не первый век занимает ума мыслителей. Это касается не только индивидуумов, фирм, домашних хозяйств, но и государств. Крайний случай - "бери от жизни всё", мот, всё тратить. Второй крайний случай - жмот, всё сберегать. Обычно "истина" где-то по середине, и каждый сам выставляет своё соотношение потребления и сбережения. Старина Кейнс, которого до сих пор изучают на экономических факультетах лучших ВУЗов мира, ратовал, что нужно повышать долю потребления, так как потребление в национальной экономике запускает и производства, и налоги, и государственные расходы, и доходы. Словом, тратить, чтобы больше зарабатывать, чтобы потом ещё больше тратить. Такой мультипликатор получается, задачки на который так любят давать на экономических факультетов. В СССР, например, доля потребления была низкой, зато высокой - доля сбережения и инвестирования. Произведённый продукт не проедался на сникерсы и фуршеты, а что на строительство заводов, школ, городов, промышленных предприятий. В период ускоренного роста Китая, да и сейчас, доля сбережений была существенно выше, чем на Западе. Что касается личных финансов, то тут также нет универсального рецепта. Одни ратуют тратить на полную катушку, даже в кредит, чтобы был стимул зарабатывать больше и привлекать энергию денег. Другие, наоборот, рекомендуют системно откладывать большую долю от дохода, чтобы формировать сбережения для долгосрочных покупок, образования, жилья, инвестиций, подушки безопасности. Один долларовый миллионер как-от делился опытом, который он услышал от миллиардера про самостоятельное обложения себя налогом, чтобы откладывать деньги на инвестиции. Многим такие резервные фонды потом пригождаются, особенно с учётом наших постоянных кризисов, войн, пандемий и других "чёрных лебедей". Российская дилемма "тратить или сберегать" ещё усложняется галопирующей реальной инфляцией, которая "сжирает" любые накопления. Люди пробуют избавляться от денег вложениями хотя бы в бетон, ведь цены на квартиры только и могут поспевать за реальным ростом цен. Да и мест для сбережений не так много, честно говоря. То налог на вклады введут, то у банков лицензии отбирают, то резко сокращают количество кредитных кооперативов, то акции замораживают, то рубль обесценивают, то хождение доллара ограничивают. Безопасной гавани нет - любой актив имеет своё соотношение риска и доходности. Один мой товарищ даже начинает нервничать, когда у него сбережения в рублях, а не в квартирах. Квартиры среднем растут в цене и дают арендный денежный поток. Правда, в рублёвом исчислении. Длительная долларовая доходность не такая уж большая, но всё же. Сбережения можно ещё диверсифицировать. Например, часть положить на депозит (застрахован и сейчас высокие ставки), часть вложить в акции, ожидая роста цен и получая дивиденды, часть вложить в фонд коммерческой недвижимости. Когда какой-то из активов начинает "хворать", другие могут его компенсировать. Сберегать и инвестировать можно с любого уровня дохода. Тут важно просто развить привычку и навык. Можно определить долю доходов, которые откладываются на сбережения, постепенно повышая её. Чем богаче человек, тем выше у него доля сбережений и ниже доля текущих расходов. Какие плюсы можно из этого извлечь?! 1. Дисциплина, системность. 2. Отказ от вредных привычек, эмоциональных покупок, приобретения мусора и хлама. Блок сигарет или акции Сбера?! Полный холодильник и пузо или брокерский счёт?! 3. Создание подушки на чёрный день или взноса на важную покупку (авто или квартира). Иногда деньги могут срочно понадобится, и человек может побежать за дорогим кредитом, а тут у него будет свой "банк". 4. Инвестиции и сбережения могут повышать ваш уровень финансовой грамотности. Возможно, это будут новые знания, умения, навыки, знакомства. 5. По мере роста сберегательного портфеля человек может захотеть вкладывать в свой профессионализм, образование, навыки, окружение. #финграм
133
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 комментариев
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Какое решение по ключевой ставке Банк России примет в эту пятницу
Обзор
|
Сегодня в 17:35
artrykalin
46 подписчиков • 18 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+13,21%
Еще статьи от автора
15 сентября 2025
В продолжение про "Европлан"
За первое полугодие 2025 г. "Европлан" закупил и передал в лизинг примерно 13 тысяч единиц автотранспорта и техники (на сумму 43,4 млрд рублей). По сравнению с годом ранее это меньше на 65% номинальном выражении и на 56% в реальном. Новые договора в легковом сегменте уменьшились до уровня 16 млрд рублей (минус 60% к предыдущему году).
Компания "Европлан" вышла на биржу в 2024 г. Это было первое публичное размещение российской лизинговой компании. Компания стабильно платила дивиденды до выхода на биржу и после. Доля «Европлана» на рынке лизинга легковых автомобилей составляла 11,2%, а на рынке грузового коммерческого транспорта — 8,5%. "Европлан" - самая крупная независимая (то есть не является частью банковских и/или промышленных групп) автотранспортная лизинговая компания и третья крупнейшая автолизинговая компания России.
Частый случай для российских IPO - потери инвесторов. Сначала брокеры хайпово анонсируют и ангажируют участвовать, а потому компании начинают торговаться существенно ниже цены размещения. Затяжной геополитический кризис, конечно, один их крупных "спонсоров" такой ситуации.
LEAS
15 сентября 2025
Отчётность лизинговых компаний в период высоких ставок процента: "Европлан" не по плану
Рассмотрим отчётность компании "Европлан". По итогам первого полугодия 2025 г. активы компании составили 256,2 млрд рублей, что существенно меньше показателя по итогам 2024 г. (302 млрд.). Под сокращение попала основная статья активов - чистые инвестиции в лизинг и финансовые активы по амортизационной стоимости (79% всех активов). Другие статьи активов статистически малы относительно этого "крупняка", который как раз и просел почти на сумму сокращения общих активов.
Компания нарастила денежные остатки с конца 2024 г. с 15,8 млрд рублей до 19,9 млрд руб. Компания финансовая, поэтому обязательства составляют большую долю от всех пассивов (82%). Основа обязательств - привлечённые кредиты (68% всех обязательств), однако компания также использует и облигации для привлечения средств (19% обязательств). Обязательства за пол года также существенно сократились (больше, чем на 50 млрд руб.).
Выручка лизинговой компании - это полученные проценты, которые за пол года 2025 г. составили примерно 30,2 млрд рублей. Их основа - это проценты по лизингу (26,6 млрд рублей) и по денежным счетам/депозитам (2,7 млрд рублей). Процентные расходы за половину 2025 года составили 18,2 млрд рублей. Компания также смогла заработать 9,3 млрд рублей непроцентных доходов (услуги, дополнительные доходы по лизинговым договорам, агентские комиссии по страховкам и др.). Эта сумма сопоставима, пусть и меньше, с чистым процентным доходом (основной вид деятельности) - 11,9 млрд рублей.
В "кредитном бизнесе" почти всегда есть списания по невозврату. Так, общая валовая прибыль в 20,3 млрд рублей сокращается на 10,1 млрд рублей за счёт отчислений в резервы. Более 4 млрд. рублей расходы на персонал, общие и административные расходы. Всего набегает добавочных расходов так, что чистая прибыль остаётся в размере 1,9 млрд рублей. Год назад этот же показатель за пол года составил 8,8 млрд рублей (сильное падение). С учётом расходов на хеджирование, уточнения прибыли, корректировки отложенного налогов на прибыль итоговый результат вообще получается отрицательным - почти мину миллиард рублей.
С денежным потоком у компании всё поспокойнее: почти 52 млрд рублей составили чистые поступления денежных средств от операционной деятельности. По финансовой деятельности такой же большой, но отрицательный поток (минус 47 млрд рублей). Чистое итоговое увеличение денежных средств - 4,1 млрд рублей.
"Европлан" входит в группу компаний семьи Гуцериевых (SFI, бывшие "Сафмар финансовые инвестиции"). Основа - лизинг автотранспортных средств. По итогам первого полугодия 2025 г. работало 93 офиса и 2908 сотрудников. Группа компаний Гуцериевых за последние годы была в зоне большого риска по разным активам. У Михаила Гуцериева были заморожены различные активы в западных юрисдикциях, а бизнесы сильно закредитованы, что стало узким местом в период высоких ставок.
Клиенты "Европлана" также столкнулись с шоком высоких ставок, падением спроса и снижением рентабельности. Это сказалось и на сокращении портфеля, и на добавочных резервах под списания долгов.
В собственность Группы переходят различные активы в обмен на задолженность соответствующих лизингополучателей. В настоящее время Группа осуществляет продажу этих активов. По состоянию на 30 июня 2025 г. балансовая стоимость активов, на которые было обращено взыскание и которые удерживаются на отчетную дату, составила 16,2 млрд рублей.
Облигации компании в обращении имеют купонные ставки от 18 до 24% (есть один выпуск 2022 г. по купонной ставке 10,5%). Несмотря на ухудшение основных показателей "Европлан" выплатил дивиденды за 2024 г. в размере 3,48 млрд рублей. LEAS
14 сентября 2025
В продолжение поста про зерновые Казахстана
Казахстан пытается вернуть рынок Ирана. До этого иранский рынок входил в топ-5 по поставкам казахского зерна и муки, но потом большая часть поставок перешла России. Была осуществлена большая экспортная миссия Казахстана в Иран, чтобы наладить сотрудничество во многих отраслях, в том числе и сельском хозяйстве.
Производство ячменя в Казахстане в сезоне 2024/2025 увеличилось на 46%. По ячменю есть большой внутренний спрос для животноводства, однако намечается проблема с дефицитом семян. Крупный рогатый скот содержится в основном в домашних хозяйствах (46%), семейных фермах (44%) и сельскохозяйственных организациях (11%).
В Казахстане любят есть мясо и держать животных. Почти 4,5 млн лошадей, почти 19 млн овец!!! Это при том, что население меньше 21 млн человек!!!
Поголовье сельскохозяйственных животных в Казахстане
Общая география поставок казахских пшеницы, пшеничной муки и ячменя довольно разнообразна.
Смотри также предыдущие заметки про зерновую отрасль Казахстана и многостороннее сотрудничество России и Казахстана (кооперируются и в чём-то, как зерне, конкурируют).