as.kostin

21

подписчик

13

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

as.kostin
as.kostin

15 августа

Индекс упал на 4,3%, мой портфель — на 0,41%. Что его удержало? 14 августа российский рынок пережил сильнейшее дневное падение почти за четыре года. $IMOEXF потерял 4,3%. Индекс полной доходности, который учитывает ещё и дивиденды, за один такой день показывает практически ту же динамику. Дивиденды помогают на длинной дистанции, но не спасают от резкого геополитического падения. Мой портфель за день снизился только на 0,41% и сохранил накопленную доходность +6,78%. Я с июля месяца начал перекладываться больше в защитный активы и меньше вкладываться в акции. Акционная часть портфеля — $SBER, $MOEX, $X5, $OZON, $POSI, $T, $DOMRF, $IRAO, $GMKN, $BANEP, $SIBN и $CNRU — сейчас суммарно находится в минусе примерно на 617 ₽. Портфель удерживает валютная часть: — облигация ФосАгро принесла около 6 259 ₽; — юаневая облигация Черкизово — около 2 123 ₽; — три фьючерса на юань — около 2 202 ₽. Общий результат валютного блока составляет примерно +10 585 ₽, тогда как прибыль всего портфеля — +9 936 ₽. Получается, валютные инструменты создали больше 100% результата, а рублёвые акции и облигации пока забрали часть прибыли. Именно для этого в портфель переходит от акций к облигациям, или от рублевых в волютным активам. Когда российские акции падают из-за геополитики, ослабление рубля может поддерживать валютные облигации и фьючерсы. Но здесь есть и обратная сторона: сейчас валютная чувствительность портфеля приблизилась к 90%. Если рубль резко укрепится, часть накопленной прибыли может быстро исчезнуть. Поэтому новые валютные позиции я пока не добавляю, но и не буду убирать. Ожидаю укрепления рубля только в январе. Во время падения покупкал Positive Technologies по 914,4 ₽ и Т-Технологии по 258 ₽. Главный цель для меня: задача портфеля не только обгонять индекс на растущем рынке. Важнее переживать такие дни без критической просадки и без желания в панике продавать активы в минус. $IMOEX: −4,3% Мой портфель: −0,41% Накопленный результат: +6,78% Защитная часть портфеля выполнила свою работу.
Card image 1
4
5
as.kostin
as.kostin

8 августа

Сургут — моя ставка на слабый рубль до конца года После эфира Олейника обратил внимание на обычные акции «Сургутнефтегаза» $SNGS. Прогнозная цена: 22 ₽ Горизонт: до конца декабря 2026 года Стоп-маркет: 14,70 ₽ Главный аргумент — огромная валютная «кубышка» компании. Когда рубль слабеет, «Сургутнефтегаз» получает положительную переоценку резервов и увеличивает прибыль по РСБУ. Но у обычных акций есть важное отличие от префов: их дивиденды напрямую не привязаны к прибыли. Поэтому здесь я рассчитываю прежде всего на переоценку самой компании и восстановление котировок, а не на высокий дивиденд. Мой базовый сценарий: если доллар к концу года закрепится в диапазоне 85–90 ₽, а российский рынок избежит нового сильного падения, обычные акции могут вырасти с нынешних 16,9 ₽ примерно до 22 ₽. Потенциальная доходность — около 30%. Если получится набрать позицию на откате по 16–16,5 ₽, потенциал увеличится до 33–38%. После текущего роста заходить всей суммой не хочу. Буду покупать небольшими частями на коррекции. Под идею готов выделить не более 3–5% портфеля, поскольку валютная экспозиция у меня уже есть. Стоп-маркет поставлю на 14,70 ₽. Если бумага вернётся ниже поддержки и закрепится там, значит, мой сценарий начал ломаться. Главные риски — новое укрепление рубля, снижение цен на нефть, санкционное давление и отсутствие корпоративных драйверов. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
1
2
as.kostin
as.kostin

8 августа

Сургут-п — моя ставка на слабый рубль до конца года На мой взгляд, $SNGSP одна из наиболее понятных идей на ослабление рубля. Главный актив компании — огромная валютная «кубышка». Когда рубль слабеет, компания получает положительную переоценку резервов. Это увеличивает прибыль по РСБУ и формирует базу для будущих дивидендов по префам. Мой базовый сценарий: если к концу года доллар закрепится в диапазоне 85–90 ₽, акции могут вырасти с нынешних 43 ₽ до 49–50 ₽. Потенциальная доходность в таком случае составит около 14–16% до конца 2026 года. Если получится купить бумагу на откате по 41–42 ₽, потенциал увеличится примерно до 17–22%. Дивиденды за 2026 год выплатят только летом 2027-го. Поэтому до конца года моя ставка прежде всего на рост котировки вслед за ослаблением рубля и увеличением ожидаемых дивидендов. На горизонте до выплаты полная доходность может составить около 22% с учётом дивидендного гэпа. После резкого роста покупать не хочу. Буду ждать коррекции и набирать позицию несколькими небольшими частями. В своём портфеле готов выделить под эту идею около 3–5%, поскольку валютная экспозиция у меня уже есть через облигации и фьючерсы на юань. Главный риск — укрепление рубля. В этом случае валютная переоценка окажется слабее, ожидания по дивидендам снизятся, а цель 49–50 ₽ может не реализоваться. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #инвест_идея #2026 #акции #пульс_оцени #инвестиции
Card image 1
3
4
as.kostin
as.kostin

6 августа

Индекс падает, а мой портфель сегодня растёт После утреннего подъёма до 2 316 пунктов индекс $IMOEXF развернулся и теряет около 2%. На снижении немного расширил портфель: — купил 1,55% портфеля $IRAO — начинаю формировать позицию в электроэнергетике; — взял 1,48% портфеля $GMKN — небольшая событийная ставка на возможное возвращение дивидендов; — добавил 4,62% портфеля $RU000A10CC24 и $RU000A106K43: один флоатер и один выпуск с фиксированным купоном. При этом мой портфель сегодня прибавляет 0,63%. Основной плюс дают валютная облигация «ФосАгро» и фьючерсы на юань — ослабление рубля пока работает в мою пользу. Хорошая иллюстрация того, зачем распределять деньги между акциями, облигациями, валютными инструментами и денежным рынком. Пока индекс снижается, защитная часть портфеля компенсирует просадку акций. Теперь новых покупок не планирую — наблюдаю за рынком и жду решения по дивидендам Норникеля.
Card image 1
2
3
as.kostin
as.kostin

4 августа

Усилил денежный поток Переложил около 6% портфеля из денежного рынка в облигации. Половину направил в SU26249RMFS1 и SU26252RMFS5. Обе бумаги куплены ниже номинала с доходностью около 15,5% к погашению. Моя ставка — на постепенное снижение ставок: получаю фиксированные купоны, а при снижении доходностей рассчитываю на рост цены самих облигаций. Вторую половину направил в заявку на первичное размещение «Кредитный поток 6.0». Ожидаемая доходность — 17,5–17,8%, купоны ежемесячные, транш старший. Это должно сделать поступления более регулярными. При полном исполнении заявки прогнозируемый годовой денежный поток портфеля вырастет примерно на 16,5%, а его текущая доходность по купонам и дивидендам увеличится примерно с 2,9% до 3,4% от капитала. Логика моей стратегии простая: • Облигации — фиксированный доход и приток новый средств для инвестирования; • Акции — дивиденды и рост капитала; • Резерв в денежном рынке сохраняю, на спекулятивные идеи и резкий заход в позиции. Моя цель — постепенно довести денежный поток до 10–15% капитала в год, не жертвуя качеством активов и ростом самого портфеля.
Card image 1
1
as.kostin
as.kostin

4 августа

Итоги июля. Портфель остался в плюсе на падающем рынке Подвожу итоги первого полноценного месяца формирования портфеля для стратегии. Основной капитал поступал в течение июля, поэтому я не буду выдавать изменение суммы счёта за чистую месячную доходность. По статистике на 2 августа результат сформированного портфеля составлял: +2 666,99 ₽ +1,60% за июль После роста рынка в понедельник (03.08) результат увеличился до +5 019,53 ₽, или +3,02%. При этом $IMOEXF по итогам июля снизился примерно на 5,2%. Сравнение периодов не идеально, но главное видно: защитная структура позволила портфелю пережить слабый месяц без общей просадки. Что покупал в июле В акционной части добавил: • $MOEX; • $POSI; • $DOMRF; • $CNRU. В облигационной части купил $RU000A10EYV6 с ежемесячным фиксированным купоном и ценой ниже номинала. Олитлично себя показала ставка на падение рубля. 1. Валютная часть портфеля. Замещающие облигации $RU000A106G56 и $RU000A10B4V0 поддержали результат на фоне ослабления рубля. 2. Покупки акций небольшими ступенями. Я не вкладывал весь резерв в одну точку и сохранил возможность покупать дальше. 3. Денежный рынок. $TMON@ продолжал приносить доход и оставался источником ликвидности для новых сделок. 4. Комбинация роста и выплат. $SBER, $MOEX, $X5, $T и {} должны участвовать в росте капитала, а облигации — постепенно увеличивать купонный поток. Структура на начало августа: • облигации — 58,5%; • денежный рынок — 27,6%; • акции — 13,7%; На старте августа структура уже начала меняться: я увеличил X5 и Московскую биржу, добавил Т-Технологии и открыл небольшую позицию во фьючерсе на юань. Фьючерс рассматриваю отдельно от постоянного денежного потока. Он способен приносить положительную вариационную маржу, но результат не гарантирован и может быть отрицательным. Июль показал главное: портфель уже способен оставаться в плюсе, когда рынок акций нестабильный. Теперь задача сложнее — сохранить защиту, но постепенно перелодиться на грядущий рост рынка.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
2
3
as.kostin
as.kostin

3 августа

Как я готовлю портфель к ослаблению рубля В последние дни я продолжил перестраивать портфель под две задачи: получать денежный поток и участвовать в росте активов. В акционной части увеличил позиции в $X5 и $MOEX. Обе компании рассматриваю как элементы долгосрочного ядра: понятный бизнес, возможность получать дивиденды и потенциал роста вместе с восстановлением российского рынка. Отдельно открыл небольшую позицию во $CRU6. Мой базовый сценарий — постепенное ослабление рубля до конца года, но это именно сценарий, а не уверенность в одном направлении рынка. Почему не покупаю только валюту или одну «защитную» акцию? В портфеле уже есть замещающие облигации ФосАгро и Черкизово. Они дают купонный поток и одновременно реагируют на изменение валютного курса. Фьючерс на юань добавляет более рискованную стратегию, в то же время можно зарабоотать больше на ослаблении рубля. Моя стратегия по портфелю сейчас выглядит так: — акции дают рост капитала и дивиденды; — облигации формируют более предсказуемый денежный поток; — юаневый фьючерс работает как агресивная ставка на курс; — $TMON@ остаётся резервом и обеспечением на случай отрицательной вариационной маржи. Завтра буду покупать ОФЗ, есть два выпуска которые сейчас мне интересны.
Card image 1
2
3
as.kostin
as.kostin

30 июля

Сегодня добавил в портфель $MOEX, $POSI и $DOMRF Сегодня увеличил долю акций в портфеле и частично переложил средства из денежного рынка в три компании: Московскую биржу, Positive Technologies и ДОМ.РФ. Решение связано со структурой портфеля: доля акций оставалась небольшой, а значительная часть капитала находилась в денежном рынке и валютных облигациях. Такая конструкция защищает при высокой ставке и ослаблении рубля, но может отставать при восстановлении российского рынка. Позиции открыты небольшими частями. Резерв сохранён, поэтому при ухудшении ситуации останется возможность докупить сильные компании по более привлекательным ценам. Московская биржа Инфраструктурный бизнес, который зарабатывает на торговых комиссиях, расчётах, депозитарных услугах и размещении клиентских средств. Инвестиционный тезис основан не только на росте котировок. Российским компаниям всё чаще приходится привлекать капитал внутри страны через акции и облигации. Расширение внутреннего долгового рынка, новые размещения и рост числа частных инвесторов увеличивают значение биржевой инфраструктуры. Риски: снижение процентных доходов вслед за ставкой, падение торговой активности и регуляторные изменения. Ожидаю — рост вместе с внутренним рынком капитала. Positive Technologies Наиболее рискованная из сегодняшних идей, поэтому позиция формируется ступенями с каждой корректировкой. Спрос на информационную безопасность поддерживается цифровизацией, ростом числа атак и необходимостью замены иностранных решений. Компания увеличивает отгрузки и продолжает развивать собственные продукты. Ожидаю — рост быстрее рынка кибербезопасности. ДОМ.РФ Группа работает в проектном финансировании, банковском бизнесе, ипотечной секьюритизации, инфраструктурных проектах и операциях с земельными активами. Особенно интересна секьюритизация. При снижении ставки растёт ипотечный рынок, а при высокой ставке банкам требуется освобождать капитал и разгружать балансы. Это делает направление востребованным в разных фазах процентного цикла. Менеджмент ориентируется на рентабельность капитала выше 20% и выплату половины прибыли акционерам. При выполнении текущего прогноза дивидендная доходность может быть привлекательной, но прогноз не равен утверждённому дивиденду. Спасибо за интервью @Irina_Akhmadullina за сегодняшний эфир с $DOMRF, после вашего эфира принял окончательное решение, что надо добавить к себе в портфель этого эмитента. Целью сегодняшних покупок было постепенное формирование портфеля, который меньше зависит от одной отрасли и актива. Но и рынок акций начинает меня сильно привлекат и начинаю загружаться именно ими.
Card image 1
3
4
as.kostin
as.kostin

28 июля

Купил $RU000A10EYV6: зачем она появилась в моем портфеле Общий размер позиции — 1,78% портфеля Начал постепенно переводить часть денег из фонда денежного рынка в облигации с фиксированной доходностью. У выпуска: • фиксированный купон 12,66 ₽ в месяц на одну облигацию; • погашение 9 сентября 2029 года; • оферты нет; • доходность на момент покупки — около 16,9% годовых, что считают не плохим результатом. Почему именно купил ПГК Первая грузовая компания — крупный частный оператор железнодорожного подвижного состава. На конец 2025 года в управлении компании находилось около 93,7 тысячи вагонов. Бизнес понятный: компания предоставляет вагоны и организует перевозку грузов для промышленных клиентов. У самой компании и выпуска рейтинг ruAA. «Эксперт РА» отмечает сильные рыночные позиции, высокую ликвидность и рентабельность, а также комфортную долговую нагрузку. Облигация не субординированная, а её рейтинг соответствует рейтингу эмитента. Почему не купил больше У рейтинга ПГК сейчас развивающийся прогноз. Причина — сложная ситуация на железнодорожном рынке: • вагонов в системе стало больше, чем требуется; • объёмы погрузки находятся под давлением; • растут расходы на содержание и ремонт парка; • снижаются ставки, по которым операторы сдают вагоны клиентам. Если эта ситуация затянется, могут ухудшиться долговая нагрузка и способность компании покрывать проценты прибылью. Поэтому я не стал сразу собирать крупную позицию. Небольшой размер достаточный размер, чтобы начать получать купоны и одновременно посмотреть, как компания пройдёт слабый период в отрасли. Чего ожидаю от покупки От этой облигации я не жду удвоения цены. Её задача другая: 1. Каждый месяц создавать небольшой предсказуемый денежный поток. 2. Зафиксировать ставку около текущих уровней до 2029 года. 3. Частично заменить денежный рынок, доходность которого будет снижаться вслед за ключевой ставкой. 4. Добавить в портфель рублёвый инструмент, не связанный с уже крупными валютными позициями. Если рыночные ставки продолжат снижаться, фиксированный купон ПГК станет относительно привлекательнее. Тогда цена облигации может подняться выше моей покупки. Буду держать эмитента пока показатели будут комфортны для моего портфеля. Продам если рейтинг понизят, долговая и процентная нагрузка заметно ухудшится либо доходность станет непривлекательной по сравнению с более надёжными альтернативами. #инвестиции #новости #акции #идеи #финансовыйплан #деньги #рынок #трейдинг #финансоваяграмотность #пассивныйдоход
Card image 1
6
7
as.kostin
as.kostin

24 июля

Снижение ставки. Что я делаю со своим портфелем? Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку до 14%. Хотя рынок сегодня отреагировал хорошо: многие компании пошли вверх, а индекс $IMOEXF продолжает восстановление и уже добрался до 2178 пунктов. Возможно, мы действительно прошли локальное дно. Но на фоне текущей неопределённости я пока не готов активно увеличивать долю акций. Часть свободных денег оставляю в евробондах $RU000A106G56 и $RU000A10B4V0 — пока это более спокойный вариант ожидания. Буду наблюдать за рынком и искать хорошие точки входа в сильные компании.
Card image 1
1
as.kostin
as.kostin

21 июля

За последние два дня начал формировать долгосрочный портфель акций. После года автоследования решил перейти к самостоятельному инвестированию: использовать аналитику как источник идей, но все решения принимать самому. Что купил за эти 2 дня: • $X5 — сильный и устойчивый ритейлер. Интересен рост бизнеса и потенциальные будущие дивиденды. • $MOEX — один из самых понятных и качественных бизнесов на российском рынке. Высокая прибыль, хороший денежный поток и понятная модель заработка. • $SBER — лидер банковского сектора. Покупаю постепенно, без попыток поймать идеальное дно. • $OZON — ставка на долгосрочный рост e-commerce. Начал с минимальной позиции, дальше буду смотреть отчётность и результаты компании. • $T — один из лучших технологических бизнесов на российском рынке. Пока открыл небольшую позицию, увеличивать буду только на коррекциях или после сильной отчётности. При этом основная часть капитала пока остаётся в денежном рынке и облигациях. План — покупать качественные компании постепенно, небольшими частями, а не пытаться угадать идеальную точку входа. Это только начало формирования портфеля. Главная цель — создать качественный долгосрочный капитал, а не заработать быстро на краткосрочных движениях рынка.
Card image 1
5
6
as.kostin
as.kostin

20 июля

Пришли дивиденды от $X5 2771₽ Неделю начинаю правильно, буду перекладываться постепенно в евробонды, есть опаски что курс рубля будет слабей
Card image 1
1
as.kostin
as.kostin

10 июля

$PLZL отменил дивиденды до 2030 года из-за проблем. _______________ Но в рост золота и рост компании верю, буду подбирать ее на более низкий отметках, так как явно еще ниже упадет после выплат дивов 13.07.25 Компания по добыче золота у нас в РФ одна из сильных. Уверен что после модернизации компания вернётся к выплате через 2,5 года, а за это время и подрастет цена акций, что будет плюсом. ___________ Продолжу инвестировать в компанию #золото #полис #добыча #инвестиции
Card image 1
4
5
as.kostin
as.kostin

26 октября 2024

Я недавно посетил интенсив "Т-инвестиции Толк" и хочу поделиться с вами как все прошло. Так как я уже второй раз участвую. Если сравнивать с первым поток год назад, но материал значительно круто переработали, много новых тем добавили. Так как интенсив теперь подходит не только новичкам, но и тем кто уже торговал на рынке и понимает, что такое инвестиции. Правда по трейдингу темы давались тяжело, нужно садиться и разбираться, изучать. Мне очень нравится как т-банк продвигает и образовывает людей финансам и инвестициям. Очень круто спасибо вам #толк2024
Card image 1
1
as.kostin
as.kostin

17 октября 2023

Совет директоров $RTKM возможно проголосует за выплату дивидендов по итогам 2022 года. Собрание пройдет 20 ноября 2023. Предполагается, что компания заплатит 5,4465 руб на одну акцию. Дивидендная доходность составит около 7%, это конечно не так много в нынешней ситуации когда у нас ключевая ставка 13%, но я всё же решил докупить немного акций в свой портфель.
3
4