Анализ акций Сбербанка за 21 апреля 2021 года

Покупаю одежду в этом магазине уже не один год... Именно в альбионе все рубашки, брюки, куртки и т.п. подходят мне по размеру на 100%. Очень доволен всем, кроме цен🙃

GAZP Что с газпромом? Цена на газ в Европе все еще высокая (да, ниже, чем в том году, но значительно выше, чем в период с 2010 по 2021 годы). Вот тут можно посмотреть: www.profinance.ru/charts/ttfusd1000/lca1 2. По мультипликаторам все в порядке – P/BV (0,24), это говорит о том, что Газпром торгуется по цене в 4 раза ниже стоимости своего капитала, средний P/BV у «Газпрома» — 0,4 за последние 5 лет. P/S = 0,5 (средний за 5 лет 0,8), то есть выручка за год в 2 раза выше стоимости компании, средний за 5 лет 0,8. 3. Чистая прибыль в этом году упала на 72% до 747 млрд руб., но это все еще много. Кроме того, операционная прибыль (т.е. от основной деятельности) в 2022 году была 1 562 млрд руб., что сопоставимо с 2021 годом (1 958 млрд руб.) и больше, чем в любой другой год за последние 10 лет. P/E сейчас чуть больше 5 (т.е. за 5 лет «Газпром» окупает себя прибылью), нормально, до 7-8 можно держать. 4. «Газпром» — компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государству (50,2%). Государству нужны деньги, чтобы закрывать дефицит бюджета, поэтому, например, Сбер объявил высокие дивиденды. Можно предположить, что государство изымет прибыль «Газпрома» через повышенный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), но почему бы еще часть не забрать в виде дивидендов? Вот и заберут. 5. Размер дивидендов в этом году стоит ждать от 7,9 до 15,8 руб. на 1 акцию (то есть от 4,6% до 9,5% годовых). Пространство для роста есть. Если не изменятся фундаментальные показатели, цели 220 (+28%) и 255 (+48%) от цены покупки в 172 руб. за акцию. P.S. «Газпром» все еще поставляет газ через Украину в Европу и платим за транзит (еще и увеличили поставки в этом году). P.S.S. У «Газпрома» 7 трубопроводов в Европу (не считая незапущенный «Северный поток 2»). 3 из них не работают — «Северный поток 1» взорван, «Ямал-Европа» отключена, газопровод «Союз» тоже. Но 4 все еще продолжают работать – 2 из них через Украину (Уренгой – Помары – Ужгород, «Прогресс»), «Турецкий поток», «Голубой поток». Их совокупная мощность = 105,5 млрд м3, больше, чем Газпром поставил всем зарубежным заказчикам в этом году (100,9 млрд м3). Не является инвестиционной рекомендаций.

$SBER