Выручка и чистая прибыль компании Vale за второй квартал 2022 года

Войти

🔸Выручка за 2 кв. 22 составила $11,2b (-48% г/г, +3% к/к), за первое полугодие – $22b (-25% г/г). Чистая прибыль за 2 кв. 22 составила $4,1b (-99% г/г, -9% к/к), за первое полугодие – $8,5b (-38% г/г). 🔸В сегменте природных минералов выручка составила $9b (-36% г/г, +3% к/к). Объемы реализации железной руды выросли на 22% по сравнению с 1 кв. 22, однако положительный эффект был нивелирован снижением цен на железорудную мелочь до $113 за тонну (-20% к/к), а также ростом стоимости перевозки почти на 15%. 🔸Выручка сегмента цветных металлов составила $ 1,9b (-14% г/г, -3% к/к). Выручка от реализации никеля выросла до $1b (+27% г/г, +19% к/к) за счет роста цен на 18% к/к (объем продаж остался на прежнем уровне). По меди ситуация противоположная, выручка снизилась до $330m (-54% г/г, -38% к/к) из-за снижения цен на 38% к/к. Прогноз по производству меди на 2022 год пересмотрен до 270–285 тыс. из-за более длительных сроков капитального ремонта шахт и заводов, чем ожидалось ранее. 🔸Чистый долг на конец 2 кв. составил $18,5b (-4% к/к) из-за эффекта снижения курса бразильского реала по обязательствам в местной валюте. Однако по отношению к прошлому году долг вырос на 62%. Как писал в прошлом квартале, компания выплачивает дивиденды и проводит байбек за счет привлечения кредитных средств 🔸Совет директоров утвердил дивиденды в размере $3b, которые будут выплачены в сентябре. Текущая программа выкупа акций в размере 500m акций завершена на 23%. 🗣️Маловероятно, что Vale удастся повторить результат ударного 2021, однако этот год скорей всего будет не хуже медианного значения за 5 лет. Все будет зависеть от ситуации в Китае, на который приходится большая часть реализуемой продукции. Пока макроэкономическая статистика страны и "техническая" рецессия в США не вселяет надежду. Поддержку акциям в последнее время оказывали дивиденды и байбек, но тут тоже есть нюансы. За прошлый год компания суммарно потратила $19b на эти цели, за этот – $11,5b. В 2021 Vale выплатил спец. дивиденды в размере $5b, в этом, как заявил менеджмент, они возможны, но будут зависеть от рыночных условий. 🙅‍♂️На мой взгляд, высказывание достаточно сдержанное и не сулит оптимистичного варианта. У компании еще остались средства на байбек, однако они могут выкупать акции с рынка в течение 18-месячного периода и вполне вероятно, что будут ждать более привлекательных уровней. Сейчас для меня Vale теряет свою привлекательность из-за ряда неопределённостей в мировой экономике, и я подумываю, чтобы сократить долю или полностью выйти из акционеров компании (из того, что осталось незамороженным), хотя в долгосрочной перспективе она выглядит вполне позитивно.

OXY 🔸 Выручка за 2 кв. составила $6,7b (-37%г/г, -7% к/к). За 1 полугодие – $13,9b (-27%г/г). 🔸 Чистая прибыль составила $605m (-83%г/г, -38% к/к). За 1 полугодие – $1,6b (-81%г/г). 🔸 Объем добычи составил 1,218k баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что чуть ниже, чем кварталом ранее. При этом это лучше прогноза на 42 Mboed. 🔸 Выручка химического сегмента составила $436m (-46% г/г, -8% к/к), что примерно на уровне прогноза. Снижение выручки было обусловлено снижением цен на выпускаемую продукцию. 🔸 Долг на конец периода – $19,65b, который остался на прежнем уровне. 🔸 Квартальные дивиденды остались на прежнем уровне – $0,18 на акцию. В следующем квартале обещают такие же. 🔸 Было выкуплен акций на $425m, что составляет 40% от программы байбека в $3b. Также компания выкупила привилегированные акции на $522m (привет Баффету). 🔸 Рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг компании до инвестиционного уровня. 🗣️ Компания отчиталась без особых сюрпризов. Выручка и прибыль продолжают падать из-за снижения цен на ресурсы и потребления. Так если средняя цена реализации нефти осталась примерно на том же уровне – $73,59 за баррель (-1%), то на природный газ она упала до $1,5 (-46%) за тысячу кубических футов, а на СПГ до $19,08 (-22%) за баррель.

LGIH 🔸Выручка за 2 кв. составила $645m (-1% г/г, +32% к/к), за 1 полугодие – $ 1,13b (-11% г/г). 🔸Чистая прибыль за 2 кв. составила $53m (-57% г/г, +97% к/к), за 1 полугодие – $80m (-60% г/г). 🔸Кол-во сданных домов составило 1 854 (-9% г/г, +16% к/к) при средней цене продажи $348k (-2% г/г, +2% к/к). за 1 полугодие – 3 220 домов (-11% г/г). 🔸Кол-во новых заказов за 1 полугодие составило 4 156 домов, годом ранее было 2 837. Коэффициент отмены остался на прежнем уровне 20,8%. 🔸Бэклог за 1 полугодие составляет 1 638 домов, что эквивалентно $601m. Годом ранее было 1 266 домов и $445m. 🔸Чистый долг к капитализации составил 36,8%, на конец прошлого квартала соотношение было 37,5%. 🔸 Компания немного улучшила прогноз на 2023г. Так они планируют сдать от 6,5 до 7,2к домов (прошлый прогноз был 6,3–7,1к домов) при средней цене продажи $345-360k. Также скорректировали ожидаемый диапазон по валовой прибыли с 21–23% до 21,5–23,5%. 🗣️Во 2 кв. компания показала лучшие результаты, чем в прошлом, но вряд ли в ближайшем будущем они вернуться к рекордным значениям 2021. Сейчас LGIH начал концентрироваться на строительстве домов меньшей площади, чтобы повысить доступность и привлекательность своей продуктовой линейки, что логично в нынешних реалиях. Менеджмент отмечает, что издержки в целом остаются на тех же уровнях, и они не отмечают сильного роста на пиломатериалы, рабочую силу, что будет позитивно влиять на маржиналость бизнеса. Пока я продолжаю наблюдать за ситуацией в экономике США и ждать подходящего момента, чтобы купить акции, т.к. в долгосрочной перспективе компании интересна.

$VALE