🇮🇷 Ормуз снова стал главным ценовым рычагом мира: рынок

🔥 Война с Ираном не взорвала нефть, а газ вообще пошел не туда). Рынок показал инвесторам 3 сигнала, и для РФ они тоже важны В свежем разборе самое интересное про то, как цены переварили ближневосточный шок: - WTI и Brent даже на фоне ударов, риска по Ормузу и атак на LNG-объекты Катара не подошли к $150 - пик нефти не переписал максимумы периода украинского конфликта, а в реальном выражении оказался примерно в 2 раза слабее пика 2008 года 📉 - в США спотовый газ в Permian уходил глубоко в минус, Henry Hub снижался, а соотношение нефть/газ раздулось выше 40 при условной "норме" ниже 6 ⛽ Отсюда 3 вывода. Первый: у нефти есть политический потолок. Когда цены слишком быстро растут, власти выпускают резервы и давят рынок заявлениями. Для инвестора это важно: ставка только на "геополитическую премию" может не сработать даже во время большой войны Второй: мир, похоже, недооценил важность энергозапасов. Показательный кейс - Австралия, где перед кризисом было меньше 30 дней запасов при ориентире IEA в 90. Если после войны страны начнут срочно строить хранилища и закупать сырье на 12-18 месяцев, это создаст устойчивый спрос на нефть, продукты, логистику и инфраструктуру 🛢️ Третий: дорогая нефть не гарантирует дорогой газ. В Северной Америке больше бурения дает больше попутного газа, и рынок его не успевает переваривать. Это важный сигнал для всех, кто ждет "единого бычьего цикла" по всему энергокомплексу 🇷🇺 Сверхскачок нефти не гарантирован даже при жесткой эскалации, а значит LKOH ROSN SNGSP интереснее как история кэша и дивидендов, чем как чистая ставка на взлет котировок. У GAZP прямых плюсов меньше: санкции, потеря части европейского рынка и региональные перекосы по газу никуда не делись. У NVTK тема энергобезопасности может поддерживать интерес Азии, но ограничения по технологиям, флоту и экспорту сохраняются. Из менее очевидных историй стоит держать в поле зрения FLOT, TRNFP и #TRMK: если мир действительно пойдет в запасы, трубы, перевалка и перевозка могут получить свой кусок спроса Цены на энергию сегодня двигают не только ракеты, но и чиновники, резервы и сама структура добычи. Игнорировать такие сигналы рынка дорого Подписывайтесь на канал 🚀 #инвестиции #рынок #акции #новости #аналитика

Китай выглядит главным заложником войны вокруг Ирана. Но цифры из материала намекают на обратное: Пекин мог подготовиться лучше США и уже играет в длинную ⛽️ Китай помогает Ирану не вопреки своей нефтяной зависимости, а потому что считает, что выдержит шок дольше США Что в цифрах: - Китай потребляет около 16 млн баррелей нефти в сутки, добывает лишь 4 млн - за 2014-2024 годы его добыча почти не выросла, а спрос подскочил примерно на 50% - при этом у Пекина на начало года было 1,206 млрд баррелей в хранилищах - это около 104 дней чистого импорта - отдельно на воде и в плавучих хранилищах находилось еще 170 млн баррелей иранской нефти и конденсата и 29 млн баррелей венесуэльской нефти 📦 То есть Китай вошел в кризис не с пустыми баками. Более того, после начала войны он запретил экспорт нефтепродуктов, но при этом, по данным из статьи, перепродает партии СПГ с прибылью и даже отправляет дизель в Юго-Восточную Азию. Это не очень похоже на энергопанику На другой чаше весов - США. В тексте приводится тревожная оценка по ракетам JASSM-ER: из довоенных 2300 штук для остального мира может остаться лишь около 425, еще примерно 75 неисправны. Если эти оценки хотя бы близки к реальности, война быстро упирается не только в нефть, но и в редкоземы, где Китай все еще держит сильнейшие позиции 🛰️ 🇷🇺 - если Ормуз долго остается под угрозой, выигрывают нефть, СПГ и фрахт - это плюс для LKOH ROSN TATN SIBN, частично для NVTK и перевозчиков вроде #FLOT - косвенно может выиграть и портовая логистика, например NMTP - но есть и минусы: санкции, потолок цен, скидки на Urals и ограничения по танкерам не дадут России забрать весь апсайд - дорогая нефть и топливо давят на потребителей, в том числе на #AFLT и часть внутренней логистики Есть и менее очевидный риск: если после конфликта Китай получит еще более удобный доступ к ближневосточной нефти, он сможет жестче торговаться с российскими экспортерами по цене. Для РФ это уже не подарок, а новая конкуренция за азиатский рынок Краткосрочно эскалация скорее поддерживает российский нефтегаз, но долгосрочно может усилить переговорную силу Китая против всех поставщиков, включая РФ 📌 Подписывайтесь на канал 🚀 #инвестиции #рынок #акции #новости #аналитика

Была информация о падении 40% морского экспорта нефти РФ, но спутники и графики говорят спокойнее: ущерб серьезный, коллапса пока нет 👀 Хороший материал от Сергея Вакуленко 🔥 В конце марта дроны ударили по двум ключевым балтийским нефтяным воротам РФ, Приморску и Усть-Луге. Вместе они обычно дают 2,2-2,5 млн баррелей в сутки из примерно 5,5 млн баррелей морского экспорта страны. Для масштаба: еще около 1 млн баррелей идет в Китай по трубе, плюс 0,2 млн по "Дружбе" Что реально повреждено: - в Приморске сгорели 8 из 18 резервуаров по 50 тыс. кубометров, это около 2,5 млн баррелей сырья и нефтепродуктов, почти на $200 млн при цене $77 за баррель - в Усть-Луге били уже по более чувствительным узлам: по площадке НОВАТЭКа, базе "Роснефти" и терминалу "Транснефти" - у "Роснефти" заметны повреждения манифольда и наливного рукава на одном из причалов - у "Транснефти" уничтожены 8 резервуаров по 30 тыс. кубометров, у НОВАТЭКа еще 4 🛢️ Дневные отгрузки выглядят хаотично и легко создают страшные заголовки. А вот недельные и месячные средние показывают другое: в марте отгрузки из ключевых портов были даже чуть выше февраля. То есть сильных проблем нет 📉 К 3 апреля Приморск уже вернулся к полной работе, там грузились 5 танкеров. С Усть-Лугой хуже: были отдельные выходы судов 31 марта и 1 апреля, но к 4 апреля новых погрузок почти не видно 🚢 Для инвестора это важно так: - если атаки станут регулярными и будут идти быстрее ремонта, РФ получит уже не разовый ущерб, а системный риск для экспортной выручки и бюджета 🇷🇺 - если паузы останутся короткими, рынок быстро "переварит" удар, а эффект ограничится ремонтом, потерей запасов и ростом логистических издержек - нефть может получить локальную премию за риск, что частично поддерживает LKOH TATN SNGSP - прямой негатив заметнее для TRNFP, NVTK и ROSN, где есть инфраструктурный и операционный фактор - косвенно рынок может смотреть и на #NMTP, если начнутся разговоры о перераспределении потоков, но санкции и география сильно ограничивают такой сценарий Итог: новости громкие, ущерб реальный, но цифры пока не подтверждают обвал. Следить надо не за заголовками, а за тем, вернется ли Усть-Луга в строй в ближайшие дни Подписывайтесь на канал📌 #инвестиции #рынок #акции #новости #аналитика