Вчера на СПБ-бирже запустили торги акциями Atlassian inc

. $TEAM, сегодня тикер добавили в ТИ. Возможно кто-то из вас пользовался их стеком (Jira, Confluence и прочие продукты, связанные с IT-разработкой). Удивительный отголосок эпохи бигтехов, закончившейся год назад, по какой-то причине не добравшийся до СПБ до сих пор, и кстати одна из трёх отсутствовавших там компаний из Nasdaq 100, теперь осталось две (ASML и PinDuoDuo), мамонт во всех смыслах) И, несмотря на существенное падение (с 450 до 185), до сих пор жутко дорогая контора с форвардным P/S 13! и выходом на прибыль где-то там за 2025. При этом, если смотреть на график, оно стучится уже в глобальный тренд роста за всё время существования компании где-то с 2016 года. По DCF ей и gurufocus и simplywallst рисуют 320$, что конечно объяснимо: прогнозируется, что выручка будет (долго) расти где-то по 20% в год, а убыток сокращаться ещё быстрей. Но вот будет ли — не факт. Если заглянуть в отчёт за FY22 (у них год заканчивается в июне), то гайданс на 23 спорный. Где-то год назад они порезали выдачу лицензий на установку своего софта у клиентов и начали практически принудительно загонять всех в облако, параллельно с этим объявив повышение цен на такие лицензии. В результате да, быстро растёт облачный сегмент, потому что в него переходят старые клиенты, а ещё они заранее покупают оставшиеся необлачные лицензии сейчас, потому что потом будет дороже) Но у этого облачного сегмента сейчас ниже маржинальность, и она будет стабильно ниже где-то до 24 года из-за всей этой происходящей движухи по переводу пользователей. Кроме того, помимо собственных базовых продуктов развивают маркетплейс, и с лицензиями старого типа он тоже был более прибыльным, потому что за облачные продажи берут меньше комиссию, потому что хотят поощрять продавцов, чтобы когда-нибудь через n лет начать снова получать больше за счёт эффекта масштаба 🙉 Кстати, не так давно компания редомицилировалась из Великобритании в США (даже компании уже от Трасс бегут 😂). Возможно как раз с этим связано, что СПБ-биржа наконец включила её в листинг. Отчёт за первый квартал FY23 3 ноября после закрытия, посмотрим, что выкатят в обновлённом прогнозе. #новости #акции #сша #прояви_себя_в_пульсе