Почему Газпром нефть дороже, чем Газпром?

Войти

? Не так давно у нас произошли следующие события: дочерняя организация Газпром нефть обогнала по капитализации материнскую компанию – Газпром. Компания Газпром нефть оценивается в 4 021 трлн рублей, а материнский Газпром в 3 913 трлн рублей. Это получается, Газпром дешевый или Газпром нефть дорогая? Газпром, потеряв рынок в Европе, планирует запускать свои СПГ проекты морским путем. Но тут есть нюанс. Технически, экспорт газа и нефти очень сильно отличаются, а в условиях санкций, экспорт СПГ становится еще более проблематичным. Бизнес Газпрома в ближайшие годы, скорее всего будет убыточным. Перспективы, в каком никаком обозримом будущем, конечно, есть, если вы готовы терпеливо и предано ждать. Санкции ускорили процесс по ушатыванию Газпрома. Экспорт, который остался в Европу, как капля газа в море и Газпрому придется вкладывать огромные деньги для экспорта в Китай. С той стороны, думаю, тоже все всё понимают и цен как в Европе Газпром не увидит никогда. Маржинальность бизнеса явно станет меньше. Не даром, до сих пор так и не подписаны никакие контракты. 📌Немного про газ и нефть Экспорт нефти и газа имеют принципиальные различия, а в условиях санкций все только усугубляется. Это выглядит, примерно так: нефть перевозят на поддержанных ладах калинах и приорах, а если нужна запчасть, вышел в магазин за хлебом, а заодно и запчасть купил. А экспорт СПГ перевозят на тесле и ламборджини, а заводов в мире всего 2. А тут санкции, а где брать запчасти, а кто будет обслуживать твою ламбу? Вся надежда на Китай. Глобальный прогноз по сжиженному газу на 2023-27 годы (основные выводы): • События 2022 года перевернули мировые рынки СПГ, побудив Европу закупать рекордные объемы СПГ и подняв цены до самого высокого уровня за всю историю. • В Азии СПГ в настоящее время заслужил репутацию дорогого и ненадежного источника топлива, что негативно сказывается на будущем спросе. • ЕС предпринимает активные шаги по сокращению потребления газа, что может сделать ненужными новые мощности по импорту СПГ. • Хотя рынки СПГ могут оставаться напряженными в течение нескольких лет, в 2025-27 годах на мировом рынке СПГ начнется приливная волна новых проектов, что создаст потенциал для длительного избытка предложения и возврата к низким мировым ценам. То есть, в то время, когда на нефтяные компании оказывали сильное давление, газовым компаниям давали зеленый свет для развития и реализации своих проектов. С нефтью сейчас немного другая ситуация, мы наблюдаем структурный дефицит нефти – растущий спрос на нефть накладывается на падение добычи на истощенных месторождениях крупных игроков (в 2026-2027 гг. ожидается в Permian (последняя точка роста нефтедобычи США)) и эффект снижения ими капитальных вложений (привет, ESG). Чтобы у Газпрома (сюда, кстати можно отнести и Новатэк, данную компанию держу для диверсификации, даже при всех проблемах со сбытом СПГ, у Новатэка положение намного лучше.) все было хорошо, на рынке СПГ должна совпасть куча позитивных факторов: рынок сбыта, хорошие цены на газ, оснащенность газовозов и их комплектующих. Самое главное, на мой взгляд, чтобы Газпром не провел SPO Газпром нефти и не стал доить компанию через кредиты. Некоторым акционерам это может очень сильно не понравится. Если Газпром не наделает глупостей, Газпром нефть будет хорошей дивидендной компанией. Хотя бы потому, что сам Газпром, который владеет 95% акций своей дочки, ну очень, нуждается в деньгах.

🚀 Продолжаю создавать пассивный доход на дивидендах и купонах. Еженедельные инвестиции. Выпуск #231 Неделя выдалась спокойной. Снизили ключевую ставку, обозначили сроки новых переговоров, который пройдут под председательством Мединского в Женеве. А я все также не знаю куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо, могу сказать с уверенностью. Переговорный трек, возможно, движется вправо (но не как наш фондовый рынок, потому что ему туда положено идти), к финишу. Пара мыслей по этому поводу. Очень долго катался господин Дмитриев в США (видимо, решали финансовые вопросы), кто не знает, это человек ответственный за финансы и инвестиции в международном пространстве. Далее Абу-Даби с людьми из ГРУ. Теперь Женева и помощник президента РФ – Мединский (есть шансы на то, что уже совсем скоро в какой-то момент могут быть подписаны договоренности). Все это не 100% гарантии, но трек движется явно в нашу сторону Придерживаюсь своей стратегии “не поехать кукухой”, концентрируюсь на нужных и необходимых мне вещах, а покупка акций, как раз одна из таких. Основная часть моего портфеля как была, так и остается – это 💰 дивидендные акции, так будет продолжаться пока биржу не закроют, а всех инвесторов не отправят на завод или еще куда похуже. 🛍 Покупки 💰 Акции 🇷🇺 Газпром нефть: 1 шт. SIBN На фоне сильного рубля и конского дисконта на наш Юрэлс, дела у любимой мною компании (это совершенно не означает, что она должна быть любима и вами) обстоят не лучшим образом. В потоке информации просочилась небольшая позитивная новость об открытии крупнейшего месторождения на Ямале. Радоваться рано, в него еще надо наинвестировать кучу бабла, чтобы оно стало рентабельным, но на долгосрок, конечно позитив. Лучше иметь больше нефти, чем меньше. Как сказал один западный инвестор и банкир: русская нефть даже русским не нужна, я бы купил, но мне нельзя. Думайте. Ждем отчет за 1кв 2026, чтобы посмотреть, все очень плохо или очень-очень плохо. 🍷 НоваБев Групп: 4 шт. BELU У компании был очень большой риск, связанный с запретом алкомаркетов на первых этажах. А Белуга (точнее НоваБев) ввалили прилично бабла в свою сеть ВинЛаб, так вот, если бы закон протащили, то было бы очень и очень больно за потраченные денежные средства впустую. А так, скорее всего, если законы и будут приниматься, то на региональном уровне. И если вдруг в вашем регионе начнут что-то подобное вводить, знайте, вы проживаете не в самом комфортном регионе нашей страны. Ждем отчетов, чтоб понимать, как реализуется программа запусков новых магазинов ВинЛаб. Ведь Белуга у нас (ВИАК – вертикально-интегрированная алкогольная компания) имеет свое производство и свои точки сбыта. При дальнейшем и грамотном руководстве менеджмента, инвесторы в акции могут быть чуточку (а может и не чуточку) богаче. Наблюдаем. 💰 Облигации ● Софтлайн 2Р2: 2 шт. Хороший, я бы даже сказал, отличный фикс на два с половиной года с купоном в 19,5%. Цена после размещения в космос не улетела, шансы зафиксировать вкусный ежемесячный купон всё также остается. 💰 Золото ● отправлены 2 000 ₽ на счет в БКС для покупки GLDRUB. 💰 Фонды: 🏦 SBMM: 9 шт. На сдачу у разных брокеров приобретаются фонды, чтобы деньги не лежали просто так. 💸 Пополнения 2026 года ● На прошлой неделе пополнил счет на ₽8 000. ● За год вложил в фондовый рынок ₽44 000. ● Цель на 2026 год: ₽510 000. Очередная закупка на 8 000 рублей прошла также удачно, как и все предыдущие, количество акций увеличивается, пассивный доход от купонов постепенно растет. Прекрасно. Желаю вам холодной головы, здравого рассудка при принятии инвестиционных решений. Инвестиции, друзья – это скучно. Дисциплина, стараться меньше тратить, чем зарабатываешь, а еще стараться зарабатывать все больше и больше. Часть заработанного откладываем и приобретаем только хорошие активы для нашего счастливого будущего. В противном случае, мы попадем в рай, а они просто сдохнут. Всех обнял! 💙

📰 Снижение ставки, рубль силен, индекс ожил, инфляция ослабла, акции, облигации и другие интересные новости. Дивидендный дайджест ЦБ неожиданно для многих вновь снизил ключевую ставку. Рубль продолжает издеваться над аналитиками, а инфляция наконец-то показала замедление. Новые размещения в облигациях, акции и дивиденды. Краткие выжимки самого интересного, что произошло на финансовых рынках и в мире в целом, самое интересное, конечно, для вас мои дорогие и любимые читатели. 📊 Индекс родной Индекс Московской биржи за неделю немного подрос с 2 735 до 2 776 пунктов. Весь наш рынок – одно сплошное ожидание договорнячка и действий ЦБ в плане снижения ключевой ставки. Косметическое снижение в пятницу состоялось, а еще на следующие переговоры отправляют Мединского, который выглядит грознее многих генералов, а в России отвечает за историю и культуру. 🗿 Рубль перестал всех удивлять и просто не падает Изменение за неделю: 🇺🇸 с ₽77,05 до ₽76,63 за братскую зеленую бумажку, У меня нет хрустального шара, но видится мне следующее. Кому-то крепкий рубль очень выгоден, но еще не критично не выгоден тем, кому нужен слабый рубль. Так сказать, местный договронячок по поводу силы нашего деревянного. 💰 Дивиденды ВИ.ру (VSEH) рекомендовали ₽2 (2,7%) за 2025 год. В этом году шикарных дивидендов от компаний ждать не приходится. Но если вы инвестируете на достаточно долгий период, то цены на активы сегодня вам могут быть по душе. 🔆 Облигации Изменение RGBITR за неделю с 739,49 до 748,65 пункта. Доходности ОФЗ немного снизились. 🔆 Инфляция Рост цен за неделю: 0,13%. Предыдущая неделя была на уровне 0,20%, а вот годовая снизилась с 6,45% до 6,37%. Январский всплеск инфляции прошел. Теперь прямым курсом идем к таргету в 4-5% на 2026 год. За яйца в плане инфляции, ставки, роста акций всех держит СВО. Как отпустит, так полегче станет, пока терпим и крепчаем. Сырье и валюта 🥇 Золото: 5 042 ＄ 🛢 Нефть: 67,06 ＄ 💵 Доллар: 77,05 ₽ Золото сходило вниз, высадив всех пассажиров и спокойненько растет вторую неделю подряд. Нефть в боковике уже почти год. Добавим еще дисконт к нашему Юрэлс, долларов в 20, вот и считайте, как тяжело нашим нефтяникам, а вдобавок к этому наши китайские “братушки” выкручивают нам лапки и просят скидок. Крепчаем и улыбаемся. Самое время (по крайней мере мне) обратить внимание на наших нефтяников. Нефтяные компании лежат и они, ну вот совсем, сейчас никому не нужны. ✍️ Околорыночные новости ● ЦБ на очередном заседании снизил ключевую ставку с 16% до 15,5% ● Менеджмент Самолета – допэмиссию не рассматриваем. Все будет тип-топ. Верим. ● Сбер заработал в январе ₽161,7 млрд (+21,7% г/г) ● ДОМ РФ работает по методичке Темнейшего и финансового блока нашей страны. Стратегия повышения акционерной стоимости: рост активов, рост чистой прибыли, выплата 50% на дивиденды. Красота. ● Криптаны смогут легально сливать депо. Банк России готов принять закон о крипторегулировании этой весной 🤯 Что еще? Пару слов про ДОМ РФ. ДОМ РФ у нас первопроходец в принудительных выходах госкомпаний на IPO, обозначенных нашим президентом в 2025 году. И они как образцово-показательный отличник пошел показывать пример, что надо делать госкомпаниям, чтобы получать плюшки от государства (не ходить и клянчить деньги из бюджета, а выходить на биржу и делиться прибылью с инвесторами, а за этого вам будет господдержка и субсидии), а руководители компаний будут иметь возможность стимулирующих программ. Если опять же посмотреть чуть дальше своего носа (при условии, что поручения президента будет медленно, но выполняться), то все сегодняшние финансовые проблемы компаний, слабые отчеты, маленькие дивиденды и так далее, будут восприниматься, как незаметные проблемы определенного периода. Продолжаем ждать главную новость, работать, часть откладывать на наше с вами прекрасное будущее. Поменьше читать советских газет, тг-каналов, которые выводят вас на плохие эмоции. Не ленимся, трудимся и процветаем. Всех обнял! 💙

☝️ Дешевый Газпром или дорогая Газпром нефть