Мосбиржа и ее статус защитного актива: рост комиссионных доходов и высокая стабильность

Войти

Разбор акций Московской биржи. До 2022 года Московскую биржу было принято называть защитным активом, ведь ей не важно, падает рынок или растет, комиссионные доходы продолжают поступать на счета компании. Это утверждение утрировано, но отражает общую концепцию. После «отстранения» нерезидентов от торгов в 22-23 годах, компания все же сохранила денежные потоки. Давайте во всем этом разбираться. Итак, на столе у меня отчет за первый квартал 2024 года. Мосбиржа нарастила и тут комиссионные доходы на 45,9% до 14,5 млрд рублей. Объемы торгов на рынке акций выросли за период в два раза до 6,6 трлн рублей. Рынок облигаций и денежный рынок показали скромнее динамику, прибавив 17,8% и 17,3% соответственно. Чистые процентные доходы компании также растут. Увеличились в первом квартале на 47,2% до 19,4 млрд рублей. Инвестиционный портфель прибавил 23,4%. Сохранение высокой ставки ЦБ благоприятно для Мосбиржи, а если учесть возможное повышение ключа на ближайшем заседании, то и весь 2024 год будет успешным. Процентные расходы, в отличие от банков, не оказывают столь разрушительного эффекта. За отчетный период выросли до 3 млрд рублей, но не утянули чистую прибыль вниз. В итоге ЧП выросла на 35% до 19,4 млрд рублей. Все это позволило акционерам Мосбиржи проголосовать за выплату дивидендов за 2023 год в размере 17,35 рубля на одну акцию, что по текущим равняется 7,1% доходности. Это рекордная сумма, которая составляет 65% от чистой прибыли за период. По итогам 2024 года жду еще более щедрую рекомендацию. Показатели призван драйвить еще и бум IPO. За последние 1,5 года площадка приняла 15 новых эмитентов. По мнению компании, более важной цифрой является привлеченное кол-во новых инвесторов, которые поучаствовали в размещении. За тот же период - это 357 тыс или 3% от числа активных частных инвесторов. Мосбиржа подтверждает статус «защитного» актива. На последнюю коррекцию акции почти не отреагировали падением. В целом компания отлично завершила первый квартал и все еще сохраняет инвестиционную привлекательность. Правда покупки лучше осуществлять на коррекции, которая рано или поздно затронет Мосбиржу. Акции уже пепегреты, сейчас я бы их не стал брать, уровни приемлемых цен ниже. Анализ технических показателей и данные по дивидендам: Организация: ПАО Московская Биржа Тикер: Цена:247,410 Экспоненциальные средние: - EMA 200 (ТФ - день):201,73 - EMA 200 (ТФ - неделя):149,30 - EMA 100 (ТФ - месяц):126,01 Индекс относительной силы: (ТФ - День):65,33 (ТФ - Неделя):78,74 (ТФ - Месяц):79,90 Изменение цены: -с начала года в %:30,06 -за год в %:101,88 -за 6 месяцев в %:32,65 -за 3 месяца в %:18,50 -за 1 месяца в %:7,15 Коэффициент бетта: - бетта за 5 лет:0,5408 **** Дивиденды: moex-